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  • 讨论

    股指

    【全球金融动态:2016-12-01】

    1. 摩根士丹利:目前来看中国的宏观经济没有“近忧”,中国出现硬着陆和金融危机的概率非常低。明年中国GDP增速有望达到6.4%,明年中国的通胀水平会呈现前高后低的趋势,一季度CPI会比较高,但是下半年会明显回落。 2. 中证报:中国此轮楼市调控并非“管房价”的短期措施,而是防范资产价格泡沫、稳定楼市发展预期的中长远之举。未来还会有更多城市加入“二次调控”行列,房地产市场的降温在岁末年初会更为明显。 3. 印度:三季度GDP同比增长7.3%,低于经济学家预期中值7.5%。本月8日印度意外宣布废除占总流通钞票86%的两种大面值钞票,国际信用评级机构惠誉和汇丰银行此后均下调印度本财年GDP增长预期。 4. 美国:11月“小非农”ADP就业人数增长21.6万人,涨幅为6月来最高,大幅高于预期的17万人,前值14.7万人。市场预计美联储12月加息概率为94%。 欧元区:欧央行数据显示,意大利银行目前所持有的未偿还贷款在欧元区占比近1/3,欧元区银行该项总额高达9900亿欧元,凸显了意大利政治和市场波动时所面临的挑战。 5. 发改委:1-10月,全国煤炭产量27.4亿吨,同比下降10.7%;铁路煤炭发运15.4亿吨,同比下降7.5%;进口2亿吨,增长18.5%。10月末,重点煤炭企业存煤1.05亿吨,同比下降20.7%,目前全国重点电厂存煤6930万吨,可用20天。 6. 农产品:美豆走低,交易商称,因一波获利了结,以及月末头寸调整。美国农业部报告,出口商出口销售12.3万吨大豆给中国,2016-17市场年度交割。 7. 原油:OPEC八年来首次达减产协议,将减产约120万桶/日,新的产量目标为3250万桶/日。减产协议超乎市场预期。该协议旨在解决全球原油过剩问题,终结原油市场2014年以来的危机。非OPEC产油国同意在12月开会,其中俄罗斯承诺减产30万桶/日,这同样出乎市场意料。 [详细]

  • 海关港口

    2016年12月进口大豆船期预报表

    日期 港口 数量 船数 产地 货主 备注 12月初 大连 6.4 1 美湾 中纺 12月份 大连 19 2.5 美豆 铁岭九三 12月份 大连 10 1.5 美豆 大连九三 12月份 大连 12 2 美豆 长春九三 12月下旬 大连 6 1 美豆 日清 12月份 营口 3 0.5 益海 12月份 丹东 12 2 美豆 老东北 辽宁地区 68 10.5 12月份 秦皇岛 12 2 金海 12月份 天津 12 2 汇福 12月份 天津 19 3 邦基 12月份 天津 6 1 九三 12月份 天津 12 2 京粮 12月份 天津 8 1 中粮 12月份 天津 6 1 金光 12月份 唐山 12 2 中储粮 12月份 黄桦 8 1 嘉吉 华北地区 95 15 12月份 龙口 24 4 美国 香驰 12月份 龙口 6 1 美西 来宝中粮 12月份 烟台 12 2 美国 益海 12月份 青岛 30 5 阿根廷/美国 渤海 12月初 青岛 6 1 美国 高密新春 12月份 青岛 6 1 山西忠民 12月份 青岛 6 1 丰源 12月份 青岛 12 2 香驰 12月份 日照 12 2 美国 邦三 12月份 日照 12 2 美国 中纺 12月份 日照 18 3 美湾 嘉冠 12月份 日照 6 1 凌云海 12月份 日照 12 2 晨曦 12月份 日照 6 1 河南阳光 12月份 岚山 12 2 三维 12月份 岚山 12 2 黄海/ADM 山东地区 192 32 12月上旬 连云港 12 2 河南阳光 12月上旬 连云港 11 2 益海 12月中旬 连云港 9.4 1.5 益海 12月下旬 连云港 10 1.5 益海 12月初 连云港 5 1 中纺 12月份 上海 6 1 东辰 12月份 张家港 24 4 东海 12月份 张家港 12 2 达孚 12月份 张家港 12 2 中植油或其他 12月份 江阴 6 1 其他 12月份 南通 18 3 嘉吉 12月份 南通 6 1 来宝 12月份 南通 6 1 南通一德 12月份 南京 6 1 邦基 12月份 泰州 12 2 益海 12月份 泰州 18 3 汇福 12月份 泰兴 18 3 振华 12月份 镇江 18 3 中储粮 12月份 镇江 6 1 武汉中海 12月份 宁波 6 1 金光 12月份 舟山 12 2 中海 华东地区 233.4 39 12月份 福清 6 1 康宏 12月份 长乐 6 1 元成 12月份 莆田 6 1 华港 12月份 泉州 9 1.5 福海 12月份 厦门 12 2 中禾 福建地区 39 6.5 12月份 赤湾 26 4 益海 12月份 新沙 9.5 1.5 达孚 12月份 新沙 6.6 1 中储粮 12月份 新沙 13 2 统一和卡尔吉 12月份 新沙 6.6 1 中粮 12月份 新沙 3.5 0.5 中纺 12月份 南沙 6.6 1 植之元 12月份 阳江 9.5 1.5 阳江嘉吉 81.3 12.5 12月份 湛江 3 0.5 中纺 12月份 湛江 12 2 渤海 12月份 北海 18 3 渤海 12月份 钦州 12 2 中粮 12月份 钦州 12 2 大洋 12月份 防城 18 3 大海 12月份 防城 3 0.5 澳加 12月份 钦州 6 1 港青 12月份 防城 6 1 枫叶 12月份 防城 24 4 九三 114 19 华南地区 195.3 31.5 全国合计 823 135 (饲料在线) [详细]

  • 气象预报

    【产区气象】广西全区大部昼夜温差较大

        最近,全区大部的气温一直是“中间高,两头低”的模式,既早晚因为辐射降温气温较低,而随着太阳慢慢升起,气温也逐渐提高。由于本周广西天气变化不大,所以这种昼夜温差较大的情况还会继续出现,提醒大家在早晚时段出门一定要注意保暖,小心感冒。 广西气象台29日05时发布预报: 强风报告和海洋天气预报     北部湾海面:今天白天到晚上,多云,东北风6级,阵风7级;30日,多云,偏北风6~7级,阵风8级。     合浦到东兴沿海各地台风警报站,所挂的强风信号一号风球不改变。 陆地天气预报     今天白天到晚上,百色、河池等市阴天到多云部分地区有小雨,我区其它地区晴到多云。     南宁市:今天白天到晚上,多云,东北风1~2级,最高气温21℃,最低气温12℃。     30日,桂北阴天到多云部分地区有小雨,我区其它地区晴到多云。   来源:中国天气网广西站;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。 [详细]

  • 运费基差

    【进口监测】原糖寻获支撑 巴西贴水走阔

        周三纽约原糖期货收高,扳回稍早跌幅,此前价格跌至三个半月低点并寻获支撑。      石油输出国组织(OPEC)同意从明年1月起将日产量减少约120万桶,提振原油价格。油价若因产量下滑而上涨,通常对糖价产生有利影响,因糖生产商会趁价格上涨之际选择将更多的甘蔗用于生产乙醇。     巴西原糖贴水上调4个点,报贴水41点。由于柳州批发市场走势较郑州商品交易所强劲,对应柳盘的进口利润与郑盘拉近。 [详细]

  • 套利保值

    经典大豆压榨内外套

        随着油脂和蛋白消费需求的逐年增长,中国大豆进口依存度已高达85%,大豆进口压榨贸易涉及国内国外大豆、豆粕、豆油以及外汇等多个产品和金融市场,面临诸多的市场风险。无论是国际出口贸易商还是国内油籽压榨企业都需要大量的参与期货市场套期保值,规避风险。同时投机商也会择机在国内外期货市场进口套利交易。大豆压榨内外套作为传统经典套利策略在现货贸易量不断增长的背景下市场参与热情依然高昂。今天我们就为大家简单梳理一下相关的基础知识,抛砖玉,欢迎来探讨。 数据来源:USDA        1、首先我们看看国际上的大豆主要生产国和出口国情况     据USDA数据显示,2016/17年度大豆丰产,全球总产量高达3.3亿吨,同比增长6%,其中美国、巴西、阿根廷三国合计占全球产量的83%。美国产量1.16亿吨,同比增长9%,占全球产量的35%,巴西产量1.02亿吨,同比增长6%,占全球产量的31%,阿根廷产量5700万吨,同比持平,占全球产量的17%。     大豆出口主要集中在美国和巴西,分别占全球大豆出口贸易的40%和42%。阿根廷国内压榨产能严重过剩,并且大豆出口征收30%关税,78%的大豆在国内压榨,出口豆油为主。      数据来源:USDA        数据来源:USDA      中国是全球第一大大豆进口国,国产大豆1250万吨,主要用来食用,油脂和豆粕需求主要依赖进口大豆,预计2016/17年度进口量高达8600万吨,进口消费比85%。从进口国家来看,随着巴西大豆产量不断增长,国际贸易份额不断扩大,中国开始减少从美国的进口,越来越多的进口巴西大豆。2015年中国累计从巴西、美国、阿根廷三国进口大豆4000万吨、2840万吨、和944万吨,分别占比51%、37%和12%。 数据来源:WIND   2、进口压榨利润核算     目前国际大豆现货贸易以CBOT为基础的升贴水报价方式:FOB或CNF升贴水+CBOT期货价格。FOB(FreeOn Board),是国际贸易中常用的贸易术语之一。按离岸价进行的交易,买方负责派船接运货物,卖方应在合同规定的装运港和规定的期限内将货物装上买方指定的船只,并及时通知买方。货物在装船时越过船舷,风险即由卖方转移至买方。CNF(COST AND FREIGHT)到岸价交易方式。卖方租船,在合同规定的装运港和规定的期限内将货物装上船只,并及时通知买方。船运费由卖方支付。但是,货物在装船时越过船舷,风险即由卖方转移至买方。 CNF=FOB+船运费 大豆国际贸易价格形成流程:     第一步:贸易商向农场主收购大豆,同时在期货市场卖出相应期货合约进行保值,该过程完成后手中持有大豆现货多头和相应期货空头;     第二步:贸易商计算自己的成本和利润,确定向中国油厂的升贴水报价;     第三步:中国油厂根据自贸易商的升贴水报价,核算自已的进口压榨利润,确定向下游饲料企业的豆粕升贴水报价(以大连商品交易所豆粕期货为基准);    第四步:下游饲料厂接受油厂报价下订单后,油厂接受国际贸易商升贴水报价,和国际贸易商签订进口合同,并在一定的期限内购买相应数量的期货(点价);      第五步:中国油厂将期货多单转单给贸易商(EFP),贸易商借以平掉手中的期货空头。在此前后,贸易商将相应数量的大豆现货转移给买方。该过程完成后贸易商手中的大豆现货多头和期货空头同时平仓了结。 3、进口压榨利润核算     根据大豆压榨工艺,一吨大豆产出0.16~0.2吨的豆油和0.78~0.8的豆粕,我们很容易得出大豆压榨利润公式。    每吨大豆的压榨利润=产出产品收益-进口大豆成本-压榨费用         =豆粕出厂价格*0.79+豆油出厂价格*0.19- 进口大豆成本-(压榨费、包装费、财务费)     接下来我们看看哪些因素影响压榨利润     显然,CBOT大豆期货价格、升贴水、运费都是同方向因素,上升,利空榨利,下降,利多榨利。美元兑人民币汇率,人民币贬值,利空榨利,升值利多榨利。豆油和豆粕价格与榨利同方向变动,上涨利多榨利,下跌利空榨利。     根据以上榨利公式,将CBOT大豆价格,大连商品交易所的豆油、豆粕期货代入公式我们计算出美豆进口压榨的盘面利润: 数据来源:WIND     我们选取每年6-9月,cbot11月合约与大商所1月合约计算榨利,2个月的时间差主要考虑进口时间和加工时间。从数据来看,近8年的盘面压榨利润基本都在0值 以下波动。我们找了找原因:进口压榨贸易在国内盘面有持续的卖出套保需求,压制国内盘面价格。国内豆粕销售方式以期货价格+基差的方式,并且大部分情况下基差都为正值。即使盘面利润为负,进口贸易商的进口利润依然保持为正。     以上的进口压榨利润计算包括了CBOT升贴水波动,运费变化 ,汇率变化的全价值链利润,我们在做期货盘面压榨套利策略时,升贴水波动,运费变化 ,汇率变化都要纳入到考虑范围,如果不想承担这些变量带来的风险,就必须找合适的工具对冲。比如用外汇期货对冲人民币贬值风险。或者承担这些风险享受可能带来的额外收益。小哈图 [详细]

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