麸皮行情或在近期转好
近期麸皮价格出现了连续半个月的跌势且跌幅较大，麸皮价格“过山车”式的行情波动又开始了。截至8月11日，麸皮的市场价格从7月下旬的接近0.80元/斤跌至近期的0.50元/斤左右。制粉企业的库存量开始增加，下游市场也在“买涨不买跌”的思想带动下观望为主，谨慎补货。那么，麸皮价格还会继续下跌吗？中国粮油信息网分析师杨进山（笔者）认为，麸皮继续下跌的空间不大，预计近期反而会有上涨可能。笔者如此判断，主要是从三方面考量：第一、次货卖完以及天气转凉，麸皮储存时间可以延长，出货压力降低有挺价可能。第二、面粉行情仍未明显转好，价格短期内很难出现连续上涨，无法单独支撑利润，麸皮价格难降。第三、饲料厂、木耳养殖场等麸皮下游需求企业近期已有补货计划。从上述三方面综合来看，麸皮市场近期出现供不应求的需求小高峰可能性极大，麸皮价格有转好可能。
第一、库存压力小，麸皮可挺价
7月下旬麸皮价格下跌的主要原因就是“桑拿天”导致麸皮的水分含量偏高，甚至出现17%水份的麸皮，这样的麸皮基本一星期不使用就将变质，所以个别库存中有水分偏大麸皮的制粉企业都在降价走货，甚至出现一天时间内直接下跌0.20元/斤刺激出货的现象，麸皮行情也就这样被带弱了。据笔者了解，近期这种高水份的麸皮基本已经处理完毕，后期制粉企业的出货压力会降低一些。另外，现在已经入秋，天气转凉后有利于麸皮的储存，这样在麸皮价格过低的时候，制粉企业有选择挺价囤货的可能。所以笔者预计次货卖完以及天气转凉，将会使得麸皮库存时间可以延长，出货压力降低，麸皮价格如果再跌，制粉企业有挺价可能。
第二、面粉利润低，麸皮难降价
进入8月份，面粉价格上调的呼声很高，主要是因为小麦价格在逐渐上涨，特别是质优小麦的价格上涨情况尤为明显，再加上副产品的价格一直在跌，在利润的考量下，面粉价格出现涨势。不过从近期笔者了解到的信息来看，面粉价格上涨的地区主要也是小麦受灾较小的山东、河北等地，其他地区面粉价格还是以稳为主，并且全国各地制粉企业普遍反映面粉的下游需求并无明显好转，面粉走货量并不大，这就使得近期面粉很难独自承担利润。这样一来，麸皮价格也就很难继续下降，毕竟赔本的买卖谁都不会做。
第三、下游需求好，麸皮将涨价
由于近期饲料麦的替代优势逐渐降低，饲料厂已经开始减少或是停止饲料麦的采购。多数饲料企业近期已经开始调整配方，加大豆粕、玉米的比重，如此调整后需要增加麸皮配比以保证饲料适口性，所以饲料厂近期可能会进行麸皮的补库，据笔者了解，个别地区的饲料厂其实已经开始麸皮的采购了。另外，近期有贸易商反映，一些木耳养殖场开始采购麸皮制作菌包，这也是麸皮的一个下游需求点。这样一来，在饲料厂、木耳养殖场以及一些个体养殖户的集中采购下，未来麸皮价格或将有上涨可能。
综合来看，中国粮油信息网分析师杨进山（笔者）认为短期仍有个别地区麸皮价格将继续下探并在0.50元/斤左右震荡，但从麸皮市场供需的整体大环境来看，其价格出现触底反弹的可能性比较大，不过上涨幅度可能不会太大。因为近期的制粉企业开机率有所提高，并且后续可能逐渐恢复到50%以上，其中山东地区的大型制粉企业开机率已经在80-100%了，这对麸皮的库存压力承受力也是一个考验。而且从制粉企业长期的麸皮走货策略来看，不敢多存货，随产随销的策略可能让麸皮价格后期即便出现反弹，其反弹空间也不会太大，想要再上0.70元/斤以上价位的可能性不大，预计8月中下旬全国麸皮价格将会在0.55-0.65元/斤之间震荡。当然，笔者只是简要分析当前形势，具体区域也会有一些行情差异，还是要根据自身周边情况进行综合判断。（中国粮油信息网）
DDGS自8月2日双反听证会后，港口和国产价格均上涨，不过实际上走货情况还是略显一般。
DDGS暂时还是火不起来
港口受征税消息影响，价格上浮
8月份青岛港酒糟价格就开始上行，从1850元/吨的价格，上涨至目前的2000元/吨左右。黄埔港酒糟从1950元/吨上行至目前的2030元/吨。天津港包货上行至2050元/吨，酒糟购销情况不是特别旺。美盘酒糟9月份船期由前期的208-210美元下滑至目前的195-200美元左右。因为我国需求量的减少，使得美国方面不得不寻求新的接受地消耗酒糟，一方面是自用量增加，另一方面是增加了对东南亚等国家的出口力度。根据美国谷物协会的报告，2016年1-5月份，我国对美国酒糟进口量下滑59%，而墨西哥，越南，韩国分别增加13%，76%和84%。值得注意是：如果后期进口酒糟真的征税了，那么必将影响下半年的进口量，因此这点上对酒糟还是有一定的支撑力度。
国产酒糟提价，不过开工率也逐渐恢复
国产DDGS自双反后也开始提价，例如潍坊报价提涨100，蚌埠报价提涨200，博大报价提涨100.四平新天龙因停机因素，暂不对外报价。梅河口计划15日开机投产，目前库存酒糟对外报价2100元/吨。大庆报1900元/吨，燃料乙醇对外报1620元/吨。东丰华粮酒糟二等品报1750元/吨。肇东中粮15号开始三期全面开产。国产酒糟提价后，走货情况和进口差不多，也是较为一般。
涨不动的因素是什么
本次酒糟提价很大程度上属于“消息面”刺激。实际的需求恢复的较为缓慢，市场观望情绪比较浓厚。提价后，企业还是随用随采为主，贸易商囤货的力度也较低。另一方面：豆粕的价格震震荡荡，新季玉米即将上市，陈化粮和分贷分还玉米不断的投入到市场，玉米价格在一定程度上对酒糟还是有限制作用。国内豆粕价格集中在3100-3200元/吨之间，如果和豆粕比较，青岛港的酒糟按照2000核算的话，占据豆粕价格约0.635，华南市场约0.644，国产酒糟高脂如果按照1800的均价核算，占据豆粕价格0.56左右。国产酒糟发运到华东市场价格上优势还是不明显，另外运费近期涨幅较大，不利于酒糟提价。
目前酒糟市场成交情况还是较为一般，买方多半还是以观望为主，饲料厂在低价时期也是锁定了一部分订单，在豆粕，玉米等因素尚不明朗的情况下，酒糟价格还有待时间去考证，暂时火不起来。
据中华粮油信息网、饲料在线
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