以大豆加工为主营业务的九三粮油工业集团有限公司是北大荒集团的全资子公司，首批国家级农业产业化重点龙头企业，也是拥有集种植、收储、物流、加工、营销全线资源的农业产业化领军企业。近几年来，九三集团在企业发展的战略上，把期货市场纳入了油脂产业链，构建起期现结合的市场经营和风险控制体系。
让期货成为企业最先进的经营工具
“如今，企业不做期货才是最大的投机。”这句油脂市场的“流行语”已成为九三集团上下的共识。九三集团是行业内最早一批参与油脂期货的实体企业。九三集团总经理助理鞠伟介绍，当时九三的工厂坐落于黑龙江嫩江大豆基地，企业2000年就在黑龙江进行大豆交割。那时只是知道期货是套期保值的工具，对期货真正的运用和功能发挥还不了解。
2002-2004年，大豆市场走出了持续的慢牛行情。部分企业不仅不利用期市进行套保操作，反而在现货市场大量高价囤积的同时又在期货市场投机买进。当价格下跌时，这些企业在期现货市场陷入了双重亏损。相反，当时大部分外资企业及中粮、九三等国内油脂企业一方面放慢了原料采购速度，一方面将原料库存通过期货市场卖出，避免了灾难性风险。
九三集团一开始只是想利用期货的利润弥补现货。但期货的利润是一个单边投机，其实是一种投机性套保，只判断行情，往往总会大亏大盈。直至2008年金融危机之后，九三集团逐渐意识到整个套期保值的重要性。他们认识到，要在平常经营中对冲掉企业库存和原料订单的敞口风险，做到低库存和即时生产。于是重新确定套保准则，优化套保运营体系。2008年以后，九三对单边敞口的规模进行了严格的控制，利用大连期货市场来平衡现货头寸。但还是通过对行情的判断，利用期货来赢利。
从投机性套保到以压榨利润为基础套保的思路转变是在2014年。当年上半年油脂价格一直在涨，国内的套保交易在盘面上都赔钱，九三不愿做套保，把套保的仓位不断降低。但到6月30日，美国农业部报告发布，大豆新作种植面积大增，行情发生了转折性变化。大豆期货价格从1400美分一路跌到了900多美分，之前盈利化为乌有。他们意识到，应该进行内外盘压榨利润管理，而不是单边赌市场。单边赌市场，虽然一时赢，但企业必须考虑长期稳健经营。配套的运营体系、风控体系一定要完善。
目前，九三集团的套保运作坚定地以现货经营为基础，要求完全套保。如果行情特别看好，偶尔适当放开一定敞口，行情走势还是要有判断。集团制定了严格的期货管理办法以及风控办法，一切按制度操作。
让期货意识渗透到企业管理实处
目前，九三集团在境内外10余家期货公司开户，进行包括大豆等油脂油料及相关产品的10余种期货合约交易。在衍生品交易方面，也积极地进行场内期权以及OTC交易。
企业要做好期货交易，需要一个组织架构和管理体系。九三组织架构的设置随着企业对期货认识的不断深化不断调整。目前，九三集团将原有的外贸公司和营销公司两个部门合并，成立油脂油料事业部，全面负责集团原料采购、产品销售和期货交易。采购、销售一体化。
九三如今把农产品期货市场研发做得非常细致，每年的蛋白需求增长、豆粕需求增长，除了做出全国的需求增长率，还细分到每个区域，还对区域的竞争格局进行分析。集团设立了风险管理委员会，年初有计划，季度有方案。鞠伟坦言，这两年感觉比前些年流程顺畅了很多。目前，九三集团期货部建立了一只庞大的团队，涵盖了研发、风控、套期保值。2015年成立的“九三商学院”坐落于铁岭市，有70余名兼职培训师。
今年5月份，九三集团正式开设了线上教育平台，网罗3000余门专业课程，依照不同业务和层级设定学习目标，并进行学习进度跟踪和评测，实现线上线下同时运营，时刻进行全员“充电”的模式。员工普遍反应，九三提供给大家的不仅仅是一份赖以谋生职业，更是一个学习和发展的平台。
让整个行业进入产业提升轨道
对九三集团来讲，如今期货市场不仅仅是一个套保的平台，还是原料采购、价格控制、产品销售的平台。这其中，离不开“基差交易”。九三基差销售量占比平均已经达到50%，目前已经开始通过基差卖明年1—3月的货。现在场外期权更多的是从基差角度保护下游企业的点价模式。
当初很多买基差的下游企业，其目的并不是利用期货市场来规避风险，仅仅就是买便宜货，特别是一些中小型的饲料企业以及贸易商。九三这两年一直借助于大商所和期货公司在各地进行培训，把下游的饲料厂、自己的贸易商都请过来，引导没做的做，做的要会做：基差交易不是买便宜货，而是规避风险。一个饲料厂，原本一年销量只有5万吨，做了基差之后，销量增长到了20万吨。
鞠伟认为企业现在做基差，将来可能必须做期权，因为它是产业发展的一个内生动力，不做不行。现在整个油脂产业链已经离不开期货，买大豆用它，卖产品也要用它。期货已经成为了产业链很重要的一环。如果说过去可能是用它提高效率，现在已经是离不了了。企业管理层一定要明白，企业为什么要套保。（农民日报）
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