2016年底，中央再次提出深化推进农业供给侧结构性改革，重点提出了玉米去库存的问题。但这并不是一个新的问题，在2016年初，玉米的临储收购政策改革，就已经提出了玉米价格改革的三个基本目标，市场定价、价补分离和与国际价格接轨。当前，市场在热议去库存状态下的玉米价格将如何演绎。
每轮农产品价格牛市都是由供给端的变化所引起的，短期供给的急剧收缩，叠加市场恐慌性需求，往往能够造成价格的非理性上涨。而农业的供给端变化，往往是由天气变化所引发的，人为的供给端收缩，相对是比较漫长的，不是短期内能够实现的。即使在规模化种植的环境中，农民种什么，也是需要多方位的比对，降低玉米的种植面积，不是一朝一夕就可以实现的。根据国家粮油信息中心的数据，2016年我国玉米种植面积调减3000万亩左右，2017年目前预计至少调减1000万亩。这样的面积调减目标相对而言是非常理性的，可是玉米的供需环境仍然处于产大于需的结构之中。1000万亩在今年的单产环境下对应着430多万吨的玉米的产量变化，而本年度供需盈余有近2000万吨，换言之，按当前的理性面积变化预期，结合需求的增长，明年玉米供需仍将过剩近500-1000万吨。
在如此供需结构之中，定位玉米的市场化价格处于底部区间，是相对较为合理的，而很难出现全面的价格回升。2017年，玉米价格的波动可能仅在15%附近。
那么玉米价格就仅会在如此低位吗！有两个重要因素将会使玉米价格爆发。
第一个要因，就是天气。根据当前对气候周期的分析，全球气候将在未来1-2年中处于弱拉尼娜的状态。但此拉尼娜非彼拉尼娜，从评价指标出发，拉尼娜的强度可能比较偏弱一些，但从所造成的影响看，可能会明显强于市场当前的预期。而天气一旦爆发，玉米的价格波动节奏将出现改变，我国2.3亿吨的库存也将不再是问题，30%的价格波动甚至更高是可以预期的，根据作物的生长进程，三季度是比较高的爆发时点。
第二个要因，是玉米出口。当前所产出的玉米，生产者补贴仍然过高，而要符合WTO协定，补贴不能超过这个产品本身产值的8.5%，而2017年我国在玉米供给侧改革中，继续降低生产者补贴是可以预期的。当在WTO规定的范围之内，我国玉米的去库存进程将很可能启动出口，当前所储备的玉米将进行轮换，高成本收储的玉米国内消化，低成本的新产玉米将进行出口。如果真如预期，那么玉米价格将在2017年四季度出现30%附近的涨幅。(中粮期货研究中心)
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