“新麦26到厂价提高到1.47元/斤了，到货量仍然偏少，估计在新麦上市前，要想获得足够的生产原料，到厂价还需要不断上调。”河南省濮阳市专用面粉生产商张慧军告诉期货日报记者，原料价格的强劲上涨大大增加了制粉企业的生产成本，部分制粉企业已经难以承受成本的持续增长。
据记者了解，在往年的这个时间段，虽然国内麦市进入了传统的“青黄不接”阶段，市场价格往往表现较强，但像今年这样期现货价格同步出现持续时间长、涨幅较大的现象还是不常见的。分析郑州强麦期价居高不下，以及优质强筋小麦现货报价达到历史高点的主要原因可以发现，供不应求是支持价格上涨的主要因素。
供应方面，由于去年麦收期间国内大部分小麦主产区出现了阴雨天气，造成小麦产量和质量双双大幅下降，国内主要的优质强筋小麦产区河南、河北等地产量下降严重，导致市场新增供应量出现了较大降幅。需求方面，近年来有关机构加大了对小麦制品的质量检查，以往提高面粉筋度等主要依靠添加化工品等做法得到遏制，小麦下游加工企业只能增加原料中优质强筋小麦的配比，这使得优质强筋小麦市场的传统需求快速增长。
更值得市场关注的是，由于去年大部分普通小麦质量过低，制粉企业等即使生产普通面粉，也不得不大量增加优质强筋小麦的原料配比，加上一些食品企业等在使用其他淀粉做原料时，为了增加产品的口感和提高产品质量，也大量增加优质强筋小麦，最终令优质强筋小麦的传统需求与非传统需求双双增加。“去年下半年至今，谁囤积优质强筋小麦谁挣钱，而且获利空间很大。”河北省衡水市小麦贸易商郝平禄告诉记者，郑州强麦期价与优质强筋小麦现货报价居高不下的态势估计还要持续数月时间，何时止涨回落关键要看今年新麦上市后市场供应不足的状况能否得到改善。
据郝平禄介绍，由于强麦期价和优质强筋小麦现货报价上涨态势明显，持续时间长，大量收购与囤积优质强筋小麦的贸易商获得了丰厚利润，如河南省一家专门经销优质强筋小麦的企业，利用郑州强麦期市进行期现套保操作，每吨最高获利700多元。 “不过，从今年新麦生产形势、最低小麦收购价政策调整趋势，以及优质强筋小麦种植面积扩大较多等市场情况分析，强麦期价和优质强筋小麦现货报价再度上涨的基础已经不是十分牢固。”郝平禄说，当前国内新麦生长良好，新麦特别是优质强筋小麦预期丰收的概率较大。
与此同时，刚刚发布的2017年中央一号文件显示，在玉米收储制度改革已经取得了突破性进展的基础上，有关机构下一步将进一步完善小麦和稻谷最低收购价政策，虽然市场预期今年小麦最低收购价政策不会变，但未来小麦和稻谷最低收购价政策要继续完善的大趋势是难以改变的，完善的方向将是最低收购价水平要合理确定，要能反映市场的供求关系，要增加价格调节的弹性，使不同的粮食品种之间形成合理的比价关系。这意味着由政策所支持的较高的小麦价格要合理回归，一旦市场供求关系由市场机制来调节，那么过高的强麦期价和优质强筋小麦现货报价最终将回落。日货日报
因麸皮受饲料养殖业影响较为明显，所以2017年1月下旬麸皮行情波动较大，呈现震荡上扬走势。虽然春节假期已过，但考虑到农历正月十五之前面粉企业开工率尚未全面恢复，麸皮市场或继续存在上涨行情。在某些特定的环境下，面粉与麸皮价格的走向是呈反方向运作的，换句话说便是当制粉企业麸皮库存压力大、难以出售时，可以通过上调面粉价格来弥补麸皮价格下跌带来的损失，反之同理。对于现在的市场状态而言，由于在春节期间制粉企业开机率始终维持低位，年后又迟迟不肯开机生产，使得厂家麸皮库存量极低，多数处于无现货状态，供应短缺问题凸显。且在年后饲料企业、养殖户麸皮库存经过春节期间消化，剩余不多，补货期即将到来，特别是后期鱼类、菌类养殖的补货周期，更重要的是市场上关于养殖业“两年一复苏”的传言更加增加了厂家对麸皮的挺价信心，麸皮价格有望在后期出现整体上涨行情。不过凡事都会有个度，之所以说麸皮行情“还算好”而不是“一片光明”的原因主要有两个：一是目前厂家不断提高的是报价，实际成交仍以前期订单为主，报价与实际成交价格之间泡沫化愈发严重；二是国家调整玉米价格成效显著，河北、山东饲料玉米价格降低至1600-1700元/吨左右，在麸皮与玉米互为替代用品的情况下，玉米低廉的价格会对麸皮价格低的上涨起到抑制作用。另外如河南、安徽等部分南方省份已有个别厂家混麸报价达到0.8元/斤的顶端价位，在未来的上涨行情中，这种虚高报价的厂家价格稳定的可能性更大。
综上所述，制粉企业虽然处于小麦成本压力难减、面粉利润微薄的困境之中，但麸皮市场行情转好也为其带来一线希望，使厂家可以通过上调麸皮价格来保证自身利润空间、保证收益。但由于麸皮报价虚高以及玉米价格持续低迷影响，麸皮价格出现“火箭式”上涨可能性很小，笔者预计麸皮价格将会在本月中旬开始上涨，涨幅将会根据厂家麸皮库存而定，上涨幅度在0.03-0.05元/斤区间的可能性较大。（ 微小麦圈）
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