由于国内需求远不及预期引发一轮资金撤离潮，且国家监管层考虑全面规范资管业务，统一杠杆率、消除多层嵌套。另外，传闻期货业将被要求放弃资管通道业务回归主业，今日（2月23日，同下）化工黑色等商品争相跳水，“城门失火，殃及池鱼”，加上南美大豆丰产预期持续发酵下的美豆期价连收四阴，多重利空袭来，今日国内连粕再度跳水。
国内商品大面积下挫，农产品遭受“池鱼之殃”
由于国内需求远不及预期，传闻期货业放弃资管通道业务回归主业，今日国内商品市场大面积下挫，其中化工品全线大跳水，橡胶重挫逾6%，领跌期市，甲醇、塑料、PVC、沥青跌幅均在2%以上；抛售潮继续侵袭黑色系，在经历了昨日大幅回落后，螺纹1705今日早间一度翻红出现止跌企稳态势，此后期价窄幅震荡整理，但午后盘面再度出现跳水，最终大跌1.78%，报3483元，其他黑色系如铁矿石、焦煤均跌逾2%；有色金属亦全线尽墨。工业品集体缴械，农产品也难独善其身，连粕等粕类跌幅居前，其中连粕1705合约下跌1.7%，收报2880元。
利多消息匮乏，美豆期价“连跌四日”
巴西雷亚尔汇率走强，农户囤货惜售心理浓厚，助推美豆期价早盘一度反弹，不过随后阿根廷和巴西的良好天气使得交易商预期南美大豆产量将创下历史最高纪录。据分析机构称，截至上周五，巴西大豆收割工作已完成25%，而阿根廷大豆作物仍在生长当中。加上美国农业部预计今年美国大豆播种面积将会创下历史最高纪录，另外中美贸易关系的扑朔迷离也给美豆出口带来了不确定性。在此背景下，周三晚CBOT大豆期价连续第四个交易日下跌，创下三周来的最低水平，其中3月期约收低3.50美分，报收1022.75美分/蒲式耳；5月期约收低3.75美分，报收1033.50美分/蒲式耳。
养殖业淡季，饲料终端消费不振
据中国农业部数据显示，2017年1月份4000个监测县生猪存栏比上月减少2.9%，比去年同期减少2.8%；能繁母猪存栏比上月减少0.4%，比去年同期减少1.5%。而农业部也表明，自2017年1月起，将实行新的样本轮换方案，并结合规模场监测数据，对数据进行了相应调整。如果按照此前的数据为基础，2017年1月份全国能繁母猪存栏数为3654万头，环比上月减少0.4%，较去年同期下降3.49%。全国生猪存栏数为35665万头，环比上月减少2.9%，较去年同期下降4.57%。而能繁母猪出现了连续9个月下降的趋势，从2016年5月的3760头下降到目前的3650万头，已经连续几个月创造了有数据统计记录以来的新低，而3650头能繁母猪早已跌破农业部规定的4800万头警戒线。雪上加霜的是，由于禽流感疫情来袭，肉禽消费不畅，目前毛鸡价格已然跌到了冰点，两周内肉鸡苗价格从1元/羽跌落至0.26元/羽，养殖户们养殖意愿与信心严重受挫。而补栏方面，原本去年四季度补栏量开始回升，但1月价格雪崩后出现退订，2月补栏量回升势头开始衰减，以前老年鸡加速淘汰的状态变为现在青年鸡也走不动，补栏进度重新推迟，这也相应削弱了禽料需求。
总的来看，近两周油厂开机率大增至超高水平，而2-3月豆粕为需求淡季，终端消耗迟缓，令国内豆粕库存处于增长势头，基本面偏空及南美大豆上市压力，近期国内豆粕现货或仍将震荡趋弱运行。不过部分美西大豆装船延迟及检修原因等背景下，3-4月一些油厂有长时间停机计划，这或将给豆粕中期走势带来一些不确定性。（天下粮仓）
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