进口量均高于去年同期水平
据海关数据显示，中国2月菜籽进口56.02万吨，较上月增加16.68万吨，增幅42.40%。与去年同期相比增加6万吨，增幅12.01%。之前市场预估2月份的进口量为48万吨，本月的实际进口量比市场预期高出8.02万吨。据海关数据显示，2月国内进口菜油7.83万吨，较上月减少0.26万吨，减幅3.21%。较去年同期增加3.1万吨，增幅65.54%。据海关数据显示，2月国内进口菜籽粕6.48万吨，较上月减少1.55万吨，减幅19.27%。去年同期菜籽粕进口量为0。
国内菜油库存压力释放缓慢
本周沿海工厂开机率大幅下滑之后，菜籽库存56.11万吨较上周基本持平，菜油库存小幅回落至36.28万吨，仍处于历史相对偏高的库存水平。沿海相对宽松的菜籽压榨供应，叠加进口菜油陆续到船和部分临储菜油出库挤占市场，国内菜油的供应压力是有增无减，综合导致05合约所面临的交割压力非常大。按照目前的消费结构和速度，国内菜油的库存完成消化尚需要时日，短期内难有明显起色。
进口菜籽榨利和菜油进口利润走差
国内进口菜籽近月榨利继续维持亏损状态，远月榨利大幅回落，加之国内9月份之前菜籽基本上是买够了，导致近月新增订船有限，关注第四季度的菜籽买船情况；目前菜油进口被打到负利润，叠加国内菜油庞大的库存压力，市场看空氛围较浓，买家采购积极性不足。
分析总结
本年度2月份菜籽进口大幅增加，跟踪订船数据预估3月份的进口量在54万吨左右，整个二季度的进口量预估在120万吨左右，高于去年同期的107万吨。叠加国内沿海菜籽库存持续攀升，短期内有效地保障了国内的菜籽压榨供应。年前菜籽套盘压榨存在丰厚的利润，国内9月份之前的菜籽基本已经买够了，所以目前近月进口菜籽压榨利润恶化并维持亏损对于菜籽进口供应节奏的影响并不大，更多的是影响国内沿海菜籽的压榨节奏。
相比于菜籽的库存情况，国内菜油的库存压力更为突出，也成为市场上关注和讨论的焦点。抛储菜油陆续出库进入渠道和消费市场，对沿海四级压榨菜油和进口菜油市场的挤占作用非常明显。导致沿海菜油出货速度缓慢，工厂胀库风险增加。目前正值传统的菜油消费淡季，终端小包装销售情况较差，豆油在中包装市场中的优势相对明显且成交情况相对偏好，导致菜油需求比较疲软，市场采购积极性不足。国内菜油在庞大的潜在供应压力之下，近月合约面临的交割压力较大，09合约因菜油库存压力释放周期拉长而继续承压。（大宗商品交易中心）
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