1、美元指数走软。9月加息预期进一步弱化对照下，美元指数出现了一轮比较显著的下行，同时也提振了大宗商品整体的风险偏好。不过，美国虽然加息节奏放缓，但缩表在不久的将来还会出现，因此美元逐渐下行的空间料会相对有限。同时近期原油反弹一度收复50美元，逐渐出现了整理倾向，关注后期带动程度。国内数据的好转有此前政策效应释放因素，后期实际需求恢复情况将会引导市场走势。
2、棕榈油进入增产周期，供应预期可能进一步改善，未来增产预期偏强对马棕油走势形成压力。同时库存料已经见底，将会继续回升。此外，国际市场FOB价差显示，棕榈油相对竞争力有所提高，但继续受制国际市场豆油走势影响，争夺贸易市场份额下，马棕油难以独强。国内外棕榈油倒挂改善，后期采购积极性恢复中。国内虽然库存压力料在8月中旬以后逐渐改善。
3、美豆生长较为正常，至8月中旬的天气预报显示有利美豆生长，总体问题暂不显著。天气市炒作降温，但天气变化仍将会是市场波动之源。国内大豆到港量较大，压榨利润不佳之下，国内逐渐在延期大豆到港。在8月阶段走势内，国内豆油140万吨以上的高库存压力存在，库存继续高企，在外盘提振弱化下将形成较为突出的压力。今年双节均在10月后，备货预期会在8月下旬展开，后期关注对于实际去库存的影响节奏。
后市展望与操作策略：
油脂7月涨势放缓，调整压力显现。美豆生长情况，而棕榈油库存恢复快慢，菜油则继续关注现货供需变化。从豆油走势看，波动重心阶段下移，整体上行节奏暂未变，或会考验趋势线支撑，5950附近或为中期趋势分水岭。棕榈油关注5200附近的防御支持情况。菜油波动，6500附近支撑关注能否守稳。
作者：XXX；来源：方正中期；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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