美豆方面：截止9月15日CBOT美豆11合约收于985.25美分/蒲，较上周五涨16.75美分/蒲，涨幅1.73%。周初美豆连续收跌两日，主要是由于获利了结和受到技术性卖盘的拖累，同时豆油期货的下跌也对美豆造成一定的影响，周二美豆11合约跌至966.75美分/蒲，但美豆强劲的出口需求和USDA公布的生长报告中优良率再次下调限制了跌幅。在连续两日的跌势后，美豆迎来反弹，主要受助于大豆出口需求反弹以及技术性买盘。周五，USDA公布的出口销售报告显示，最近一周美国大豆出口销售量为233.8万吨，远高于市场预估的120-150万吨，美豆一度涨至987美分/蒲，最终收于985.25美分/蒲。
连粕方面：截至9月22日连粕M1801合约收于2790，创一个月以来新高，较上周五涨52，涨幅1.90%。沿海地区主流报价在2830-2900元/吨，天津2970元/吨，山东2900元/吨，华东2850元/吨，广东2880元/吨，广西2840元/吨。周五由于美豆出口销售量大幅高于预期，连粕突破震荡区域大幅上涨，油厂价格较上周五普遍上涨20-40元/吨，山东地区大幅上涨90元/吨。据我的农产品网统计，本周全国油厂成交，123.62万吨，较上周增加33.98万吨。连粕本周偏强运行，提振市场信心，同时双节采购推动本周成交增加。
后市预判：随着美豆相关利空因素被市场陆续消化，美豆的强劲需求和南美大豆目前由于天气原因导致的播种延迟成为支撑美豆的主力因素，同时目前美豆收割进度正常，进一步关注美豆收割天气与收割进度。国内方面，下游养殖恢复，豆粕需求全面回升，随着双节临近，油厂有停机计划，下游节前备货积极，备货需求与连粕盘面的上涨提振油厂价格，市场预期看好，走势易涨抗跌，在距离国庆仅剩不到十天的情况下，豆粕短期可能继续强势。
油脂
美盘：美豆期货周五在亚洲时段几无变动，但有望连续第五周录得周度涨幅，因对美国供应的强劲需求支撑涨势。本周迄今已上涨近0.5%。美国农业部报告，最近一周美国大豆出口销售逾230万吨，超过交易商预估的120-150万吨区间。美国农业部亦报告，民间出口商向中国出口销售132,000吨美国大豆。
马棕：棕榈油方面近期国内消费明显走好，叠加国内24度棕油到港延期。10-12月份预期到港偏少，远期国内棕油供需异常紧张，未来国内可能会继续增加对棕油的采购。但目前国内进口利润亏损严重，进口窗口迟迟未打开，同时产地报价也呈现出近月偏高远月偏低的情况，棕油1-5正套继续持有。豆油库存见顶下降，伴随节前集中备货，库存将继续小幅下降。
国内方面：本周国内豆油现货价格下跌，截至22日，国内油厂一级豆油现货主流报价6220-6450元/吨，较上周最后一个交易日波动60-130元/吨。其中，天津地区6440元/吨，日照地区6350元/吨，张家港地区6450元/吨，广州地区6220元/吨。本周棕榈油现货价格涨跌下跌，截至22日，油厂棕油现货主流报价5800-5940元/吨，较上周最后一个交易日下跌100-200元/吨。 1. SPPOMA显示2017年9月1-20日产量环比增长2.3% 2. 马来西亚SGS出口数据，9月1-20日累计出878,422吨，上月同期出口692,662吨，增加185,760吨，增幅26.82%。油脂价格底部不断抬升，整体维持偏强震荡格局，近期价格有所回调，等待时机继续延续逢低买入思路。后市观点：回调补库。
菜粕
周五郑盘菜粕大幅上涨，RM1801收2248，较上周五涨89元/吨，累积跌幅4.12%。沿海地区现货价格跟盘略涨。具体报价：广西地区油厂菜粕报价2340元/吨，较上周五涨10；广东地区油厂菜粕报价2380元/吨，较上周五价格涨50元/吨；福建地区油厂菜粕停报；东北地区油厂菜粕主流报价2520，较上周五持平；江苏地区油厂菜粕停报。成交方面，本周累积成交2700吨，较上周成交减少4600吨，本周成交主要集中在华南低价现货及近月基差成交。粕类供应宽裕支撑下，下游补库谨慎。
本周热点：加拿大农业墍农业食品部称，加拿大油菜籽产量可能没有早先预期那么疲软，不过仍然调低了加拿大油菜籽价格预测值。上月晚些时候加拿大农业墍农业食品部对农户的调查显示，2017年加拿大油菜籽产量预计为1820万吨，比早先预期低40万吨，比上年减少140万吨。加拿大农业墍农业食品部称，考虑到美国生物柴油产量预期增加，全球菜籽油供应紧张将会支持全球油菜籽价格，使得油菜籽价格相对于大豆的升水超过正常水平。
澳大利亚政府调低油菜籽出口预测数据，因为干旱造成油菜籽作物减产。澳大利亚农业资源经济及科学局（ABARES）预计2017/18年度（7月到次年6月）澳大利亚油菜籽出口量为204万吨，比早先预测值低51万吨。最新的出口预测数据比上年减少约43%。油菜籽出口下滑的主要原因是秋季和初冬头号产区西澳州降雨量远远低于正常水平，造成油菜籽减产。丰产利空基本消化及美豆出口需求强劲，短期支撑美豆走势。加之国内面临节前备货油厂挺价意愿增强，短线豆粕及菜粕或跟随盘面反弹。本年美豆丰产基本定下基调，10月或面临集中上市的收割低点。届时国内粕类市场将随之下滑，下游建议保持正常库存，勿过度存储。
DDGS
本周港口DDGS报价整体价格稳定运行，广东港进口DDGS报价2250元/吨，较上周持平；上海港进口DDGS报价2270元/吨，较上周持平；青岛港DDGS报价2250元/吨，较上周持平。本周 DDGS 的价格基本比较稳定，对飓风“哈维”的清理处理已经取得了进展，对飓风“艾尔玛”的清理也已经开始。驳船到新奥尔良港的到岸价从保持稳定到升高了 2美元/吨，但墨西哥湾的离岸价从保持稳定到上涨了 5 美元/吨。《世界农产品供需预测报告》使得玉米价格走低，但经销商报告来自亚洲的兴趣比较活跃，且短期范围有限的供应也对要价有所支撑。燃料乙醇厂可能在设备检修的季节增加一些产量，以利用 DDGS 价格较高的机会。
本周国际市场的 DDGS 比较稳定到略微走低，40 尺集装箱到东南亚的平均价格温和下跌了 1.5 美元/吨至 196.5 美元/吨。到越南、孟加拉国、缅甸和中国的价格上涨了 1-2 美元/吨，而到亚洲其它目的地的价格有所下跌。在饲料原料市场，本周燃料乙醇厂的出厂价比较稳定，而豆粕的价格在下跌，就单位蛋白而言，DDGS 较豆粕的价格优势为 1.61 美元。墨西哥湾 DDGS 的离岸价为玉米离岸价的108%，为豆粕离岸价的 51%，这两个数据都接近长期的平均水平。短期来看，作为饲料原料DDGS 仍有竞争力，国际市场活跃的购买兴趣和短期紧张的供应量都对其价格提供了支撑。
本周国内DDGS价格行情整体稳定，个别地区有小幅上调产品价格，且随着产品价格上扬，前期产线检修的酒精企业本周陆续恢复开机状态。根据我的农产品网对全国24家主要玉米酒精企业的最新调查数据显示，2017年第38周（9月18日至9月24日）全国DDGS生产总量为6.98万吨，开机率为71.27%，预计较前一周上调7.01%。供应开始逐步增加，但是目前国内酒精企业饲料货源情况普遍仍处于偏紧状态，支撑玉米DDGS价格表现上涨。根据我的农产品网对全国23家主要玉米酒精企业的最新调查数据显示，本周国产DDGS库存有所下滑，截止9月22日玉米酒精企业DDGS库存总量24910吨，较上周15日减少7450吨。走货方面，在双节提振下，各厂家走货普遍向好，且但是目前玉米DDGS价格已涨至较高位置，继续上涨将与同蛋白类饲料相比性价比不高，且短期内养殖需求恢复好转力度有限，预计短期内国产DDGS价格行情上涨幅度一定意义上有所受限，后期仍继续关注玉米酒精企业的开机率恢复节奏。
鱼粉
本周鱼粉市场走势低位企稳，截至本周五，北方港口秘鲁超级鱼粉报价集中在10500-10600元/吨，南方港口秘鲁超级鱼粉报价集中在10200-10300元/吨，贸易商大多顺价出货，实际成交根据质量和成交量有一定议价空间。秘鲁方面，秘鲁鱼粉厂家在新捕季开捕前无库存压力，自上周开始现货停报，仅有预售报价，超级预售参考报价CNF1480美元/吨，据悉预售订单量目前在6.5万吨左右。其次，Imarpe首轮巡航考察已经结束，目前非官方消息表示考察结果并不十分理想。另外，Imarpe巡航考察项目较原计划出现拖延，今年中北部第二捕季开捕时间或将因此延后。最后，恰逢秘鲁政府换届，新一届政府对捕鱼业的态度和政策尚不明确，新捕季因此再蒙上一层面纱。
国内方面，目前国内进口鱼粉港口库存高企是主要利空因素。受双节备货提振，本周已有小部分饲料厂开始节前备货，预计节前效应将使鱼粉市场成交较之前略有好转。本周部分贸易商已显挺价意愿，但库存重压一时难解，贸易商承压，挺价力度将较为有限。另外，今年休渔期已经全部结束，国产鱼粉重新受到市场关注。近期除山东荣成地区开工率受到环保影响外，国产鱼粉厂家已全面开工生产。受今年我国进口鱼粉市场弱势行情的影响，国产鱼粉价格偏弱，议价空间较大。进入十月份后，鱼粉消费需求逐渐进入淡季。短期在高库存压力下，鱼粉市场预计仍以弱势下行为主。
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