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棕榈油将大放光彩

2017-10-17

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近期国内油脂市场都在讨论豆油在双节期间大幅下跌的事情,却淡忘国内另一个油脂大品种——棕榈油。就在双节豆油大幅下跌的情况下,棕榈油一直较为坚挺,跌幅有限,而且棕榈油豆油的价差正逐渐缩小。笔者认为棕榈油市场价格仍有上涨空间,原因在于:进入冬季国内食品厂进入用棕榈油需求旺季,再加上国内棕榈油库存一直处于低位,由于库存少、油好卖的原因,厂商挺价棕榈油的意愿较为强烈。另外,近期马来西亚及印度尼西亚棕榈油出口情况较好,而且近期国际原油一直维持在50美元/桶的高位,进而支撑国内棕榈油市场价格。

 

国内棕榈油供应压力不大,油厂继续挺价

截止1013日国内棕榈油库存约在40万吨左右(如图1所示),较国庆节前基本保持稳定,库存一直处于近几个月的低位。笔者认为进入冬季才是国内用棕榈油的高峰期,(如图2所示)这是2016-2017年国内棕榈油月度进口量,从图中能看出我们所谓“棕榈油销售旺季”6-8月的进口量远远低于10-12月的进口量,虽然201710-12月的进口量没有出来,但是2016年的历史数据已经有显示,而且市场预计2017年第四季度棕榈油进口量将进一步增加。因此进入10-12月份食品厂处于用棕榈油高峰,而且目前棕榈油又处于较低的库存,再加上现阶段做棕榈油的油厂及贸易商较少,进而支撑国内棕榈油价格上行。

                                    (图1

                                   (图2

外盘油脂受到支撑,提振国内棕榈油价格

10月马来西亚棕榈油报告已经公布,虽然报告显示马来西亚棕榈油库存上涨,但棕榈油下跌幅度有限。主要原因在于:马来西亚船运调查机构公布101-10棕榈油出口环比增长16.5%462,082吨,出口的强劲,抵消报告的不利因素。笔者认为,马来西亚近期正遭受厄尔尼诺天气,10月份棕榈油产量必将下调,而且10-12月份正是棕榈油的需求旺季出口将继续增加,提振棕榈油市场价格。再加上近期美国因受飓风影响,美国大部分原油炼油厂处于停机状态,而且EIA月度能源展望下调美国2017原油产出增速预期至38万桶/日,之前料增40万桶/日,而且美国原油库存下降较为明显,市场预计由于进入原油需求旺季,原油库存仍有下降空间,或将使得国际原油期价仍有上涨空间,进而提振全球油脂期货,支撑棕榈油市场价格上涨。

 

综上所述:由于现阶段国内棕榈油供应压力不大,再加上外盘棕榈油期货受到支撑,将提振国内棕榈油市场价格。因为短期国内棕榈油价格仍有上涨空间,所以建议贸易商可进行适当补货,以港口24度为标准价格约在5850/吨左右。另外,10月份中国近期国家发展改革委、国家能源局、财政部等十五部门联合印发了《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》,此文件重点是对过剩玉米的消耗,加大乙醇掺混率,却未提国内生物柴油的一些方案,这将使得国内一些生物柴油企业受冷,未来将影响国内棕榈油价格走低。

 
作者:李方玉;来源:中国粮油信息网;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。



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