进入十月份，新疆棉大量采摘上市，尤其是今年在新疆设立交割库以后，人们原本预期的新疆棉注册仓单量会快速增加，但是截至目前，仓单整体注册情况并不尽如人意。其中缘由值得玩味，为此中国棉花网记者对美尔雅期货河南区域总监王海波进行了专访。
王海波说，现阶段进入新的棉花年度，棉花收购工作正在如火如荼的进行。目前北疆的机采棉购销两旺，南疆手摘棉因为拾花工的问题，收购销售较为缓慢。北疆地区多以毛重结算走货为主，资金周转灵活，经营方式非常适合当前的市场状况。与之相对的是，今年新疆新启动的三个本地棉花交割仓库却面临着出乎意料的问题：截至上周，没有一张新棉仓单预报信息。出现这种尴尬情况，到底是什么原因造成的呢？
王海波经过调查和分析后认为主要有以下因素。首先，从今年的新棉收购历程看，开局收购价均偏高，收购市场各种体制的收购企业定价方式参差不齐，导致成本及利润不均衡。而郑棉期货CF1801合约从9月初新棉上市初期就开始回落，原因是下游棉纱淡季延续、国家金融面去杠杆、大宗商品下跌及储备棉轮出延期。之后到现在仍然没有几次像样的反弹，期货价格与现货价格倒挂，导致期货盘面没有套期保值、点价、期现套利的价格机会，各市场主体包括收购和贸易企业参与期货经营的意愿不强。
其次，经济层面的维稳，使得各投资市场包括期货市场多数大宗产品以平稳波动为主，现货经营没有获得风险利润的机会和风险规避的需求，内地棉花交割仓库预报仓单数量也面临同样窘境。而且从金融层面看，棉花纺织企业资金紧张仍属普遍现象，期货的其他功能比如仓单融资，也因为一些原因不能发挥出来。
再次，在规则设计上，棉花入库新疆交割仓库后，如果一个月内不注册仓单，那么这批棉花就再也不能在新疆和内地交割库注册仓单了，而且过了一个月不注册仓单就要自行出库，令资金紧张的企业倍感压力，加上规则带来的不便，使得期货仓单的融资功能也受到极大制约。
尽管注册仓单意愿不强，但从近期的调查来看，目前新疆棉花交割库入库数量在4万吨以上，因此次可以看出，企业参与棉花期货经营的意愿还是很充足的，行情和规则的掣肘成为制约仓单的主要因素。
作者：李伟；来源：中国棉花网；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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