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布瑞克·农产品集购网-中国食糖供需平衡表(2017.12.07)

2017-12-06

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本月预计2017/18榨季食糖产量暂维持在1050万吨 但存下调预期

产量:2016/17榨季国内产量为930万吨,与上月预估持平,中国糖协公布全国食糖产量为928万吨。2016/17榨季糖料种植效益良好,糖料面积增加,良好的天气提升了糖料单产,食糖产量进一步增加。本月暂维持2017/18榨季食糖产量为1050万吨的判断。考虑到从9月下旬至12月上旬,南方甘蔗产区昼夜温差偏小,不利于甘蔗糖份积累及转化,截止12月初,开榨糖厂其甘蔗出糖率低于往年同期,如后期昼夜温差仍维持较低水平,17/18榨季食糖产量存较大下调预期。

消费:果葡糖浆较白糖具有明显的价格优势,终端企业基于降低成本要求,大量使用果葡糖浆替代白糖。2016年果葡糖浆产量为340万吨,预计2017年果葡糖浆产量将达到500万吨,新增果葡糖浆产量大部分用于替代白糖,且果葡糖浆替代白糖呈现不可逆转趋势。布瑞克预计2016/17榨季国内食糖消费量为1450万吨,与上月持平。展望17/18榨季国内食糖消费量为1440万吨,与上月持平。 

进出口:海关总署公布的数据显示,我国10月进口食糖17万吨,同比增加6万吨,环比增加1万吨;按年度统计,2017年1-10月累计进口食糖200.32万吨,同比下降26.5%。进口关税上调,政府严控配额外自动许可审批,食糖进口量仍维持较低水平,展望17/18榨季食糖进口量为230万吨,与上月持平。

库存及库存消费比:布瑞克12月中国食糖供需平衡表数据显示:2015/16榨季食糖期末库存为937.4万吨,预计2016/17榨季期末库存下降至632.9万吨,国内总消费预计为1462.5万吨,库存消费比为43.28%。展望2017/18榨季期末库存进一步降至457.9万吨,国内总消费预计为1455万吨,库存消费比降至31.47%。

    广西政策建议糖厂12月开榨,减少了陈糖销售压力,期货上市场担心1801合约因为新糖生产量偏少,导致了逼仓可能性,1801强势上涨带动了其他合约上涨。现货方面销区库存偏紧,价格跟随上涨,市场担心广西在11月份仍无新糖上市,导致了11月中下旬至12中前市场流通量不足,逼仓预期强烈。

    糖厂方面今年糖料价格大体与去年持平,食糖产量增加有利于降低摊分成本,预计南方食糖生产成本下降至5800-5900元/吨,企业如果能确保开榨初期生产食糖能在1月10日之前入库且形成仓单,可以考虑郑糖在6600元/吨进行套保,确保前期生产的食糖能快速销售,并获得资金,保证整个榨季的正常生产。

    南方糖厂开榨增加,目前广西已有35家糖厂开榨,云南也有两家糖厂开榨,随着开榨进度的加快,现货供应将快速增加,主产区现货报价始终稳定在6500元/吨,后期继续保持这一价格的可能性较大。考虑到国内食糖仍出现缺口,国际上由于燃料乙醇价格上涨,巴西可能使用更多甘蔗生产酒精而非食糖的预期,国际糖价大幅下跌概率偏小,预计2017/18年度国内糖价下限在5800元/吨,上限在6600元/吨,企业需要做好相应的销售机会,确保新年度的压榨利润及资金回笼,及时发放蔗款,保证农民利益。






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