集团官网 农业咨询 大数据 电子商务 PHC业务 食品安全
白糖 玉米 大豆 豆粕 棉花 小麦 稻米 豆油 菜油粕 棕榈油 鸡蛋 蛋禽 饲料 生猪 天胶 大农业 数据库

对东北玉米涨价现象的思考!

2017-12-07

0评论

分享给朋友:

    17-18年度产量方面,东北玉米面积同比减少210万公顷或14%,去年同比减幅只有8%,说明东北玉米面积和种植收益相关性非常大。其中龙江面积减幅最大,达到21%,而龙江的四五积温带面积同比减幅有望过半,如黑河、伊春、佳木斯、双鸭山、齐齐哈尔和绥化北部。其中德美亚的产量由2015年顶峰的1000+万吨,下降到现在的100+万吨,占到龙江总产量近两年减幅的一半以上。


    但2017年东北玉米单产呈恢复性增产,最后整个东北产量同比下降600万吨,华北产量同比下降100万吨,全国产量同比下降仅1000万吨。17-18年度是临储政策取消的第二个年度,市场给出了远月升水的价格结构,期货长期升水现货,1-5-9呈远月升水结构排列。十一之后北港新粮开秤价格1700,高于当时拍卖粮的集港成本。这一价格结构表明,市场看涨新粮 & 17-18年度的期初库存很大。市场的乐观心态主要是因为看好17-18年度东北玉米的需求,主要体现在三个方面:

    

   (1)东北玉米品质一直独秀。今年东北玉米品质极好,可能是多年来最高水平,尤其是龙江,多地容重普遍在700以上,德美亚玉米的覆灭也间接提升了龙江玉米的整体品质。但华北玉米可能是六七年以来最差水平,传闻西北地区玉米品质也较差。所以几乎全国的猪都要吃东北优质玉米,往年此阶段依赖华北玉米的华北和华中的猪也要转吃东北玉米


   (2)饲用需求增或超预期。16-17年度国内玉米平衡表普遍存在过大的结转库存问题,这或许可以用提高饲用需求增速来解决,目前看到的饲用消费情况可以部分印证这一假设。那17-18年度的饲用需求增速也会很快,主要还是因为生猪养殖利润已经好了3年了,存栏不断上升符合逻辑判断,另外玉米价格下跌可以替代各种杂七杂八的能量饲料。


   (3)东北深加工的新增产能。无论淀粉还是酒精,16和17年在东北都有丰厚的利润,象屿三个60万吨厂,京粮龙凤的100万吨,大成的死灰复燃,还有其他各厂的扩产和高开工率,17-18年度东北深加工企业能够把更多的东北玉米留在当地。


   十一之后东北玉米的售粮进度是非常快的,因为今年的地租比去年低不少,但售粮价格比去年高100-200块钱,所以农民卖粮积极性是很高的,而企业收购的季节性更高。十一之后北港新粮收购价格,从1700的开秤价格逐渐跌到1600,最近反弹到1660。实际上,在新粮上市初期,饲料企业心里就有一把称,把东北玉米的合理价格给算出来了。18年注定会有足量玉米拍卖的,起拍价格大概率会参照17年拍卖价格,这样吉林14年二等粮还是1400起拍,对应北港集港成本1600-1650元/吨,15年可能加50块钱,对应北港集港成本1650-1700元/吨。在参照南方高粱大麦进口成本在1800左右。所以北港新粮收购价格在1700元/吨以下,企业觉得是划算的,当跌到1600的时候,简直太划算了,疯抢。




    现在北港新粮收购价格1600,那会不会涨到公允临界价格1700呢。个人认为,这取决于现在的采购方(烘干塔、贸易商、企业)现在已经吃了几分饱了,如果只有7分饱那可能就会涨到1700,如果是9分饱那可能就涨不到了,出现一次50-100块钱的回调比较合理。


    目前南方饲料企业(30-45天),东北深加工企业(平均1-3个月)、北方港口(比去年最高库存高出10%),东北烘干塔和贸易商,普遍持有较大库存,今年存在明显的备货季节性迁移的特征。但究竟算几分饱,个人也不是非常清楚。另外,华北最近一个月一直是大晴天,玉米降水很快,最近售粮进度加快,华北玉米价格开始回调,东北玉米价格不断上涨,势必会减少外流速度。


 

    

   个人认为,近期出现一次较大的价格回调,是比较合理的,但究竟是再涨40块钱后回调,还是现在价位开始回调,尚不不能确定。另外期货玉米对于今年东北玉米的大路货应该的有一个品质贴水了。

作者:玉米投手;来源:对研投冲;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。

农产品集购网16988-全国大宗农产品电商交易平台;【白糖、油脂、玉米、大豆、小麦、棉花、豆粕】 免费资源发布、采购对接;报价-下单看行情;灵活、便捷更省心; 点击前往报价,查看大宗农产品行情 http://www.16988.com

greenMetting

关注 “布瑞克农业数据” 微信公众号 bric_data,免费订阅每日必读的农业数据干货登录Agdata.cn或农产品期货网ncpqh.com获取更多农业数据资讯,欢迎加入布瑞克生各行业信息数据交流群,探讨行情问题,同时鉴于大多数用户已转至微信,我们还已经建立了白糖和生猪的微信服务群,后续还将陆续建立其他品种的微信服务群,欢迎一并关注。

评论 注:先登录后评论

验证码: 点击更换验证码

最新评论

更多

推荐分析师

  • ccatp2006

    布瑞克环球(北京)农业咨询有限公司总裁

    关注他
  • 阿桂

    高级白糖分析师

    关注他
  • 席大同

    布瑞克高级顾问

    关注他
  • yifeng

    高级顾问

    关注他

相关新闻

国际食品安全协会

最近阅读

欢迎您阅读