集团官网 农业咨询 大数据 电子商务 PHC业务 食品安全
白糖 玉米 大豆 豆粕 棉花 小麦 稻米 豆油 菜油粕 棕榈油 鸡蛋 蛋禽 饲料 生猪 苹果 大农业 数据库

马来毛棕榈油出口零关税有望扭转颓势

2018-01-11

0评论

分享给朋友:

    最新12月MPOB的报告数据偏空。12月产量降幅5.59%(观察区间5%-8%,靠近5%,利空),库存超过273万吨(超过270万吨,利空),出口未达到142万吨(未到145万吨,这也导致库存超过270万吨)。跟踪产量数据,10月后产量降幅低于市场预期,最终2017年全年产量约1992万吨,明显高于市场预期(较2016年总产量1732万吨增加260万吨,增幅15%),导致4季度库存快速上升。跟踪出口数据,2017年出口1655万吨(较2016年的1600万吨增加55万吨),受毛棕榈出口较高关税叠加印度四季度提高进口关税,导致11月后出口明显下降,库存压力大增。跟踪库存消费比从1.20跳升到1.50上方。2017年出口唯一亮点是随着原油上涨,欧盟用于生物柴油的采购稳中提高。

    

    

   后期判断:马来从1月8日起执行毛棕榈油出口零关税,将刺激欧盟和印度的采购,预计零关税后出口增幅提高了30%-50%,将有利出口份额转向马来,也有利向消费地区转移。从报价看近月长期间价差在快速缩小,销售压力快速释放对价格构成一定的支撑。

          

    1月产量方面,马来前十天棕榈油产量相当不理想,很多地区环比下跌双位数据,甚至超过 20%。跟踪马来近十年1月历史数据,环比下跌最多是 2016年113万吨(-19.27%),最少是2014年151万吨(-9.57%),产量最低值 2011年106万吨,最高2013年160万吨。接下来天气对产量的影响仍是主要因素。预计零关税效果与2015年9月相似,毛棕榈油出口量的提高,缓解马来库存和加工销售压力,24度价格也在好转,随着2月后棕榈油消费的好转,二季度价格重心上移。预计BMD指数底部区间2500-2550,短期围绕去库存2550-2600中继震荡,后期向上突破还需实质性消费的改善和原油价格的配合,极限高点暂设2700。

    

   国内棕榈油库存高点在1月,利润倒挂仍不支持套盘进口,2月后库存下降。从产地船期报价结构二季度报价高于三季度,若无新增订船,国内库存下降,不支持棕榈油5-9月的反套。


作者:XXX;来源:大宗商品交易中心;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。



农产品集购网16988-全国大宗农产品电商交易平台;【白糖、油脂、玉米、大豆、小麦、棉花、豆粕】 免费资源发布、采购对接;报价-下单看行情;灵活、便捷更省心; 点击前往报价,查看大宗农产品行情 http://www.16988.com

greenMetting



评论 注:先登录后评论

验证码: 点击更换验证码

最新评论

更多

相关新闻