自2017年12月22日创出5602的新低之后，豆油受美豆企稳及阿根廷天气干燥支撑展开反弹，最高涨至5850元/吨。随后豆油继续下跌，反弹终结。
一、人民币持续升值
本周，在岸美元兑人民币持续下跌1000基点至6.392，下跌1.54%，创2015年12月以来最低。在其它条件不变的情形下，人民币每升值1%，美豆进口成本就下降1%。因而人民币的升值打压豆油价格
二、库存仍然高企
截止2018年1月18日，棕油的库存达63.9万吨，而豆油的库存仍在155万吨之上，庞大的油脂库存打压下，豆油价格不容乐观
三、美豆出口未加速
截止2018年1月16日当周，美豆出口检验量为124万吨，上年度同期为143万吨；累计出口检验量为3097万吨，上年度同期为3600万吨。美豆出口速度远低于去年同期。
四、阿根廷天气有所改善
上周阿根廷产区出现普遍降水，有效缓解了前期高温少雨的天气；阿根廷产区北部未来几天降水良好，有助提升墒情水平，对大豆播种及已播作物生长有利；中部、南部产区在20-21日有一些小雨出现，但目前来看还需更多降水。虽然降水不多，不过近期阿根廷没有再次出现破坏性的高温，未来三天还会略有降温。
五、总结
在人民币持续升值，同时库存高企，阿根廷天气改善的打压下，预计豆油仍将维持弱势下跌趋势，追多须谨慎。
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