广西地区从3月中下旬开始收榨进度明显增快，目前已经有29家收榨，当然由于整体开榨时间比较晚，因此同比少了48家。当前依旧处于淡季中，走货量也比较一般的情况下，我们也很想关注一下甘蔗出苗的情况。但是也正因为甘蔗砍收推迟因此还需要大概过1-2周才能最终确认出苗的情况，不过从目前看此前霜冻对出苗的影响整体是偏小的。
外盘方面依旧是利空频频，从彭博的调查数据看，泰国的产量1200-1360万吨，这比泰国当局给的预估还要略高一些，并且多家机构预估下榨季泰国糖产量依旧维持高位。印度的数据比较混乱，政府和糖厂协会的预估差别还是比较大的，而其最大的隐患事实上来自于巴基斯坦。本榨季截至2月，巴基斯坦累计出口食糖93.4万吨，目前国家银行已批准出口134万吨，距离政府设定的200万吨补贴出口目标仅差66万吨。除了这些之外，缅甸最近又有新动作，我们都知道因为走私困难，导致缅甸不得不在去年下半年取消了食糖转出口贸易，不过最近缅甸商务部正在考虑暂时取消食糖复出口禁令，以促进即将到来的财政年度出口增长，减少贸易逆差。所有这些利空之后，目前看只有巴西是利多的，道理很简单，由于糖醇比的存在巴西自我调节的能力远在其他产糖国之上，他们同样卖糖困难，18/19榨季巴西主动减产10%-15%的可能性比较高。
说了这么多，我们不要忘记一个事情，那就是三年周期，糖价不会无缘无故的上涨，今年还仅仅是过剩的第二年，因此大方向是不宜去做多的，阶段性的做多是可以的，反弹是会有的，但是对于反弹的幅度不要期望过高，交易还需谨慎。
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