国内外周度行情分析
本周国际糖价整体下跌。周四反弹，7月合约反弹0.5%，收于11.97美分。截止4月15日，泰国2017/18榨季已累计压榨甘蔗1.26亿吨，同比增加35.7%，产糖1384.1万吨，同比增加38.25%，而54家糖厂中收榨糖厂仅有17家，去年同期为49家。预计，泰国本榨季产量将突破1400万吨。本榨季泰国可用于出口的糖的增量将高达400-450万吨。印度卢比兑美元的贬值势头有加速的可能，主产国本币贬值将刺激生产商出口。巴西开榨后，市场预期新榨季出口2130万吨，较上榨季减少650万吨，其中中南部减少620万吨，东北方减少30万吨。从ICE原糖目前的走势看，后期糖价保持震荡下行可能性较大。
本周郑糖整体下跌，周四反弹。现货出现企稳迹象，柳州中间商暂无报价，仓库暂无报价，柳州集团报价5700-5720元/吨，南宁中间商暂无报价，仓库报价5630元/吨，南宁集团5750元/吨，厂库报价5560-5730元/吨。储备糖拍卖、走私糖增加、进口糖增加，三大预期打压了国内糖价，糖价面临全行业亏损，新的2018/19榨季北方甜菜收购合同价格普遍上调了5-8%，2017/18榨季北方甜菜糖出糖率创历史新高，今年难维持与去年持平的出糖率，甜菜糖成本飙升到5500元/吨。糖价继续下跌，北方甜菜糖也将面临这亏损的可能。下周周末将在广西举办春季糖会，可关注会议上是否带来政策变化。
套利机会分析
下表对套利机会进行了实时监测：
基差套利：4月20日，国内白糖基差（广西现货-郑糖主力）为15元/吨，较4月13日缩小23元/吨。
国内跨期套利：4月20日，郑糖SR1901-SR1809合约价差-34元/吨，较4月13日扩大27元/吨。
国外跨期套利：4月20日，ICE07月-ICE10月合约价差-0.25美分/磅，较4月13日缩小0.02美分/磅。
国外跨市套利：4月19日，配额内进口巴西糖进口精炼成本约3117元/吨，利润空间2633元/吨，较4月13日缩小16元/吨;配额外进口巴西糖进口精炼成本约5007元/吨，利润空间743元/吨，较4月13日缩小63元/吨。
跨市套利：4月20日，郑糖主力连续与ICE07月原糖合约价差达3842元/吨，较4月13日扩大9元/吨。
主产区现货价格
本周广西现货报价下调，4月20日，南宁：中间商新糖报价5740元/吨，较4月13日报价下调50元/吨；柳州：中间商新糖报价5700元/吨，较4月13日报价下调50元/吨。
本周广东现货报价下调，4月20日，广东：广州新糖报价5840元/吨，较4月13日报价下调110元/吨；湛江制糖集团报价5640元/吨，较4月13日报价下调85元/吨。
本周云南现货报价均下调。4月20日，云南：昆明报价5370元/吨，较4月13日报价下调85元/吨；大理报价5305元/吨，较4月13日报价下调65元/吨；祥云报价5310元/吨，较4月13日报价下调50元/吨。
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