一、市场概述
2018年第16周，国内豆粕行情持续下滑，市场成交清淡，观望心态浓厚。受出口担忧至中国需求担忧以及周内获利了结打压，美豆期价持续下跌;国内豆粕现货跟盘下跌，加之国内供给压力进一步压制行情。外围方面，受出口担忧至中国需求担忧以及周内获利了结打压，周内四个交易日连续收跌，仅在周二晚上因买家在价格连跌两日后步入市场，期价略有收高，截止周四7月合约收于1049美分。具体分析如下：
二、市场分析
本周，受出口担忧至中国需求担忧以及周内获利了结打压，周内四个交易日连续收跌，仅在周二晚上因买家在价格连跌两日后步入市场，期价略有收高，截止周四7月合约收于1049美分。国内豆粕市场前四个交易日跟随外盘下滑，当然近期国内大豆到港压力庞大、部分工厂豆粕现货甚至出现胀库，进一步对行情形成打压。在周二下午下午14：30分，我国商务部公布，自2018年4月18日起，对原产美国进口高粱实施临时反倾销措施，刺激当天下午连盘大豆豆粕期价飙升，但对豆粕现货市场几乎未形成利多刺激，这也显示了在经历上一轮贸易风波，行情暴涨暴跌后，市场显得更加冷静，当然也说明了国内当前供应市场的压力。而在周五当天，因豆粕现货经历本周持续下滑后，当天报价多数转稳，沿海局部地区窄幅涨跌互现，市场在等待新的消息指引。
1、美豆新作出口突破年度高位但市场仍忧虑对中国出口
4月12日止当周，美国2017/18市场年度大豆出口销售净增104.07万吨，符合市场预估的90-140万吨。2018/19市场年度大豆出口净销售109.07万吨，明显高出市场预估区间50-80万吨，刷新年度高位。当周，美国大豆出口装船为40.23万吨，为市场年度低点。尽管新作出口良好，但因中美贸易冲突不断，市场仍担心减少了中国大买家的采购，美豆出口长线依旧受到威胁，因此期货方面走势在本周显示很明显。
2. 贸易冲突方面中美双方动作频频 国内豆粕现货理性对待
本周贸易冲突烽烟再起，美国对进口自中国的钢制轮毂以及限制美企向中兴出售零件、技术，中国制约进口美国高粱、丁基橡胶、进口浆粕等产品进行反击，双方争端呈以牙还牙状态。在周二下午，我国商务部公布，自2018年4月18日起，对原产美国进口高粱实施临时反倾销措施，引发了市场对进口大豆关税的新一轮担忧，当天下午连盘飙升。不过，豆粕现货几乎相安无事。
3、豆粕现货压力仍存行情受压持续下滑
据统计，截止上周全国油厂开机率为59.36%，而本周的开机率料回升至67.92%，一举上升8.52个百分点，油厂压榨大豆数量料提高约24万吨;而大豆到港方面，上周的全国大豆到港量约为224.6万吨，较上上周145万吨增加约80万吨，增幅高达约55%。后期料油厂开机率仍将维持相对高位运行且后续大豆到港量庞大。另一方面，目前生猪养殖亏损状态难以一时扭转，养殖户补栏积极性欠佳，生猪存栏规模受影响，导致终端消耗较去年同期水平偏慢。豆粕库存大多厂家保持充足，部分油厂出现胀库现象，油厂方面催提货日益渐紧，令豆粕现货继续明显下滑。
三，后市预测
虽然从中长远期看，即便排除贸易战风险，国内外基本面都支持豆粕行情上涨，但短线国内供应量庞大、且养殖业尚未达到旺季，因此行情走势还需要一个调整期。不过，近来中美贸易摩擦仍在升级，先是中兴被美国扫地出门，随后澳大利亚和台湾地区等纷纷加入双反中国的大潮中，大豆关税问题还没谈判，需要我们密切关注。一旦有此方面消息，豆粕市场仍会随时掀起波澜，因此低库存企业可适度增加安全库存，以防不测。
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