进入5月份，美豆主力7月合约价格连连走跌，不断打击本来就对因中美贸易关系而担忧的市场情绪，多数人认为中美关系缓和之前，美豆不会有大的上涨行情出现，那么笔者将通过分析中美贸易关系的发展前景来预测一下美豆何时会迎来较好的行情。
首先是中美贸易关系进展情况。5月14日，外交部发言人陆慷宣布：应美国政府邀请，习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于5月15日至19日赴美访问，届时刘副总理将同美国财政部长姆努钦率领的美方经济团队继续就两国经贸问题进行磋商，这将是刘鹤今年第二次因贸易问题赴美，上一次是在2月底。而就在这前一天，美国总统唐纳德.特朗普在推特上发表推文称：习近平主席和他正在共同工作，为中兴通讯提供一条快速恢复业务的途径，否则中国会流失太多工作岗位，他已指示商务部完成这项工作，这两个迹象或暗示中美贸易关系将有缓和的余地，中美贸易战将迎来峰回路转。
事实上，由于美国商界对于特朗普政府对中国出口产品加征关税、可能由此引发贸易战的前景越来越感到不安，白宫内部对于中美贸易问题也出现了严重的分歧，以美国财长姆努钦和白宫首席经济顾问库德洛为首的官员希望中国增加购买美国产品，而对华强硬派代表白宫贸易顾问纳瓦罗和贸易代表莱特希泽强烈要求中国必须实施更实质的长期结构性改革，因为他们认为姆努钦的观点背离了总统的经济计划，因此笔者认为川普在国内各界的压力下，可能会放松对中国贸易方面的制裁措施，尽快与中国达成对双方均比较有利的合作协议。
从国际大豆市场消息来看，巴西大豆成为近来市场的一大亮点。上周五，巴西植物油协会Abiove表示，巴西将超过美国成为最大的大豆生产国，这将是首次超过美国大豆产量，据了解，巴西种植面积每年增加50万到70万公顷，这样每年大豆产量可以提高200万吨以上，但美国做不到这一点，因为美国人在使用的土地已经达到了最大极限，加上物流的改善，通过玉米轮作也增加了产量，令巴西正在超越美国作为世界上最大的大豆生产国的地位。而作为另外一个南美国家，阿根廷大豆可以说是每况愈下，5月11日消息称，阿根廷农业产区持续下雨，威胁到三分之一的大豆，约590万公顷，可能造成大豆产量进一步下滑，以2.2吨/公顷计算，大约1300万吨大豆产量将受到影响， 分析师预计由于今年是阿根廷旱情最严重的一次，可能造成阿根廷大豆产量减少约三分之一，约为3800万吨，对比两个国家的产量增减来看，巴西的产量预计仅比去年增加了291万吨，而阿根廷却减产3000多万吨，整体上南美产量仍会迎来下降。
虽然此前中国连续三周取消美国大豆的订单，但取消订单也是常有的事儿，美中大豆贸易情况没有特别不寻常。从4月底到5月初的一周，中国并未取消美国大豆订单，而中国进口美国大豆量实际上从去年9月就开始低于上一年的数据，这种趋势并非只是在关税计划出台之后才出现。当前这种状况并不能全部归因于中美贸易纠纷，而是因为今年巴西大豆产量创记录，大量大豆出口给中国，另外中国中粮集团在巴西投资，从当地豆农那里购买大豆，出口到中国。中国农业部也在上周四发部了5月份农产品供需形势分析报告，称中国大豆播种面积继续增加，将达到8398千公顷，比上一年度增加7.8%，大豆进口量比上年度减少0.3%，至9565万吨，从以上内容可以看出，即便是关税真的实施，中国仍需要从美国购买大豆以满足需求，因为他们无法从南美弥补缺口。
综上，从近期中美贸易关系发展状况来看，当前形势并不像市场所担忧的那样严峻，美豆在最初对关税的恐慌下跌之后已有所反弹，近期遭遇的连连下跌，多数为前期多头结清仓位、技术性卖盘引起，建议密切关注5月15日至19日中国赴美访谈进展带来的利好因素，是否会因此引起资金再次逢低进场。（农产品期货网特约撰稿人萨拉，转载请注明来源；欢迎加入粮食谷物行业精英3群，QQ群号745453378。）
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