近期，国内棉花价格大幅上涨。5月16-21日短短4日，CF1809涨幅超1500元/吨，给棉花市场造成了时空效应上强烈冲击感。中储棉花信息中心总经济师冯梦晓对此发表了自己的看法。
冯总分析指出，ICE棉花期货于2017年11月份提前抢跑、拉高行情，目前ICE在87美分/磅左右，之所以称之为抢跑，原因在于，当时中国以外棉花市场供给压力较高。不过，从所谓价格发现来看，也存在相关逻辑。首先，前期外棉市场所面临的供给压力明显增加后，价格出现大幅下跌。其次，中国国内棉花市场并未随外盘深度下探，只是下滑了两个浅浅的台阶，对外盘给予了一定支撑。再次，在北半球棉花集中上市期间，国储棉轮出空隙阶段，外盘的抢跑利好国内市场，收窄了内外棉价差，较大程度上降低了外棉、外纱对国内市场的冲击。国内纺纱企业景气度保持在相对温和水平，相当一部分企业效益良好。再一个，随着国储棉连续轮出且未轮入，一是随着时间的推移，弥补中国棉花产需缺口面临进一步拓展的空间，外棉或将成为主要品种；二是从多年来棉花市场发展历程看，国储棉要发挥对市场的威慑作用，对应着必要的库存规模，长期以来，市场已基本形成一定的心里预期规模。随着国储棉库存下降，对市场的威慑作用势必随之下降，资金觊觎棉花市场可能性提高，资本撬动行情谋取利益的动机增强，市场波动频次及幅度易增难减。
冯总介绍，价格上涨后能否站稳，需要与后期天气及消费环境对接，天气在一定程度上影响着棉花的供求关系。假设后期天气不算太差，不出现大的灾情，根据国家棉花市场监测系统发布的植棉意向，以及到目前为止各方传递的数据测算，2018年度棉花的期末库存消费比未必低于本年度。若天气略好，供求关系则有可能相比2017年度略有宽松。USDA5月份对新年度棉花供需的预测数据发布后，从相应时段棉花行情反馈看，该数据似乎并未使市场过度恐慌。目前全球棉花实际播种面积尚未曝光，生长基本态势尚未形成，现在刚好是扑朔迷离时刻，多项指标难以兑现，影响因素有待落定，居于上面谈到的一系列因素和悬念，市场可能出现炒作现象，各类资金竞相入场谋求有利“地势”。
冯总提出，我们说供求关系决定商品价格，这句话放之四海而皆准，但却充满玄机，其中产量相对容易把握，库存次之，最大的变数是消费。消费不仅有统计概念且具有预测意义，采购是消费的动态行为，与心态有很大关系，在上涨和下跌趋势背景下，人们采购棉花的心态迥异，这就需要从动态的角度看库存消费比。
冯总指出，储备棉轮出正在有序推进，储备棉性价比优势明显，如果价格稳中上涨，市场连续保持温和关注度，成交率将有望保持相对高位。冯总认为，近年来，国储棉承担了弥补中国棉花产需缺口的重要任务，外棉进口相对有限，客观来看，2015年度国储棉规模性轮出以来，中国棉花产业链再次呈现出一派生机盎然的景象，纺织企业开机率显著提高，企业效益明显回升，棉花消费量不断扩大。这一成果来之不易。三年来，国储棉轮储政策制定部门认真研究、精心部署，轮出执行机构包括中纤局、中储棉公司等单位全力以赴、做出巨大牺牲持续奋战。2018年度即将到来，中国棉花产业链或将开启与国际市场新一轮产业融合与磨合，希望中国棉花产业能够顺利渡过磨合期。
冯总表示，在这需要特别提醒的是，市场价格的涨跌是原本是正常现象，同时既然是市场，在孕育机会的同时也伴随着风险。不过，我们希望行情更多贴近基本面，上涨原本也是各方愿意看到的行情，不过一旦上涨过度，半年的行情，几天就拉到位，不可控风险便接踵而至，没有只涨不跌的商品，行情一旦从暴涨演变为暴跌，将直接推高棉花产业运营风险，特别是制造业的风险。贪婪与恐惧就在一念之间，希望市场多一些理性，毕竟实体制造业才是国家发展的根本。
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