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布瑞克·农产品集购网-中国食糖供需平衡表(2018年9月)

2018-09-07

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2017/18榨季食糖产量为1031万吨, 预计食糖消费量为1360万吨

作者:ZJ(布瑞克食糖行业交流群:473655872

产量:2017/18榨季糖料种植面积回升、良好天气促进了单产提升,截至20186月底,全国已完成收榨,本制糖期全国共生产食糖1031.01万吨,比上制糖期同期多产糖102.23万吨。综合今年天气情况,布瑞克预计2018/19榨季食糖产量为1070万吨,较上月上调20万吨。

消费:截至2017年末全国果葡糖浆产能将达到750万吨,年度增加了60-70万吨。下游需求旺盛,终端企业降低成本的压力,大量使用果葡糖浆,2017年果葡糖浆产量较2016年增加120-130万吨左右,达到480-500万吨,预计2018年果葡糖浆产量进一步提升,有望达到540-550万吨,增加60-70万吨,新增替代白糖50万吨左右。布瑞克预计2017/18榨季国内食糖消费量为1360万吨,较上月下调20万吨。展望18/19榨季国内食糖消费量为1390万吨,较上月下调30万吨。

进出口:根据海关总署公布的数据显示,7月份中国进口食糖25万吨,同比增加19万吨,环比减少3万吨。20181-7月我国累计进口糖163万吨,同比同比增加16万吨。2017/18榨季截至7月底我国累计进口糖209万吨,同比增加16万吨,预计2017/18榨季食糖进口量为260万吨,低于市场预期的300万吨。7月份我国食糖出口约1.69万吨,20181-7月我国累计出口食糖10.4万吨,同比增长71.8%2017/18榨季截至7月底我国累计出口15.8万吨,同比增加92.7%。预计2017/18榨季食糖出口量为16万吨。展望2018/19榨季食糖进口为250万吨,出口为15万吨,维持上月判断。

库存及库存消费比:布瑞克8月中国食糖供需平衡表数据显示:2016/17榨季食糖期末库存为632.9万吨,预计2017/18榨季期末库存将下降至547.9万吨,库存消费比为39.82%。展望2018/19榨季期末库存将进一步降至492.9万吨,库存消费比降至35.08%

8月中下旬中秋、国庆双节备货开始,月饼、饮料生产旺季带动了部分食糖销售,但至8月底,备货基本完成,终端市场购货意愿减弱,国内食糖需求季节性回落,市场现货价格下调。近期食糖走私理论利润为83%左右,利润较之前有所减少,但仍不能放松打击走私力度。原糖方面,国际原糖价格上涨,因巴西及欧洲糖产量下降影响,同时巴西雷亚尔企稳,这些条件导致原糖期货价格短期内上涨。

但长期来看,目前依旧处于食糖供应过剩阶段,这种情况下,国际糖价长期内仍处于熊市周期,价格仍有下调空间。2017/18年度,印度泰国产量大增。泰国方面,预计下半年将继续推进每月100万吨左右食糖出口量;下一年度泰国产量基本与17/18年度持平。印度方面,本年度截至目前出口食糖仅为50万吨左右,其国内高产,对国际糖价变化影响较大;同时,印度糖厂协会预计新年度印度将继续增产至3550万吨,这是导致下榨季全球食糖供应过剩的主要原因。巴西方面,市场更加偏向于生产乙醇,乙醇累计产量销量同比增加,新榨季巴西预计食糖产量减少。欧盟天气因素预计将导致2018/19榨季甜菜单产下降,产量预期减少。但总体来看,减产少于增产,2018/19榨季国际食糖仍处于过剩情况。长期来看,供应过剩预计会导致国际糖价较长时间在10美分/磅下方运行。国内增产,国际食糖市场影响,预计中长期国内糖价仍为熊市周期,国内食糖均价很大可能会下跌至5000/吨水平以下,郑糖1905有望阶段性跌破4500/吨。


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