10月专家预测的玉米、豆粕暴涨能否出现？

今年国内玉米、豆粕两大饲料原料价格运行趋势基本相似，分别在3月初及4月初首次触及年内高点，随后在6月震荡跌至年内低点，近三个月两者再度呈现阶段性上涨行情。特别是玉米市场，自8月初开始呈现持续上涨趋势；而豆粕价格则经历多次大幅涨跌波动阶段。但整体来看，市场对未来玉米豆粕两者看涨氛围均较强，尤其是在10月之后新玉米批量上市、进口大豆预期减少且成本攀升的情况下。不过近两日一向主导上涨行情的华北地区却出现玉米价格持续走跌现象，豆粕价格也在触及高点后滞涨且局地大幅走跌。如此来看，何原因导致的本轮疲软行情？是否影响看涨未来市场的信心？

一、新陈玉米提前“交锋” 华北玉米跌势“一枝独秀”

基本是自9月初，华北黄淮地区玉米市场一改前期涨势开始呈现震荡下跌行情，山东、河北及河南等地玉米价格跌幅在40-100元/吨不等，而山东作为深加工企业密集区域其行情跌势尤为明显，部分企业玉米挂牌价触及2000元/吨高点之后再度回调，其中山东寿光市的金玉米集团、新丰淀粉，德州市的福洋、盛泰药业，聊城及枣庄的金玉米集团、恒仁工贸，这几大山东重要深加工企业玉米挂牌价均较月初下滑20-110元/吨不等，主流收购价跌至1840-1920元/吨。河南局地深加工企业玉米挂牌价在上调至2040元/吨后迅速下跌，累计跌幅近100元/吨，最低收购价已经掉到1940元/吨附近。

导致本次行情回调的主要原因是由于前期涨势过高、涨速过快，才会出现目前的急跌行情。当地市场正处于新陈粮交替时期，新玉米陆续上市，再加上临储拍卖粮持续到厂，导致近期市场呈现疲软走势。市场部分业内人士认为这次下跌的另一个原因是深加工企业在新陈粮对接前调低对陈玉米的收购价也是为了使价格逐渐探底，以此来对接新玉米市场。

二、局地下跌或成“前车之鉴” 后市涨幅已被透支？

抛开山东等地玉米价格近期回调趋势的情况不说，其实现阶段国内大部分地区玉米价格均呈现走高趋势。东北辽宁、黑龙江局地同样出现新玉米零星上市情况，但规模较小，且潮粮价格较去年偏高100元/吨。此外，基层陈粮受到临储拍卖量价齐升影响，企业收购价基本呈现上涨趋势。南方港口及销区玉米涨势强劲，一方面受到东北玉米价格上涨带动，另一方面则是用粮企业补库需求。除备货陈粮库存外，饲料企业主要备库新季优质粮源为主，因此成交价格偏高。

不过这种乐观的市场状态能否持续到秋收之后还很难就此断定。首先，天气对新粮减产预期较强，但仍有权威机构对今年玉米产量持有乐观态度，数据预测新季产量同比增长。其次，今年临储拍卖成交量预计达到9000万吨以上，也就意味着市场流通的陈粮供应较大，叠加新粮上市将形成较大的供应压力。最后，需求端利多不宜被盲目放大；饲用需求仍要看畜禽产能淘汰及增加产能情况，而深加工行业在环保升级下也将出现产能降低情况。因此行情宝认为，新玉米未来价格上涨幅度或已被透支，应理性看待。

三、豆粕回调只因美国“两手把戏”？

豆粕在8月下半月尽力了一个短暂的价格回调，主要是中美双方8月中旬进行的新一轮贸易磋商，被市场解读为贸易争端缓和释放信号；以及国内爆发非洲猪瘟疫情，令市场对未来豆粕饲料需求失去信心。而近两日价格的再度回调依旧是由以上两个因素所引发：

第一：消息人士说法称，美国财政部长姆努钦已向中方团队发出邀请，希望中方派出部级代表团在美国政府对华加征新一轮关税前与美方进行贸易谈判。消息一出，美豆盘面迅速做出反应，CBOT 11月大豆期货收高8.25美分，报每蒲式耳840美分，此前跌至合约低位的821.25美分。而国内连盘豆粕期价则大幅跳水，重挫豆粕1901合约隔夜急速回落。现货市场也出现不同程度下跌，油厂挺价心态较强，整体跌幅有限。但美国总统第二日随即表示美国没有与中国达成协议的压力，并称即将对中国更多商品征收关税，中美贸易前景可能再度恶化，因此美豆继续步入下行通道、国内豆粕期现市场止跌。

第二：农业农村部新闻办公室9月14日晚间发布，内蒙古自治区阿巴嘎旗、河南省获嘉县各发生一起非洲猪瘟疫情，截至9月14日，全国已经发生17例非洲猪瘟疫情；其中辽宁省1例、河南省2例、江苏省2例、浙江省1例、安徽省8例、黑龙江省2例、内蒙古自治区1例等7各省份；疫情省的相邻省份为河北、陕西、吉林、上海、附件、江西、山东、湖北、陕西、宁夏、甘肃等11个省份，覆盖东北、西北、华北、华中、华东、东南地区18个省份。全国非洲猪瘟疫情防控形势十分负责严峻，或导致豆粕饲用需求下降，这也是为何近期豆粕价格走低的一个重要原因。

对于未来豆粕市场如何运行我们认为仍将关注以上两个影响因素。尽管美国时不时就来两手“邀约谈判”的把戏，但如果没有出现实质性动作，例如取消对我国产品加征关税政策，那么中美贸易争端缓和概率很低。按照惯例，美豆集中供应至中国的时间基本在12月前后，因关税增加而导致进口大豆供应紧缺情况预计在年底尤为突出，以及猪瘟的恐慌情绪逐步被市场消化后，豆粕价格重新涨回到前期高点。

作者：赵括；来源：行情宝；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。