昨日APEX棕榈油日内期价表现弱势，重心继续下移。主力合约PF11期价下跌1.16%收于554.75美元/吨，合约单边成交9470手。次主力合约PF01期价下跌1.41%收于575美元/吨，合约单边成交5495手。隔夜行情方面，主力合约PF11期价收平于554.75美元/吨，次主力合约PF01期价收平于575美元/吨。
棕榈油产区总体降雨增强，明显改善前期雨量较少的加里曼丹地区土壤墒情。从产量方面来看，9月份马来西亚延续增产周期，SPPOMA调查数据显示产量增幅为12.65%。终端需求方面，各家机构对马来西亚9月份前半月棕榈油出口数据纷纷出炉，调查情况均显示出口量较上月同期出现上涨，且涨幅巨大。主要由于马来西亚9月份开始免征棕榈油出口关税，导致8月份大量买船推迟至9月份执行。但通过与历史同期数据对比，抛开翘尾因素来看，9月份主要国家的进口需求也有较为明显的上涨。综上情况来看，9月份马来西亚棕榈油库存压力将有所释放。
基差套利跟踪
由于APEX精炼棕榈油合约采用FOB船货交割，与现货贸易一致，交割方便快捷，且交割港口均位于马六甲海峡两岸的印尼和马来棕油产区，现货资源丰富，为市场提供了很好的基差交易机会。由于马来西亚假期休市，FOB昨日暂无报价。
进口利润套利跟踪
由于APEX精炼棕榈油交割标准品为24度精炼棕榈油，是目前国际贸易中的通用品种。买方通过支付2美元/吨的升贴水即可通过交割获得符合中国国标的棕榈油。因此APEX精炼棕榈油的上市，为中国棕榈油加工贸易企业打通了一条新的购货渠道。从目前实际的进口利润来看，目前买入交割后运至国内暂无贸易利润空间，建议投资者等待交易机会。
跨境及跨期套利跟踪
PF11成为主力合约极大的方便了APEX与DCE（大连商品交易所）跨境套利交易机会，由于DCE主力合约分布固定为1、5、9月份，APEX交割月份为合约月份的后一个月，加上棕榈油产地到中国的船运以及境内外交易所交割需要的时间，APEX主力合约提前于DCE主力合约两个月最为合适，既保证了交易交割时间上的安全性，也能最大限度节省套利交易成本。
从套利实际方面来看，跨境价差方面，DCE棕榈油与APEX棕榈油价差较理论值偏低，价差收益难以覆盖套利成本，跨境套利机会尚需时日。月间价差方面，PF(01-11)跨期套利价差与理论值差异不大，建议等待交易机会。
作者：XXX；来源：新加坡APEX；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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