昨日APEX棕榈油止跌企稳，日内期价窄幅震荡。主力合约PF11期价上涨0.60%收于547美元/吨，合约单边成交9093手。次主力合约PF01期价上涨0.58%收于564美元/吨，合约单边成交5703手。隔夜行情方面，主力合约PF11期价下跌0.46%收于544.50美元/吨，次主力合约PF01期价下跌0.09%收于563.50美元/吨。
除加里曼丹外，棕油产区降雨仍保持充裕。昨日各机构对9月上中旬马来西亚的出口数据统计纷纷出炉，出口量均出现大幅增长。其中ITS显示出口量增加79.2%至109.62万吨，其中欧盟、中国、印度进口量均出现大幅增长；AmSpec统计数据增幅为72.7%至105.52万吨；SGS统计数据增幅为75.1%至109.56万吨。除9月份关税降至零值水平导致部分8月份进口需求推至9月份导致的翘尾因素外，终端需求较去年同期也出现了一定程度的好转。国内方面，港口库存小幅下滑，由于价格历经数日急跌之后，短期出现止跌企稳，低位补库需求带来现货成交回暖。总体来看，全球棕榈油供给压力依然高企，但9月份需求较前期出现一定好转或短期对期价形成一定支撑。
基差套利跟踪
由于APEX精炼棕榈油合约采用FOB船货交割，与现货贸易一致，交割方便快捷，且交割港口均位于马六甲海峡两岸的印尼和马来棕油产区，现货资源丰富，为市场提供了很好的基差交易机会。从目前的基差跟踪情况来看，马来西亚和印尼当地的基差套利空间暂时较小，建议投资者等待交易机会。
进口利润套利跟踪
由于APEX精炼棕榈油交割标准品为24度精炼棕榈油，是目前国际贸易中的通用品种。买方通过支付2美元/吨的升贴水即可通过交割获得符合中国国标的棕榈油。因此APEX精炼棕榈油的上市，为中国棕榈油加工贸易企业打通了一条新的购货渠道。
从目前实际的进口利润来看，目前买入交割后运至国内暂无贸易利润空间，建议投资者等待交易机会。
跨境及跨期套利跟踪
PF11成为主力合约极大的方便了APEX与DCE（大连商品交易所）跨境套利交易机会，由于DCE主力合约分布固定为1、5、9月份，APEX交割月份为合约月份的后一个月，加上棕榈油产地到中国的船运以及境内外交易所交割需要的时间，APEX主力合约提前于DCE主力合约两个月最为合适，既保证了交易交割时间上的安全性，也能最大限度节省套利交易成本。
从套利实际方面来看，跨境价差方面，DCE棕榈油与APEX棕榈油价差较理论值偏低，价差收益难以覆盖套利成本，跨境套利机会尚需时日。月间价差方面，PF(01-11)跨期套利价差向理论值偏移，建议等待交易机会。
作者：XXX；来源：新加坡APEX；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
农产品集购网16988-全国大宗农产品电商交易平台；【白糖、油脂、玉米、大豆、小麦、棉花、豆粕】 免费资源发布、采购对接；报价-下单看行情；灵活、便捷更省心； 点击前往报价，查看大宗农产品行情 http://www.16988.com
评论 登录