苹果走弱，大跌近3%，新规则，老行情？

周一（10月15日），国内期市收盘涨跌互现，工业品震荡走弱，螺纹钢、热卷、沪铅涨超1%，焦煤、聚丙烯跌超1%，原油及贵金属飘红；农产品分化，苹果跌近3%，创逾两个月新低，豆一涨超1%，鸡蛋涨超2%；纤维板跌停，但成交有限。苹果跌近3%，创8月16日以来新低。

9月25日下午，期货业内流传：“郑商所召开内部研讨会，将放宽苹果期货交割品级”，苹果期货1810合约下跌5.03%。郑商所向上证报确认，25日下午确有召开会议讨论苹果期货合约规则修订方案，具体规则以郑商所公告为准。

近期，苹果期货各合约均处于高位震荡阶段。上周，由于担心优果率，期价延续上涨走势，主力合约周涨幅约4.05%。上周五，苹果主力合约一度涨上12000元/吨整数关。昨日，苹果期货各合约均大幅下跌。其中，苹果1810合约跌破11000元/吨，跌幅5.03%。截至今日收盘，苹果期货各合约延续小幅跌势，主力合约下跌0.54%。有业内人士认为，苹果期货交割品标准容许度可以将“质量容许度不超过5%，磨伤、碰压伤、刺伤不合格果之和占比不作要求”修改为“果径容许度不超过5%，质量容许度不超过10%，无虫伤，磨伤、碰压伤、刺伤不合格果之和占比不超过8%。”

对此，某研究苹果期货投资经理表示，若按此标准修改苹果期货交割规则，相较此前可能更容易生成仓单，将更贴近目前产业交割的现状。机构人士在接受上证报采访时表示，以上所传新交割标准并未正式公布，可能还在讨论中。即使按此标准出台，也并不会对已上市品种造成影响。

据了解，一般情况下，随着市场变化，期货合约规则会进行修订，并且会对修改内容进行多次论证，内容确定后会在执行前发布。新的规则会从新合约或者新年度开始实施，不会在已挂牌上市交割合约上执行。此前，许多市场人士认为郑商所规定的苹果期货交割品标准相对较高，使得相当一部分苹果无法进入期货市场交割。2018年2月份，因市场对交易所交割标准的执行存在怀疑，业内一度传闻质量和价格较低的山西纸加膜苹果可以交割，导致价格大幅下跌。但之后随着1805合约交割临近，仓单注册的过程、交割规则的执行被证实都很严格，最后有效注册仓单交割的仅10手，山西的150张预报仓单没有生成一张注册仓单。

仓单生成量成为交割标准之争的关键之一

苹果交割成败，是决定期货合约运行是否稳定的基础条件。在苹果期货上市初期，在一些宣传材料上，对苹果期货可供交割品也做了解释。苹果期货基准交割品，是国标一等级以上，在总产量中的占比比较高。根据历史数据来看，历年达到一等果标准的苹果，也就是80mm苹果以上的占我国苹果总量的40％以上。

但是，到今年2月份，因市场对交易所交割标准的执行存在怀疑，业内一度传闻质量和价格较低的山西纸加膜苹果可以交割，导致价格大幅下跌。但之后随着1805合约交割临近，仓单注册的过程、交割规则的执行被证实都很严格，令市场投资者大出意外。9月25日下午，期货业内流传：“郑商所召开内部研讨会，将放宽苹果期货交割品级”，苹果期货1810合约下跌5.03%。随后，郑商所确认，25日下午确有召开会议讨论苹果期货合约规则修订方案，具体规则以郑商所公告为准。

交割规则不影响已上市合约

其实，这已经是苹果期货合约规则修订方案多次讨论会中的一场。此前，在5月份第一次交割之后，市场对于苹果期货合约交割标准热议，随后郑商所在内部开展了第一次论苹果期货合约交割修订方案讨论会。

业内人士预计，苹果期货合约规则修订方案最快将在1910合约上使用。这也意味着现有苹果期货合约交割规则将维持不变。从这次修订讨论中透露的消息显示，有业内人士认为，苹果期货交割品标准容许度可以将“质量容许度不超过5%，磨伤、碰压伤、刺伤不合格果之和占比不作要求”修改为“果径容许度不超过5%，质量容许度不超过10%，无虫伤，磨伤、碰压伤、刺伤不合格果之和占比不超过8%。”

苹果采收进度随着加快，各产区富士陆续批量上市

据统计，富士苹果上色增多，果农采收进度随着加快，各产区富士陆续批量上市，采购商队伍扩大，入库商的地位逐渐凸显，国内市场批发商按需购货，成交持续放量，交易价格也有小幅提升表现。

栖霞产区上货进入高峰期，客商也陆续增多，其中收购入库客商明显增加，好货价格有偏硬迹象，一般货源相对稳定。目前纸袋富士80以上片红价格在3.50-4.00元/斤，纸袋富士80以上条红价格在4.20-4.50元/斤。

洛川产区目前正在大面积入库收购，但受减产严重的影响，交易热度比去年明显降低，部分客商转向山东地区采购货源。优质货源价格稳定，一般货源价格略有滑落迹象。目前纸袋70#起步半商品价格维持在3.80-4.50元/斤，交易以质论价。

运城产区苹果上色增多，果农已经开始批量采摘，目前主要是储存商采购入库，国内市场批发商按需采购，成交量在增加，价格暂时稳定，行情还不错。目前膜袋75#以上价格在1.90元/斤左右，纸加膜75#以上价格在2.80-2.90元/斤，纸加膜70#价格在2.00元/斤左右。

甘肃静宁产区片红货源剩余不多，条红交易开始增多，但价格比片红偏低0.50元/斤左右。当地入库量比去年减少非常明显，大批货源被客商拉到外地入库，当地客商和果农入库量零星。目前纸袋富士山地货70#起步片红价格在5.00-5.40元/斤，纸袋富士山地货70#起步条红价格在4.70-4.80元/斤。

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