昨日APEX棕榈油低开低走，重心明显下移。主力合约PF01期价下跌1.8%收于560.6美元/吨，合约单边成交9092手。次主力合约PF12期价下跌1.97%收于547美元/吨，合约单边成交5407手。隔夜行情方面，主力合约PF01期价上涨0.18%收于561.5美元/吨，次主力合约PF12期价上涨0.27%收于548.5美元/吨。
产区方面，马来、印尼未来几天以小雨为主，便于棕榈生产运输。中国国家气候中心预计2018/19年冬季将会形成一次厄尔尼诺事件，导致冬季气偏高。厄尔尼诺现象会影响棕榈产量，，后期预计将再度提高如若厄尔尼诺发生或导致东南亚棕榈油在减产周期中量下滑更为明显，大幅释放当前全球棕榈高位库存压力。周边市场方面，USDA发布出口销售周报，其中截至10月11日当周，美国2018/19年度大豆出口销售净增29.36万吨，远低于市场预期的60-100万吨，整体数据偏空。生物柴油方面，《油世界》公布2018年巴西生物柴油产量接近300万吨，同比增长25%，来自棕榈油、豆油等原料用量大增，由于未来2-3个月巴西豆油偏紧，生物柴油的产量预期进一步升高，对原料的需求可能更加旺盛。
基差套利跟踪
由于APEX精炼棕榈油合约采用FOB船货交割，与现货贸易一致，交割方便快捷，且交割港口均位于马六甲海峡两岸的印尼和马来棕油产区，现货资源丰富，为市场提供了很好的基差交易机会。
从目前的基差跟踪情况来看，基差套利机会在12月1月合约中普遍出现，其中APEX 12月份合约与印尼当地基差达到25.62美元/吨的水平，建议通过运用APEX期货合约与现货市场的反向操作，可实现丰厚的基差套利收益。其他合约对应基差套利空间暂未开启，建议投资者等待交易机会。
跨境及跨期套利跟踪
PF11成为主力合约极大的方便了APEX与DCE（大连商品交易所）跨境套利交易机会，由于DCE主力合约分布固定为1、5、9月份，APEX交割月份为合约月份的后一个月，加上棕榈油产地到中国的船运以及境内外交易所交割需要的时间，APEX主力合约提前于DCE主力合约两个月最为合适，既保证了交易交割时间上的安全性，也能最大限度节省套利交易成本。
从套利实际方面来看，跨境价差方面，DCE棕榈油与APEX棕榈油价差较理论值偏低，价差收益难以覆盖套利成本，跨境套利机会尚需时日。月间价差方面，PF(01-12)跨期套利价差出现套利机会，但是套利空间较小。
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