印度作为全球第二大产糖国,且在新榨季18/19榨季即将超越巴西成为第一大产糖国,该国年产量波动较大,不同的产需形势令其在全球贸易中以净进口、净出口反复转换,对全球产需格局及国际糖价影响较大。印度经过17/18榨季产量的大恢复(同比增长59%至3225万吨),期末库存升至1000万吨以上;18/19榨季由于雨季降雨量不均,部分主产区降雨不足令虫害爆发,产量预估较之前的3500万吨下调至3150-3200万吨水平,但仍处于历史高位,超过该国年消费量2500-2550万吨需求,库存面临进一步累积的压力,亟待出口消解,因此该国的生产及出口方面的形势和政策正在市场的密切关注之下。目前印度糖厂开榨的大幕已经拉开,印度糖协ISMA每半个月将公布一次压榨情况,我们需关注糖厂开榨情况及糖产量同比变化,进而判断产量预估是否存在高估或者低估的可能,同时也需注意印度出口情况和相关政策。
巴西中南部甘蔗压榨已经进入尾声,18/19榨季的产量形势已日渐明朗,出口供应季节性下滑,对国际市场的影响将减弱。但由于巴西甘蔗老龄化严重,仍需关注产区降雨情况,若降雨不足将影响到19/20榨季甘蔗及糖产量。
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