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小麦短期预计偏弱震荡思路对待

2018-12-14

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2019年小麦最低收购价公布和政策性小麦投放量增加,均对麦价带来压制。短期由于供求相对宽松,预计震荡偏弱,关注拍卖粮成交价格对麦价的指引。


11月下旬以来,郑州商品交易所郑麦期货主力1901合约从2670元/吨的高点回调到2530元/吨的低点,下跌140元/吨,回调幅度为5.24%,目前小麦价格仍维持在该区间内运行,震荡偏弱。近期麦价震荡偏弱,主要受政策影响较大,2019年小麦最低收购价公布和政策性小麦投放量增加,均对麦价带来压制。短期建议对麦价维持震荡偏弱思路,关注拍卖粮成交价对麦市的指引。


市场对政策进行消化


11月16日发改委发布公告:综合考虑粮食生产成本、市场供求、国内外市场价格和产业发展等因素,经国务院批准,2019年我国托市小麦收购价2240元/吨,较2018年下降60元/吨。同时国家为缓解当前小麦市场供需矛盾,于11月21日将拍卖市场最低收购价小麦周度投放量由220万吨提高至300万吨,政策调整使得流通环节小麦数量增加,有效抑制了小麦价格继续上涨的势头,市场对政策进行持续的消化,麦市价格出现松动。


截至12月11日,河北石家庄普通小麦进厂均价为2520元/吨,山东菏泽为2530元/吨,河南郑州为2510元/吨,均较11月末下跌10元/吨。河北和山东二等小麦面粉厂收购价格普遍在2520~2530元/吨,较11月末下调10~20元/吨。由于目前部分地区小麦价格已经和拍卖粮到厂成本持平,大型厂家下调小麦收购价,贸易商逢高出货积极性增强,小麦市场供应处于较宽松的状态,对价格存在压制。


拍卖粮成交量价齐跌


自11月21日以来,国家临储小麦拍卖周度投放量从220万吨增加至300万吨,市场上粮源供应充足。近两周临储小麦拍卖成交价和成交量均出现下降,12月5日国家临储小麦投放量为299.38万吨,成交26.20万吨,较上周减少11.79万吨;成交率8.75%,较上周降低3.99个百分点;均价为2395元/吨,较上周下跌2元/吨。其中2014年产成交率4.25%,成交均价为2382元/吨;2015年产成交率5.27%,成交均价为2382元/吨;2016年产成交率17.19%,成交均价为2388元/吨;2017年产成交率10.68%,成交均价为2441.5元/吨。随着政策性小麦投放量的进一步放大,流通环节小麦数量将会增加,市场的供需矛盾将会趋于缓和,将会抑制小麦继续上涨的势头。


需求端表现不佳


随着元旦和春节的临近,市场预期面粉需求将会逐步趋旺,小麦市场进入需求相对较好的时间段,制粉企业小麦需求将会增加。


不过制粉企业利润一般,并且市场竞争激烈,为稳定市场份额大多数面粉企业提价动能及大量储备库存动力不足,需求预计难以出现较大的提升。当前多数制粉企业基本是以销定产、以产定购。而麸皮方面需求也不佳,由于非洲猪瘟疫情的影响,加之当前水产消费转淡,水产料需求相应减少,市场对麸皮需求预期减弱。因此需求端整体对小麦价格支撑动力不足。


国际麦市供求宽松


本周美国农业部发布的月度供需报告显示,2018/2019年度全球小麦期末库存数据上调至2.69亿吨,比上月预计的2.67亿吨高138万吨,不过仍低于上年度的2.80亿吨。


2018/2019年度美国小麦期末库存数据从上月的9.49亿蒲式耳上调到9.74亿蒲式耳,高于分析师预测的9.56亿蒲式耳。小麦市场库存消费比为35.97%,比上月预计的35.76%上调0.21%,全球麦市的供求状态环比宽松,短期价格上行动能不足,预计震荡的概率较大。


综上,小麦市场短期国内供应量增加,但是下游需求预计难以出现较大提升,外围市场供求状态环比宽松,而国储库存高企,去库存任务较重,对麦价存在压制。不过今年主产区各地小麦受灾减产现象较为普遍,高质量小麦数量较上年明显减少。因此小麦价格维持震荡走势概率大,短期由于供求相对宽松,预计震荡偏弱,关注拍卖粮成交价格对麦价的指引。


作者:吴小明;来源:粮油市场报;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。


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