美豆类昨日下跌,近期因中国购买美豆消息走高,不过整体全球豆类压力巨大,若无天气问题难以支撑价格持续走高。马盘昨日冲高回落,供需报告发布库存达300万吨,基本符合预期。sppoma预估12月前十日产量下滑0.5%,出口前十日环比下滑两个点,马来出口受印尼压制,库存压力难以缓解,在出口难以有出路背景下,预计12月底库存将有进一步攀升。国内油脂盘面冲高回落,近期反套格局明显,受贸易战缓和影响,豆油近月表现偏弱,在高库存的背景下接货意愿较弱,近月基差逐步回归。豆油现货价格维持低位,基差稍显坚挺,天津一豆实际成交在01+50左右,山东+90,华东+60,市场整体购销转好。后期棕油到港偏多,受益于进口套盘利润较好,国内市场采购节奏加快,本周库存增加。继续关注实际到港情况和库存变化,总体反弹不易。菜油盘面相对较强,整体国储去库,叠加明年上半年进口量目前还不多,短期消息上又有中加关系紧张预期。库存本周继续走低,沿海库存下降1.5万至51万吨,但后续一至两周沿海开机率将逐步回升,后期关注库存走势,价差或有回调可能。
策略:贸易战缓和预期整体利空国内油粕。单边缺乏利多刺激,目前整体下跌趋势,谨慎偏空,在本周持续下跌后预计豆油跌幅或有放缓,包括反套后面空间也不会太大,可考虑逐步止盈。
风险:贸易战进展棕油产量
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