美豆类昨日下跌，近期因中国购买美豆消息走高，不过整体全球豆类压力巨大，若无天气问题难以支撑价格持续走高。马盘昨日冲高回落，供需报告发布库存达300万吨，基本符合预期。sppoma预估12月前十日产量下滑0.5%，出口前十日环比下滑两个点，马来出口受印尼压制，库存压力难以缓解，在出口难以有出路背景下，预计12月底库存将有进一步攀升。国内油脂盘面冲高回落，近期反套格局明显，受贸易战缓和影响，豆油近月表现偏弱，在高库存的背景下接货意愿较弱，近月基差逐步回归。豆油现货价格维持低位，基差稍显坚挺，天津一豆实际成交在01+50左右，山东+90，华东+60，市场整体购销转好。后期棕油到港偏多，受益于进口套盘利润较好，国内市场采购节奏加快，本周库存增加。继续关注实际到港情况和库存变化，总体反弹不易。菜油盘面相对较强，整体国储去库，叠加明年上半年进口量目前还不多，短期消息上又有中加关系紧张预期。库存本周继续走低，沿海库存下降1.5万至51万吨，但后续一至两周沿海开机率将逐步回升，后期关注库存走势，价差或有回调可能。
策略：贸易战缓和预期整体利空国内油粕。单边缺乏利多刺激，目前整体下跌趋势，谨慎偏空，在本周持续下跌后预计豆油跌幅或有放缓，包括反套后面空间也不会太大，可考虑逐步止盈。
风险：贸易战进展棕油产量
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