国内糖价反弹，能否延续？

近期国内外糖市在多种因素综合作用下，呈现了一波反弹走势，ICE原糖自11.69反弹最高至12.94，涨幅1.25（10.69%）；郑糖4664反弹最高至4808，反弹144（3.09%）。然而国内糖价反弹都是什么因素所致？后期反弹能否延续？

一、原因简析：

1.原油价格反弹

原油素有大宗商品之首的称号，其他商品的涨跌常受到原油价格涨跌的影响。近期大宗商品市场随着OPEC+产油国再次宣布减产消息，原油价格出现了反弹，受此影响，国内外部分大宗商品价格也呈现了一波反弹走势，食糖价格的上涨或多或少也受此影响。

美原油指数（日线）

CRB指数（日线）

文华商品指数（日线） 

ICE原糖指数（日线）

白糖指数（日线）

2.ICE原糖价格反弹

近期国际食糖市场消息层出不穷，有榨季生产、出口消息：“泰国截至12月31日产糖280万吨，同比增加46%”、“印度截至12月31日产糖1105万吨，同比微增”、“俄罗斯2018年糖出口量同比减少约35%”、“乌克兰糖业协会，该国2018/19年度白糖产量料降至200万吨，低于上一年度的214万吨”、“巴西：12月糖出口量同比减少近15%”；

有特殊事件：“印度马邦糖厂因拖欠蔗款遭蔗农放火破坏”；

也有对榨季产糖、进出口的预期：“印尼2019年原糖进口配额定为283万吨，或不需要进口白糖”、“法国2018/19榨季糖产量预计同比下降17.2%”、“内外价差扩大印度18-19榨季或仅出口250-350万吨糖”、“ISO2019年三大主产国糖产量预计下滑”；

还有产糖国天气情况以及对后期产糖情况的预期“由Futures International编制的国家环境预测中心(National Centers for Environmental Prediction)的数据显示，巴西南部和东北部地区传统甘蔗区的降水量远低于往年同期正常降水量”、“巴西降雨不足、甘蔗作物恐受损”、“2019/20年度（始于4月）巴西中-南部干旱可能会导致全球糖市供应缺口进一步扩大，并对糖价产生影响。”

就此看，ICE原糖自11.69反弹的走势很大程度上受到了巴西干旱天气对后市产糖量减少预期、以及对主要产糖国减产的预期推动了糖价向上。近期国内糖市受国外糖市影响较大，走势上具有很强的相似性，就此ICE原糖价格反弹带动了国内糖市价格上涨。

ICE原糖主力合约（小时图）

3.国内特殊因素

国内糖市在受到原油价格反弹带动以及ICE原糖价格反弹的影响外，主要还受到了国内特殊因素的影响：

（1）截至12月底的产销数据亮眼：

2018/19年制糖期截至2018年12月底，全国已累计产糖240.08万吨（上制糖期同期产糖232.36万吨），全国累计销售食糖130.81万吨（上制糖期同期销售食糖103.83万吨），累计销糖率54.49%（上制糖期同期44.68%）。

（2）下雨天气导致广西、云南部分糖厂出现断槽：

一月初的下雨天气，导致甘蔗砍收、运输不便，原材料供应不上，云南、广西两地部分糖厂出现断槽，支撑糖价低位反弹。 

SR905（小时图）

二、技术走势分析

1.ICE原糖主力

主力合约价格自11.69反弹后上行，进入前方横盘区域，在靠近箱体顶部承压小范围横盘整理，均线指标靠拢走平，MACD低位背离后向0轴靠拢，箱体能否有效突破将会是短期行情方向的关键，参考压力13.00、支撑12.40。

ICE原糖主力合约（日线）

2.郑糖期货

至今日收盘，郑州白糖期货注册仓单11687张。SR905收盘于4792，上涨26个点，持仓45.5万手（+3480）。伴随价格上涨，成交量缩小，持仓较少，价格靠近前方横盘区间底部回落小范围震荡，后市延续上涨恐仍有压力，需带更多利好消息刺激，参考压力4800、支撑4664。

SR905(日线)

综合看，短期大宗商品市场向好、国际方面巴西干旱天气对后市利好预期、对主要产糖国的减产预期、以及国内下雨天气导致云南和广西部分糖厂断槽助推国内糖价上行，但对于国内糖价后期需继续关注天气对甘蔗生产加工的影响、“直补政策”推进情况、以及打击走私情况。结合技术走势看，原糖ICE进入前方横盘区域横盘整理、郑糖反弹至前方横盘区间底部受阻，后市能否持续上涨还需关注能否有效突破阻力位，或者说要持续上涨还需等待更多利好消息刺激。

作者：云风；来源：沐甜科技；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。