4月12日发改委公告增发棉花进口滑准税配额80万吨，全部为非国营贸易配额，申请时间为2019年4月15日至29日。此消息一出，市场多空力量便展开一场激烈博弈。4月15日郑棉强势上涨，主力期货CF1909当日以16120元/吨收盘，而夜盘则马上出现大幅回落。期货波动加剧，投资者关注度提高，对此次政策调整众说纷纭，那此次棉价波动反映了怎样的市场逻辑呢？
首先，就此次增发滑准税配额公告时间来看，较去年提前2个月。不可忽视的一个问题是，去年滑准税配额增发的主要原因是在于棉价出现了大幅上涨，相关部门发布行业预警，对棉市进行“干预”调控，而此次增发配额前，市场棉价并未有大幅波动。这不得不联想到之前相关部门曾提及，未来将通过增加进口配额，甚至放开配额限制，消除国内外市场壁垒，提高棉纺织产业竞争力。
其次，国储棉作为国内棉价的压仓石，目前276万吨国储库存已经难以产生有效“震慑力”，通过增加进口棉，是增加有效供给的唯一良策。往年进入3月份，国储棉轮出就会开启，而今年国储棉轮出并未如期进行，业者对下一步政策走向更是疑惑重重。进口棉配额的发放则从侧面反映出，政策调控已经开始向外棉倾斜。随着中国库存消费比下降，需求逐步好转情况下，外盘投资者对中国需求向好预期增强，郑棉期货势必跟随外盘走强，同时国内供给增加，所以此次配额增发具有多空双重效果。
再者，滑准税配额增发政策落地，也解决了部分下游纺织企业，尤其是外贸企业对进口棉紧缺的问题。据卓创资讯调研，因外棉采购订单大多需要提前预定，部分外贸企业对中美贸易磋商进展预期向好，随即预定了大量进口棉订单，但是进口棉配额数量有限，申领企业又不断增加，所以配额紧缺矛盾愈加突出。增发滑准税配额将解决一系列此类问题，同时也进一步促进了我国棉产业与国际市场接轨。
卓创资讯认为，未来我国棉花市场将由单一依靠国内储备调控，向调节进口数量转移，后拋储时代即将结束。中国棉市或走向“新疆时代”与“进口时代”并举的局面。未来根据国内市场对棉花需求变化，或有望实现不限配额。因此，预计在过渡期内增发配额将更加频繁。
作者：高飞堂；来源：卓创农业；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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