行情分析
玉米酒精方面，月初价格还有提升，但月底零星地区价格显现松动下跌。东北月初工厂合同充足，大厂报价坚挺，低价惜售不出情绪强烈，但买盘跟进谨慎，特别是月中前后船货成交明显放缓，买家跟进谨慎。伴随订单交付，月底黑龙江东部小厂局部价格显现下跌50元/吨，吉林工厂高端价格成交也显乏力。河南玉米酒精价格月初价格也有上涨，一是受成本支撑，二是库存不大，随后四川返空车不多，成本支撑下，工厂报价月中勉强持稳。月底前后受华兴新线生产，供应增加，价格再度松动下跌。截至月底收盘，吉林地区95%玉米酒精3月均价4848元/吨含税，较上月均价涨33元/吨，涨幅0.69%，月累计涨25元/吨。
开工率分析
玉米酒精开机率走势图
3月中国食用及工业乙醇产量55.44万吨，较上月增加49.72%。3月中国乙醇开机率49.83%，较上月下升16.55%。无节假日影响，华东及华北、华中、华南等地部分装置逐步生产平稳。
利润分析
玉米酒精利润走势图
3月玉米酒精毛利下降，虽酒精月初价格上涨，但副产品DDGS受需求影响下跌明显，且玉米触底回升，增加全月玉米酒精生产成本。全月吉林毛利波动范围在116至382.5元/吨（此处暂以1000元/吨加工费用计算）。
味精
行情分析
味精价格走势图
3月味精市场实单成交均价较2月变化不大，高位运行。据卓创统计，本月40目大包装月度成交均价为8400元/吨，环比上月上涨0.6%，同比上涨25.3%。3月有上海FIC及成都糖酒会两次会议，但暂时未见购销出现好转，流通市场出货较慢，且当前价位较高，工业用户签单谨慎，上游生产企业有意维稳市场、恢复行业信心及对冲其他非盈利产品，预计4月味精市场价格大稳小动。
开工率分析
3月行业内平均开工在78.5%，较2月有2.8%的增加，当前味精单吨利润较高、行业库存水平较低，企业开工积极性较高，行业供应量增加。其中山东三九正常生产，菱花生物二期投产，呼市阜丰和宁夏伊品开工保持偏低水平，扎兰屯开工增加，其他厂区均开工较高。
利润分析
未对冲副产品，3月扎兰屯阜丰盈利能力较2月有明显增加，主要是得益于成品味精价格高位，原辅料价格下滑。本月扎兰屯地区味精企业玉米月度收购均价为1600元/吨，环比上月下滑2.3%；该厂家5700大卡动力煤均价为380元/吨，环比上月稳定；食用轻碱采购均价为1862.5元/吨，较上月下滑9.4%；硫酸采购均价为312.5元/吨，环比上月变化不大；该味精企业的生产成本参考6201.9元/吨，环比上月下滑2.7%；未对冲副产品生产企业的净利润参考14611元/吨，环比2月增加14.4%。下表是对冲完副产品，主要味精生产企业利润统计。本月对冲完副产品，扎兰屯阜丰的净利润率可达29%，通辽梅花净利润率达26.3%，分别上涨2.3%和1.7%。
柠檬酸
行情分析
柠檬酸价格走势图
3月份柠檬酸市场保持高位运行，市场报价不断被抬升，受此提振，终端采购量增多，市场交投得到一定改善，成交逐步跟进中。现从以下几方面对当下市场分析：市场供应方面，本月行业开工仍保持高位，个别因春节期间下调开工厂家在本月已完全恢复到前期水平，目前市场开工高达8.5成左右，虽然节后市场货源流通速度加快，厂家库存降低，但当下市场产能基数大，市场供应面仍宽松。需求方面，受市场价格连续提涨带动，下游需求逐步跟进，加之随天气转暖，及清明、五一假期临近，下游消费量有一定提升，终端需求量有增加趋势，外贸市场需求尚可，3月中旬上海FIC对外贸出口有一定带动，整体来看市场需求稳中向好。成本方面，本月原料玉米价格弱势下调，柠檬酸生产成本减少，厂家成本略有降低。市场价格方面，卓创数据显示，本月一水柠檬酸主流出厂自提报价参考4500-4600元/吨，直销客户订单价格略低；无水柠檬酸出厂价格在5200-5300元/吨，柠檬酸钠盐出厂价格参考5300元/吨，实际成交有一定商谈空间。
开工率分析
柠檬酸开工率走势图
本月个别厂家开工略有提高，多数厂家开工水平保持高位，行业开工水平高达8.5成左右，市场产能基数大，供应量集中，虽然春节过后至今市场货源流通速度加快，厂家库存压力有一定缓解，但在高产量下，市场供应面仍相对宽松。
利润分析
柠檬酸利润走势图
本月柠檬酸企业对冲完副产品后利润走势图。由图中可以看出，对冲完副产品，本月柠檬酸企业的利润呈缓慢增长趋势，且截至到本月底，柠檬酸厂家止亏为盈，酸企盈利改善主要是上游生产企业在成本压力下连续提涨柠檬酸价格，加之近期原料玉米价格弱势回调，成本也略有减少，在双重利好下厂家盈利不断改善。据卓创统计，3月潍坊某柠檬酸厂收购玉米月度均价参考1944.48元/吨，环比跌幅2.46%，同比跌幅5.40%；本月硫酸月度均价参考313.62元/吨，环比涨幅3.31%，同比跌幅7.76%；本月该柠檬酸企业生产成本参考4462.43元/吨，环比跌幅1.72%，同比跌幅4.33%。副产品方面，据卓创统计，本月柠檬酸渣月度均价参考1632.76元/吨，环比跌幅7.08%，同比跌幅10.49%；本月对冲完副产品柠檬酸渣，该柠檬酸厂利润在-42.60元/吨左右，环比涨幅85.52%，同比跌幅105.92%。目前柠檬酸市场价格维持稳中缓慢增长，且下月原料玉米价格仍低位调整，预计下月酸企盈利稳中有升，利润空间增大。（柠檬酸生产成本照1吨柠檬酸需要消耗1.6-1.7吨玉米计算。此测算仅代表编辑个人观点，其中原料采取就高原则，副产品利润采取就低原则，考虑到人工费、机器折旧费、仓储费等，预计总费用在900元/吨左右）。
赖氨酸
行情分析
本月赖氨酸行业整体开工率62%，环比下降4个百分点。受猪瘟疫情影响，利空赖氨酸市场需求。终端下游需求不佳，市场价格持续低位。部分厂家赖氨酸产量下调，行业开工率整体下滑。据海关数据显示，2月赖氨酸酯及盐出口36422吨，同比增加15646吨，涨幅75.3%。截至3月29日，98%赖氨酸月均价为7.1元/公斤，环比下降0.18元/公斤，跌幅2.47%；70%赖氨酸月均价为4.1元/公斤，环比下降0.11元/公斤，跌幅2.61%。
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