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广东地区豆粕、菜粕供需情况调研报告

2019-05-21

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今年蛋白粕市场的炒作因素接连不断,导致豆粕价格大幅波动,但未来走势最大的决定性因素还是国内粕类自身的供需面。广东不仅是我国重要的养殖大省,更是我国著名的饲料生产大省,去年饲料累计产量已经超过3000万吨,位居全国第二位,仅次于山东。那么当非洲猪瘟“遇上”生产养殖大省,当地市场呈现了什么样的状态?对豆粕、菜粕市场影响有多大?带着这些问题,在5月13日-5月17日,天下粮仓与业内多家企业进行了一场为期5天的广东豆粕、菜粕以及水产养殖的调研。


1、两广地区非洲猪瘟加速蔓延,总存栏下降预计超过四成


a) 春节过后广东地区非洲猪瘟蔓延速度比较快,人员流动及广东猪价比较高外省调入是主要原因。非洲猪瘟在广东从东向西蔓延,4 月生猪出栏出现明显下降,目前还在继续发展,后面 6-8 月,逐月还将递减。疫情不好控制,今年降雨较多也导致了疫情防治困难。

b) 受非洲猪瘟及环保趋严影响,截至5 月中旬,粤西地区生猪存栏乐观预期下降两到三成,悲观预期下降八成;粤北地区才开始蔓延,目前影响不大,但后期不乐观;广西地区加速蔓延,降幅预计超过三成。两广地区生猪总存栏下降在四成以上,后期还要看疫情发展。

c) 生猪养殖散户目前心态比较恐慌,如果周边出现非洲疫情,即便本场没被感染,也会赶紧抛售。根据调研,多数散户补栏积极性不高,因仔猪价格比较高且担忧后期疫情风险,其中一部分养殖户改养鸭禽。

d) 规模养殖企业心态谨慎乐观。目前加强防疫系统,实行多次消毒,猪场人员禁止外出。出于对后市行情看好,规模养殖企业增加生猪出栏体重。企业补栏意愿较高,自繁自养的补栏较为顺利,但外购仔猪的由于高安全高品质的仔猪量有限,补栏存在一定困难。

e) 受生猪抛售、冻猪肉流入市场及广东地区总消费量下降等影响,广东猪价没想象中那么高,但同比往年是偏高的。对后期猪肉价格,企业全部看好,预计启动时间 6-7 月,周期及幅度均要超过往年。


2、水产饲料年增速多数预计在 5%-10%


a) 一般来说,清明水产投苗开始,但今年受多雨及低温等天气影响启动偏晚。5 月中旬广东天气转晴,水产投苗正是时候。各个水产投苗时间不一样,有的投苗期已过,有的可以持续到 6 月底。

b) 广东水产以四大家鱼为主,占比约 7 成。今年受存塘鱼量较高影响,四大家鱼价格低于往年,养殖效应亏损或不挣钱,养殖户投苗积极性不高。特种水产(除四大家鱼外的其他水产)中加州鲈鱼、虾养殖效应不错,养殖户投苗积极性较高,但难点在于存活量低;生鱼亏损严重,多压塘,旧塘不出新苗难投。广东地区水产养殖从普水转特水趋势很明显。

c) 水产饲料协会预计全年水产饲料增速 10%-20%(即从 2000 万吨增至 2200-2400 万吨),企业预期比较悲观,多数预计增速在 5%-10%。理由在于:环保趋严下,水产养殖海面及鱼塘面积只减难增。广东养殖技术先进,养殖密度已经非常高,再向上提存在技术壁垒。此外,今年厄尔尼诺天气,广东降水多,后期存在天气隐忧。


3、禽料增长预计 20%左右,主要增长点在鸭禽


a)  广东无鸡不欢,饮食习惯也偏向于红肉替代红肉,白肉替代白肉,所有猪肉供给下降部分最有可能被禽肉替代。

b) 广东以黄羽鸡,生长周期在 100 天左右,限制了鸡肉年增长幅度。相比较,鸭养殖周期 40 天,生长周期较短,而且技术壁垒低,猪场的设施条件也利于转向养鸭。


4、豆粕饲料配合调整基本达到上限,豆粕年需求预计下降


a) 3 月两广地区豆粕与菜粕价差一度低至 400 元/吨以下,豆粕极具吸引力,饲料企业集中展开配方调整。豆粕方面,猪料添加比例从 16%-18%上调至 18%-20%;普产颗粒料豆粕添加 25%-30%上调至 35%-40%,特产料中豆粕添加比例从15%-20%上调至 25%-30%;鸡料中豆粕添加比例从 16%-17%上调至 18-19%;鸭料中豆粕添加比例从 0% 上调至 4%。豆粕添加比例基本已经到到上限,后期增加空间不大。

b) 菜粕需求基本降至刚需。菜粕水产添加比例从 25%-30%下调至 10%以内。未来菜粕减少的部分主要靠葵粕、国产 DDGS 等其他杂粕填补。

c) 豆粕年需求方面,生猪饲料需求下降太大,即便考虑禽料和水产料增加、以及豆粕添加比例的上调也难以填补。总体消费不太乐观,但不至于像二三月份那么悲观。豆粕年消费量预计下降 300-500 万吨(即 4%-7%)。


5、饲料企业心态平稳,对后期需求看不清,多随用随买


a) 饲料企业豆粕物理库存多在 5-7 天,物理+合同库存在 20 天左右,基差合同最远采购到 6 月。饲料企业普遍认为,未来国内不缺豆,需求端看不清,2700 元/吨左右的价格追涨没意义。而且去年基差合同受伤较重,今年还是更愿意买 10%-20%远期基差,剩下头寸保持安全库存滚动,随用随买,后期库存也不会再增加。

b) 受非洲猪瘟影响,猪料预期下降,水产饲料存在技术壁垒,饲料企业纷纷计划增加禽料销售,竞争激烈,行业利润下降。大饲料企业挤占中小饲料企业趋势明显。


6、油厂稳开工大豆库存保持低位


a) 中粮采购的美豆全部用于压榨,其余油厂采购大豆以南美大豆为主。各油厂大豆分配不均。

b) 目前压榨利润较好,但受限于下游基差采购不积极,压榨利润无法锁定,导致油厂远期大豆采购谨慎。8-9 月份远月基差只有几家油厂报,主要是贸易商采购,饲料企业采购较少。

c) 年后是油厂开工率传统的淡季,又有疫情,大家把预期做的很低,多数企业安排在这个时期检修。大豆到港时间推迟等也令油厂排的不是很满。但下游提货没有预想的差。广东油厂无论是大豆库存还是豆粕的库存,都是处于历史的低位。目前华南地区大概 50%的开工率。6 月前整个供应都不会太宽松。如果除去检修的因素,预计华南地区开机率预计到 7 月份后才能恢复,不过也得看客户的需求。

d) 油菜籽压榨油厂,只有一家还有一船油菜籽等待通关,没有菜籽后,或者菜籽库存用完后,将改榨大豆,预计在 7 月开始。另一家油菜籽压榨企业双线压榨,主要榨大豆。后期菜籽采购还要看政策。





作者:侯雪玲;来源:天下粮仓;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。


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