小麦：大涨我是拒绝的

当前，中国境内抗疫工作已取得阶段性成果，各行各业也积极复工复产，但随着疫情在海外的扩散，欧美国家成为疫情新的“震中”，恐慌情绪更是造成美股下挫，引发多次熔断。事实上，全球爆发的疫情不仅影响着经济更影响着民生。

在疫情蔓延之下，每一个产业都无法“独善其身”。对于农业来说，疫情造成国际粮食价格大幅震荡，小麦市场方面，3月中旬以来，疫情在国外呈鼎沸之势，国外出现食品囤货潮，小麦相关制品一时间被哄抢，国外麦价顺势走高；而在4月1日，美国小麦现货市场收盘下跌超过3%，CBOT软红冬小麦期货价格创下七个半月来的最大跌幅。

国内小麦价格略有抬头

相较于国外价格的起起落落，国内麦价表现整体平稳，鲁豫地区涨幅明显。以山东最大的面粉加工企业发达面粉集团为例，4月2日发达枣庄分公司A类小麦报价1.225元每斤，发达聊城报价1.227元每斤，发达武城报价1.228元每斤，发达夏津二厂报价1.227元每斤，发达夏津一厂报价1.23元每斤，均比上周提高0.01-0.03元/斤。另监测显示，本周主产区小麦均价为2363元/吨，较上周上涨20元/吨。

本次发达面粉提高小麦收购价格的原因体现的是当前市场上2019年产的小麦所剩余量不多了，粮库小麦近两年产的拍卖量又比较少，发达不得已抬高小麦收购价格抢购一些市场上较为优质的小麦。这一点我们也能从近几次政策性拍卖成交结果窥探出一二：4月1日最低收购价、国家临时存储、跨省移库小麦计划交易313.8万吨，实际成交18.1万吨，成交率5.77%，比上周提要近2个百分点（如下图所示）。其中，2018、2017、2016年产的白小麦成交率明显高于其他年份的，说明储存时间不长、质量相对较好的小麦的确是市场上所需要的。

短期来看，对于我国小麦市场，涨价的确会发生，但大涨是没有可行理由的。一方面，国家政策性小麦库存高企，交易投放维持高位，且各级储备轮换陆续开展，市场供需宽松，这对市场价格的稳定起到决定性作用，另一方面，由于下游产品需求不畅，企业小麦采购多以销定购，需求不大，同时面粉厂为维持成本，也不敢贸然降价促销，因此限制小麦价格的涨跌幅度。因此，在高库存低消费的大环境下，小麦价格的上涨压力较大，主要以阶段性调整为主，整体仍保持平稳运行。

国内小麦供应充足 冬小麦生长需重点关注

从近两周国际动态不难发现，虽然全球粮食价格因疫情影响跌宕起伏，许多国家也纷纷出台措施限制粮食出口，但疫情并未对全球粮食供应形成明显影响，主要是恐慌情绪造成的骚动。并且当前限制农产品出口的主要为粮食供给较为紧缺国家，粮食主产国尚未采取明确行动。

此外，我国小麦消费以国产为主，进口主要为品种结构调剂，进口麦占国内消费比例较低，国际小麦价格的波动对国内市场影响比较有限。国家统计局数据显示，全国冬小麦播种面积3.31亿亩，夏粮再获丰收有较好基础，我国粮食总产量连续5年在6.5亿吨以上，其中谷物占比92％以上。虽然我国粮食年进口量超1亿吨，但其中近80％为大豆。主粮稻谷、小麦、玉米等进口量仅百万吨级别，占国内消费总量的1-2％左右。由此可见，当前我国主粮库存充足，主粮基本已实现完全自给，且阶段性过剩。

虽然我们的供给无虞，但需关注冬小麦生产情况。上周，较强冷空气给全国大部地区带来大范围明显大风降温和较强降水天气，部分南方地区出现强对流天气甚至降雪，降温天气利于抑制因前期气温偏高冬小麦生长偏快的态势，降水过程利于北方冬麦区土壤增墒和冬小麦后期生长，湖北西部和北部、江苏南部等地部分地区出现雨夹雪。低温霜冻雨雪天气对湖北、江苏等地冬小麦孕穗和抽穗造成明显影响，导致冬小麦幼穗受冻或花粉败育，影响抽穗和结实。

此前，在国务院联防联控机制召开新闻发布会上，农业农村部种植业管理司介绍今年我国农作物重大病虫害总体是呈偏重发生态势、程度可能重于上年，威胁小麦生产的主要是小麦条锈病、赤霉病、白粉病。以往年气象来看，4、5月份江淮、黄淮地区雨水偏多，可能会造成小麦赤霉病的大流行。小麦白粉病也有不同程度的发生，因此，夺取今年的夏粮和全年粮食丰收，防病治虫的任务十分繁重。

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