本周（9月10-14日），有关USDA供需报告将会出台令全球市场基本面更加宽松的消息就不绝于耳，有关美联储将会推出QE3的声音也是绕梁三日。围绕着两个消息，ICE期货盘中走势加剧振荡，并在阴跌数日之后开始反弹，12月合约从9月13日的最低点72.83美分/磅上涨到75.95美分/磅，一天涨幅就达到4%。
正如市场预期的那样，之前的种种猜测均逐一得到验证。从USDA发布的数据来看，虽然本年度全球产量被下调1.7万吨至2482.8万吨，但消费量却下调13.3万吨至2341.7万吨，为2003/04年度的最低水平，使得供需差距进一步加大，特别是中国数据令人担忧，产量保持不变，期初库存上调28.3万吨，消费量和进口量均调减21.8万吨，使得期末库存增加29万吨。实际上，在保税棉难以出关、大量积压在保税区的时候，中国对外棉需求量的下降就已经初现端倪。虽然进口棉配额数量不足是一方面原因，但下游市场低迷、出口订单减少才是市场难有起色的根本。据了解，近期保税棉库存压力有一定程度的缓解，但以加工贸易配额出关的货源比例不高，仍主要以一般贸易配额通关为主。有外商这样表示，政府抛储增加了市场供应，外棉仅能靠价格优势吸引一些还有少量配额的纺织企业，不过未来销售压力将会很大。
虽然棉价在基本面利空的压力下持续下跌，但美联储第三轮量化宽松政策（QE3）终于靴子落地，大宗商品普遍重拾大涨势头。美联储宣布，每月购买400亿美元机构抵押贷款支持债券，同时延长维持超低利率的时间至少至2015年中期。按照通常的逻辑来说，QE3的推出将会对商品市场构成重大利好，不过在两轮量化宽松政策过后，QE3的救市力量还有待观察，同时通胀压力会不会碰触美联储的底线也需要时间的检验。除此之外，在全球经济依然低迷的背景下，市场真正需求还难以复苏，商品市场也只能是表面上的虚假繁荣而已。
在各方消息落地之后，ICE期货走势面临选择，是回归到市场基本面还是继续对QE3进行炒作还要看投资者的态度。不过，棉价最终还是要回到其真正价值上，因此市场价格的上涨道路不会走的太长远。
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