半个世纪以来最严重的旱灾正在美国大豆主产区肆虐。美国农业部已经在7、8月份连续两个月调低大豆产量的预测，豆价随之进一步飙升。
生意社数据显示，今年1月1日至8月31日，国际市场上玉米、大豆、豆粕分别上涨23%、44%、71%。国内市场也受到波及，现货市场分别上涨9%、10%、60%，大连期货市场分别上涨11%、16%和58%。
9月3日，国内豆粕期货主力合约收于4341元/吨，较前次结算价格上涨2.65%，再次刷新历史纪录。
利益总是被嗅觉敏锐的人率先抓获。当更多的市场人士还在观望这波行情时，牛正作为期货投资公司的主操盘手，已经从中套利，准备“全身而退”了。
牛正于3250元/吨附近建仓，买入豆粕主力1301合约，在4100元/吨附近出场，收益率达到120%之高。在他看来，旱情带来的这波农作物减产预期已经被市场炒作得差不多了，目前处于高位盘整状态，随着9月12日美国农产品供需报告的发布，这波行情行将收尾。
炒作助推粮价
“不仅我们一家公司，很多国企也参与了这场盛宴的分享。”牛正告诉《财经国家周刊》记者，而选择豆粕这一期货品种，则是应势而为。
美国大旱使得市场对供给产生持续担忧。美国农业部在8月份供需报告中将美豆产量从8301万吨下调至7327万吨，调降幅度达12%。截至8月底，美国大豆生长优良率仅为30%，去年同期为60%。
事实上，不只是美国，今年主要粮食生产区都因天气原因不同程度减产。俄罗斯、哈萨克斯坦等重要谷物出口国今年也遭遇了干旱天气；南美阿根廷和巴西的农作物因干旱袭击大面积毁损，全球大豆供应遭受重创。
5月底以来，芝加哥期货交易所玉米价格上涨约50%，大豆价格上涨近30%，均接近或突破历史最高水平。
粮农组织公布的2012年7月食品价格指数在连续三个月下降后反弹6%，创下了自2009年11月以来的最大涨幅。近期公布的8月全球食品价格平均指数与7月份持平，保持在213点。
G20相关官员在8月27日召开电话会议，商讨全球食品价格上涨问题，讨论的议题包括：增加食品储备、避免出口限制以及提高发展中国家的粮食产量。
这也引发了外界对于会否再度引发全球粮食危机的担忧。
对此，国务院发展研究中心研究员程国强表示，这轮粮价上涨的主要原因是金融投机对美国农作物减产预期的炒作放大。因此，虽然此轮粮价初期上涨势头较猛，但一旦后期美国旱情缓解、粮食实际减产情况好于预期，则期货炒家将回归理性，炒作持续时间也难以超出农作物生长周期。
郑州粮食批发市场分析师申洪源在接受《财经国家周刊》记者采访时表示，目前豆类价格已经处于高价区间，尽管受外盘及资金因素影响仍可能继续上行，但从价值角度买入的意义明显下降。
供需基本面将最终决定粮食价格走势。从目前全球粮食储备情况看，事情并没有发展到投机者“煽乎”的严重程度。中国社科院农村发展研究所研究员胡冰川认为，两年来全球小麦高产连续创历史纪录，国际小麦库存充足，市场总体供需平衡。美国农业部7月份报告显示，除当年小麦产需略有缺口外，玉米、大米、大豆均库存充裕，供大于求。
“粮食期货市场价格开始震荡回调。若美国后期旱情发展不再恶化，炒作将基本趋于稳定。”程国强判断。
上涨隐忧
值得关注的是，南美、北美在同一年内均遭受旱灾的情况在历史上并不多见，旱灾的不确定性使市场仍然不敢“掉以轻心”。
粮农组织贸易和市场部负责人大卫·海莱姆日前在罗马表示，食品价格在未来存在一定上升风险。“粮食期货市场的投机资本，粮食作物的生长情况，都是风险的来源。当前阶段，供应方面的任何波动对于市场的冲击都是巨大的。”
程国强指出，若今年后期出现世界小麦产区旱情恶化趋势，有可能使全球粮食供需格局发生逆转，将对世界粮食安全带来真正的挑战。特别是俄罗斯、乌克兰等黑海产区，每年出口小麦近3000万吨，占世界小麦出口的近20%。
“目前令人担心的是，若后期俄罗斯、乌克兰政府为应对旱灾采取类似2008年限制粮食出口的政策，对全球小麦的有效供给将带来非常严重的影响。”程国强说。
俄罗斯农业部近日举行了食品安全会议讨论了农作物供应缩水问题，将谷物收获的产量预测削减到了7000万吨，已经达到了之前预测的7000-7500万吨产量的最低范围。
然而，官员们没有提议粮食出口禁令。俄罗斯副总理ArkadyDvorkovich表示，“将反对任何的出口限制。”农业部长NikolaiFyodorov预测俄罗斯粮食可出口剩余量为1000-1400万吨。
国际粮食政策研究所指出，美国及其他粮食生产大国能够弥补俄罗斯小麦作物的产量缺口。目前全球粮食储备比两年前高一半，相当于俄干旱损失量的14倍。
不过市场的恐慌情绪并没有因此缓解。农产品价格上涨主要归结为两个因素：货币和基本面。分析人士认为，美联储箭在弦上的QE3也将对国际农产品价格未来走势产生不小的影响。
8月31日晚，尽管美联储主席伯南克在美联储年度会议上未暗示QE3，但却表示美联储已做好准备，在必要时进行货币刺激。
瑞银证券分析师王鹏表示，在国际经济不景气之下，农产品的刚性需求特点应会使其价格下降幅度小于工业商品，而在出台量化宽松政策之后，货币属性或将推动农产品涨价。
防患于未然
对于中国而言，市场关注的焦点在于，全球粮价上涨能多大程度传导到国内，又将使CPI产生怎样的波动。
《财经国家周刊》记者采访发现，国内大米、小麦和玉米三种主要口粮的进口依存度很低，其中最高的玉米也仅为5％左右。最易受国际价格变化影响的是进口依存度达80％的大豆。
中国是世界上最大的大豆进口国，2011年大豆进口达5264万吨，占全球大豆进口量的60%，对外依存度达80%。近两年还通过国际市场解决国内玉米、小麦等粮食品种结构性需求。
国际市场上豆粕、豆油、玉米等品种巨幅上涨，仅依靠外盘惯性涨势，国内豆粕即稳步上行。截止8月末，沿海油厂豆粕成交价已经达到4500元/吨，向来较低价格的黑龙江地区也已经到达4000元/吨位置，总体豆粕价格较6月份以来已经上涨1000元/吨有余。
胡冰川指出，大豆和玉米是中国主要进口的作物，随着进口成本的水涨船高，玉米作为动物能量饲料，豆粕作为蛋白饲料价格高企，将直接增加下游养殖业成本压力。同时还将通过植物油传导，使今年下半年后期食品价格高企压力增大。
不过他同时强调，政府对此要适度容忍。中国小麦、水稻连年丰收、库存充裕，此轮全球粮价上涨，短期内不会对中国粮食供给与市场形成太大冲击。
“大豆虽然对外依存度较高，却是国家的粮食战略使然，放弃大豆种植，是为了争取更多的土地保障主粮的自给。”他说。
尽管如此，程国强指出，全球粮价上涨以及供需形势变化对中国粮食市场乃至宏观经济运行的不利影响必须高度警惕和防范。全球粮价上涨影响有可能于今年后期传导到国内市场，年底国内食品价格或呈上涨趋势。
他建议，目前应暂停大豆等粮食储备的调控性拍卖，减缓政策性粮食储备释放，为后期调控政策预留足够的空间和手段。
同时要尽可能避免对农产品采取行政性限价措施，进一步增强调控政策的针对性和有效性。要抓紧探索建立定向食品补贴制度，对低收入阶层特别是贫困人口，以发放购粮补助金、食品券或定向供应平价粮等方式，缓解粮价上涨的影响，保证贫困人口和低收入阶层对粮食的基本需求。
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