期货市场创新带来新商机

资本市场低迷拖累金融IT行业业绩

2月3日，金融IT信息技术上市公司——恒生电子公布2012年度业绩快报，公司去年营业总收入9.61亿元，同比下降8.29%；归属于上市公司股东的净利润2.17亿元，同比下降14.60%；基本每股收益0.35元，同比下降14.63%。公司运营业绩表现不佳直接导致恒生电子的股价大幅下跌。4日，恒生电子股价大幅跳水，盘中跌幅一度超过9%，尽管随后股价有所拉升，但当日收盘跌幅仍达7.65%。
　　
　　资本市场低迷拖累金融IT行业业绩
　　
　　对于2012年表现不佳的“成绩单”，恒生电子方面表示，去年国内资本市场整体表现低迷，公司主要面向的金融客户群体经营压力普遍增加，对公司业务经营产生了重要影响。另外，进一步压缩硬件收入、增配对金融创新业务的研发与市场投入等，也对公司的营收产生了一定影响。
　　作为国内覆盖银行、证券、基金、期货领域的一家有代表性的金融IT信息技术企业，恒生电子不佳的业绩表现似乎也成为2012年金融IT行业整体运营状况的缩影。1月末，尽管与恒生电子业务领域不同，但同处于泛金融IT行业的大智慧宣布2012年预亏2.5亿元。其官方解释称，除了在研发、人员储备等战略领域投入巨大，且投入与产出存在时间差外，金融资本市场整体低迷对公司营收也造成了较大影响。
　　不过，身处同样的市场环境，与恒生电子业务领域高度相关的金证股份2012年的营运表现则很抢眼。根据该公司1月3日发布的业绩预增公告，经初步测算，金证股份去年归属母公司所有者的净利润较上年同期增长25%—30%。消息公布后至今，以收盘价计算，金证股份股价涨幅超过10%。“恒生电子年报预期利润显著下滑，主要问题可能还是在证券、基金理财业务等领域的营收下滑。”一位业内人士向记者表示，国内股市去年整体表现很不理想，这必然影响券商、基金等金融机构在信息系统领域内的投入。同时，去年国内金融创新落实推进速度迟缓，也令金融IT信息企业前期加大研发投入的成果迟迟无法显现。“收入不见增长，成本支出又比较大，营运业绩自然不会太好。”该人士表示。
　　
　　期货市场创新带来新商机
　　
　　值得注意的是，尽管2012年营运业绩表现不佳，但是不少券商对恒生电子未来表现仍给予肯定。4日，国泰君安证券的一份研究报告就表示，随着金融创新加速落地，以及资本市场整体回暖，下游客户营运状况的改善会提升其对IT系统的需求，恒生电子作为金融IT市场龙头厂商，其后续运营状况会呈现更积极的变化。而去年四季度以来，多数券商都将金融创新落地速度与恒生电子营运改善挂钩，看好恒生电子的中长期表现。
　　“与其他行业领域相比，恒生电子在期货领域内营收应该不错。”国内某期货公司IT技术部门负责人向记者表示，作为国内主要的期货交易结算系统运营商，恒生电子在近几年期货市场快速发展中获益不小。但是相对于银行、证券、基金等行业，期货行业整体规模相对较小，其带来的营运收益占恒生电子整体业务营收的权重也比较小。因此，期货领域内的“远水”解不了其他领域内的“远渴”。
　　不过，随着国内期货市场近几年来创新步伐加快，特别是去年期货资管业务“开闸”，以及国债期货、原油期货、指数期权等品种创新的推进，这给国内金融IT信息技术企业带来了新的商机。“在拿到期货资管牌照后，我们很快就展开资管系统选型定型工作。”前述期货公司IT技术部门负责人告诉记者，但在实际操作过程中，就发现市面上可选的资管系统有很多。除了恒生、金仕达等传统厂商之外，还有很多以前不太熟悉的厂商也推出了资管系统，不同厂商之间的竞争也很激烈，最明显的就是价格比拼。“相对于其他金融领域，传统厂商在资管系统报价方面已有所下调，但对于期货行业来说仍然偏高。”这位人士表示，除此之外，系统供应商也应当重视期货公司资管系统中一些个性化需求，否则，双方合作基础就很脆弱，由此会对系统供应商在期货业务营收方面带来负面影响。

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