资产管理规模庞大的银行理财业务正在谋求转型，而与期货公司资管业务部门的合作将为其增添新的投资渠道。“我们正在和一家期货公司的资管业务部门合作，共同设计和运作一款理财产品。”浦发银行资产管理部资金总部负责人杨再斌日前在上期所举办的期货公司资产管理业务培训会上表示，该期货公司在套利交易上优秀而稳定的业绩，是吸引浦发银行与之合作的亮点。杨再斌认为，未来商业银行理财业务与期货公司资管业务将有多种合作模式。
统计数据显示，截至2012年年底，国内银行理财业务资产规模已经超过了信托和保险业，达到了7.4万亿元，2012年国内有120家银行共发行了31673款理财产品。不过，国内的银行理财业务也正在谋求转型，主要方向是从信用风险管理转变到市场风险管理，从商业传统经营领域转变到证券投资基金管理及另类资产投资领域，从传统风险管理工具转变到非标准化风险管理工具。“期货公司资管业务的推出，给商业银行理财资金提供了新的投资渠道。”杨再斌说。
他表示，银行可以将结构化理财产品中的优先资金对接期货资管业务，也可以向高净值客户发行劣后级产品对接期货资管业务。在后者，银行将作为投资顾问，针对劣后客户进行策略筛选，并为高净值客户设计高风险高回报产品。同时，商业银行可以发行结构性专项理财计划对接期货资管业务。“结构性专向理财计划中有部分利息需要专项运作，可以选择通过期货公司资管业务进行各类套利投资”。商业银行还可以发行收益挂钩标的为期货市场品种的结构性理财产品，例如挂钩黄金、白银品种价格，也可以利用期货公司的资管业务平台进行风险对冲。除此之外，商业银行可以将理财资金直接投资标准仓单融资，将开放式净值类理财产品定制成指数，将理财产品违约率单独剥离出来制成理财产品进行交易。“在这些方面，银行和期货公司资管业务都存在合作的空间”。
“未来银行和期货公司资管业务合作的空间确实很大。”国泰君安期货机构业务部高级经理金士星表示，未来国债期货推出后，期货公司可以为银行设计国债期货挂钩产品，期货的杠杆机制，可以让银行有多余的资金来投资高流动资产，以满足“巴塞尔协议三”对资本的要求。“但目前银行和期货公司的合作可能还存在一些问题。”金士星说，比如，银行要发行一款结构性存款产品，将其利息进行运作，这时银行和期货公司有两种合作模式：一是由银行购买期货公司的产品，其中最大的问题是授信能否走得通。一般来说，银行要投资期货公司资管产品都会需要期货公司提供财务数据，而目前国内期货公司都没有上市，财务数据并不对外公开。二是银行和期货公司之间进行互换操作，也会涉及抵押品的权属问题。
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