CPI涨幅回升，PPI降幅扩大
国家统计局昨日公布的数据显示，4月份我国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨2.4%，涨幅比3月份扩大0.3个百分点。继3月份大幅回落之后，我国CPI涨幅4月份再次出现反弹。同期，我国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.6%，较3月份1.9%的降幅扩大0.7个百分点，创下2012年11月以来新低。分析人士指出，4月CPI涨幅的回升和PPI降幅的扩大，不仅表明当前经济复苏力度依旧较弱，而且还加大了央行调控的难度，商品市场近期将维持振荡格局。
温和通胀引发降息争议
在交通银行首席经济学家连平看来，4月份CPI涨幅较3月份扩大0.3个百分点主要归因于食品价格的环比上涨，尤其是蔬菜、水产品、牛羊肉价格上涨较快。非食品价格则有升有降，油价保持平稳，房租价格涨幅有所回落。他预计，上半年CPI将保持平稳，涨幅在2%—2.5%之间。昨日CPI和PPI数据公布之后，国内A股和主要商品价格进一步出现回落。格林期货研发培训中心高级总监李永民表示，周四公布的CPI和PPI数据对市场总体产生利空影响，一方面CPI涨幅的回升收窄了央行的市场操作空间，另一方面PPI降幅的扩大表明经济复苏力度仍然较弱，“二者的反向运行进一步加大了央行的调控难度”。
与3.5%的年度通胀调控目标相比，CPI2.5%以下的涨幅仍然比较温和。在全球多个国家央行降息的影响下，我国央行会否降息引发了专家的争论。复旦大学经济学院副院长孙立坚认为，随着欧洲、澳大利亚及韩国央行的相继降息，我国降息窗口也将很快打开。连平则表示，未来货币政策仍将保持稳健基调，流动性保持相对宽松，但考虑到房地产调控等因素，货币政策进一步放松的可能性不大。
PPI降幅扩大，经济增长仍乏力
4月份是传统的经济运行旺季，但今年的4月旺季不旺。在4月官方制造业PMI数据反季节下滑的同时，4月份PPI降幅进一步扩大，由此引发了市场对经济复苏持续性的担忧。连平认为，4月份PPI降幅超出预期，特别是环比数据下降，表明当前经济增长乏力，总需求扩张依然不足。孙立坚认为，4月PPI下降有两个原因：一是美、日货币宽松政策使得我国外汇占款增加、人民币升值，进而导致国内企业实际资金成本增加，竞争力恶化；二是楼市调控和光伏等行业产能过剩导致企业投资意愿不足。
“数据公布后，国内A股随即走低，并在早盘收市时直线跳水。”安信期货分析师林冠男表示，股指盘中的突然跳水更多来自于空头的借机打压，公布的CPI和PPI数据对整个指数后期走势影响较弱，预计短期内股指将维持在30日均线上方窄幅振荡。“从市场表现看，CPI和PPI数据对股市产生了直接利空影响，但对商品市场的影响相对小一些。”中期研究院高级宏观策略分析师李莉预计，近期商品市场或维持弱势振荡格局，跌势会有所放缓。
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