宏观
新华社:以加杠杆去库存无异于饮鸩止渴;上海一手房成交量连续3天超1000套 交易中心系统一度瘫痪; 上海市住建委回应信贷新政传言：未研究过此类政策;发改委：7月全国铁路完成货运量同比降5.8%;央行发布12家非银行支付机构支付业务许可证续展决定。
股指期货
周一A股期现货指数继续缩量窄幅震荡，股票市场上，上周企稳的银行股再拾跌势，8月16开始高位派发的权重股难言调整结束。成交继续缩量，市场观望氛围浓厚，个股及行业板块涨多跌少，题材股活跃度尚可。至此，本轮调整时间已达10个交易日，但沪指2638点反弹以来，除了急跌外，每次调整时间都较长，从这个角度来看本次调整时间还不够，尤其是本次调整幅度较小的情况下。技术上沪指或再次回探20日线。消息面上，上海楼市的火爆或刺激短线有调整到位迹象的房地产板块，最后两个交易日中报的密集发布将继续活跃部分个股，而G20峰会的即将召开将稳定市场预期。
结论：短线A股市场依然较为健康，破位和大幅上涨的概率都不大，震荡为主，在期指的操作上观望为主。
国债期货
央行周一进行600亿7天期和300亿14天期逆回购，连续四天操作14天逆回购，当日净投放315亿，连续五天净投放。显然央行有意抬升债市加杠杆的资金成本，倒逼债市去杠杆，而这一动作也正起到相应的效果，在未收紧流动性的背景下，债市出现回调，货币市场利率与资本市场利率齐涨。从期货上看，周一期债在上方10日、20日均线压力之下继续下跌，短期继续偏弱，但中长期看，央行未来仍以降低实体企业融资成本为重要目的，利率仍在下跌周期。
结论：短多逢高离场，中长线多单持有。
基本面：8月29日储备棉轮出资源30038吨，实际成交22113吨，成交率73.62%，成交均价13168元/吨（上日13270元/吨）。当日最高价15130元/吨，最低价12200元/吨，纺织企业占比60.63%（上日71.04%）。8月30日国储棉计划轮出维持3万吨。
上日国储棉均价继续下滑，但成交率有所增加，说明棉市存在市场刚需的支撑。单纯看郑棉价格已处于历史较低水平，周线看下方存支撑。但整体来说棉市基本面并未改变，压力仍较大：美元加息可能性增加，多头存担忧，美棉压力仍较大，夜盘下挫恐拖累郑棉；抛储延期，棉花供应增加，虽然从8月初至8.26日储备棉共轮出60万吨，成交35万吨，其中25万吨没有成交，但新棉上市前棉花供应仍充足；汇率由6.6946升至6.6056，因此将对抛出基准价产生拖累，抛储基准价或继续下跌；纺企采购态度转为随用随采，贸易商退出，国储棉加价幅度降低，部分规模较大纺企棉花库存已至新棉上市；外纱价格继续下跌，内外纱价差扩大，内纱存下调的可能。
结论：操作上建议多单暂时离场观望。
隔夜原糖走势表现探底回升，收盘10月合约报收20.67美分/磅，涨0.06美分，是表现交投并不是很积极，因缺乏更多的消息指引。目前市场等待巴西8月上半月双周报的出台。具分析师预计，巴西中南部主产区甘蔗压榨量为4420-4820万吨之间，低于去年同期4%。令人担忧的压榨进度令市场对短期糖价偏强看待，但汇率的影响抑制糖价，原糖仍在区间内震荡运行。
国内郑糖偏强运行，市场对今日召开的银川会议给予期待，因会议将要讨论公布15/16榨季食糖产销情况，宏观调控稳定糖市、积极打私缉私决议等方面内容。就本人理解而言，宏观调控决议对市场的影响最大，主要是国储糖预期抛售的量价对市场的影响。目前现货价格将近6000，还未达到抛储条件，有续涨动力。由于糖市已经进入下半年持续性需求阶段，糖价上涨依然可期，翘尾可见性较强。而昨日至昨晚郑糖走势较强，联系调整三日后的上涨运行态势良好，技术上昨晚上冲遇阻后半小时线面临调整压力，今日白天关注半小时MA10、60支撑，即6240-6260一带的支撑，高点关注6298压力。操作上回调低吸滚动操作思路不变。今日郑糖运行区间可参考6240-6298。
结论：原糖上涨，内糖现货坚挺支撑郑糖偏强运行，关注会议。
油脂
因美豆、原油等品种价格疲软，马盘继续下跌。1、MPOB：马来西亚7月毛棕油产量159万吨，月比增3.5%，与此前市场预估159万吨基本一致，出口138万吨，月比增21.2%，高于此前市场预估的130万吨，库存177万吨，月比降0.2%，低于此前市场预估的182万吨；2、船运机构its表示马来8月1-25日棕榈油出口1317234吨，较7月1-25日增加31.1%，sgs表示1-25日棕榈油出口131.6万吨，较上月同期增加29.8%；3、印尼贸易部称9月不会对毛棕榈油征收额外出口关税，马来西亚B10生物燃料项目推迟到第四季度实施。
短期油脂或偏弱震荡，关注豆棕、菜棕价差
粕类
美豆丰收前景看好与多头出逃，美豆收跌，但市场需求限制跌幅。作物长势方面，截止8月28日当周，美豆优良率提高至73%，此前四周72%持平，去年同期63%；大豆结荚率94%，之前一周89%，去年同期91%，五年均值92%；大豆落叶率5%，去年同期8%，五年均值5%。出口检验方面，截止8月25日当周，美豆出口检验量92.1万吨，本作物年度累计检验量5030.4万吨，上年同期4979.2万吨，距离8月农业部报告中的5116.6出口目标仅86.2万吨，按照当前进度，大概率将完成。此外，有民间出口商向未知目的地39.3万大豆，2016/17年度付运。国内方面，上周五沿海豆粕3000-3160元/吨，波动10-20元/吨，担忧后期货源紧张，低位有所成交，成交量25万吨，其中现货18万吨。目前美豆单产逐渐清晰，市场短期仍面临收割压力，但后期需求或继续利多市场.
短期豆粕将跟随美豆偏弱震荡，后期关注需求等
鸡蛋
基本面：距离中秋越来越近，现货价格上冲乏力，今日（8.30）国内整体稳定，交割库均价3.85元/斤，落0.05元/斤。在主产区方面，山东德州3.84，青岛4.16，河北石家庄3.84，河南商丘3.73，湖北3.89，主销区北京4，上海4.07，广州4。
对于现货，备货基本结束，学校也基本已开学，鸡蛋需求提升的空间已不大，因此周末价格开始回落，未来鸡蛋向上动力减弱，或逐步走弱。对于期货，从基差走势看，走强修复阶段基本结束，未来或开始震荡，而由于01是弱势合约，反应中秋节后现货下跌行情，正在探寻现货下半年低点，参考2015现货低点在3.2元/斤，因此01或仍有下跌空间。
建议操作上，空单持有。
玉米和淀粉
华北维持正常偏干，东北地区降水依然较高。目前国内春玉米处于吐丝-乳熟期，夏玉米处于吐丝期，需要较少的降水完成授粉，目前看干燥的天气适宜华北夏玉米授粉、东北地区较多的降水或在一定程度上压制东北春玉米的单产过龙江省日前出台全株玉米青贮饲料生产补贴政策，对青贮饲料生产的“窖贮”环节给予适当补贴。2.内蒙古玉米生产者补贴将于9月底前发放到位。根据黑龙江省玉米补贴发放方案推算，黑龙江省玉米补贴预计在11月左右发放。辽宁省玉米补贴预计在10月31日之前发放到位。产业链方面：黑龙江省北安象屿金谷60万吨深加工项目建成投产
结论：玉米和淀粉暂时观望
铜
现货：上海电解铜现货报升水10-升水50元/吨，平水铜成交价格36380-36440元/吨,下游在上周逢低采购后进入观望，下游买盘严重受抑。干净矿现货TC报100-105美元/吨与前周继续持平，成交价格维持在103-105美元/吨。库存：LME库存大增6.1万吨至27.2万吨，其中亚洲铜库存升至2013年以来最高水平。SHFE库存-1.1万吨至5.12万吨。CFTC：基金净空增1592手至净空6666手。LME：8月19日止当周基金持有的LME期铜净多头头寸下降至39,717手，一周前为41,656手。国际铜业研究小组(ICSG)：5月份全球精炼铜市场供应短缺6.5万吨，4月供应短缺14.4万吨。 1-5月全球精炼铜市场供应短缺22.2万吨，上年同期则为供应短缺3.9万吨。海关：中国7月进口精炼铜25万吨同比下跌3.3%；7月出口精炼铜7.5万吨同比增加402.16%。
结论：在LME库存大幅增加和美联储加息预期重燃的双重打压下，铜价高位滑落，整体仍然维持年内的震荡区间之内，建议暂时观望或逢高短空不能追空。
贵金属
美国7月个人收入环比0.4%预期0.4%美联储主席耶伦：近些月形势令加息更有可能，未来决策者可能想探索扩大购买资产范围；美联储副主席：耶伦讲话表明年内最多加息两次；日本央行行长黑田东彦：日央行还有能力宽松；美国二季度GDP修正为增长1.1%，不及初值增长1.2%；中国7月工业企业利润大增11%。 CFTC： COMEX市场黄金期货与期权净多头持仓增1万手至32.3万手；白银期货与期权净多头持仓微减2032手至8.7万手。ETF基金持仓：上周SPDR黄金持仓微增1.9万盎司至3075.5万盎司，iShares白银持仓微增142.5万至35689.4万盎司。全球持续的货币宽松导致主要发达国家国债负利率，提振贵金属资产的配置需求仍然是支撑贵金属中长期强势的主要因素。联邦基金利率期货走势暗示9月升息的可能性从耶伦讲话前的24%提高至36%，12月升息的可能性也增加至逾60%。贵金属价格高位暂时抑制了资金的流入，短期调整未结束。
结论：贵金属短期仍偏震荡偏弱走势，关注美联储的政策动向，等待加息炒作结束之后贵金属的买入机会。
塑料
上游：亚洲乙烯1195-1070，亚洲丙烯800-845，乙烯、丙烯价格平稳；
现货市场：期货震荡整理，石化厂家报盘坚挺，国内现货市场线性报价平稳。华东上海线性价格9350-9450，华东上海PP主流价格8150-8250，下游成交一般
结论：周一，期货市场L和PP开盘后大幅下跌，PP和L主力盘中放量增仓下行，市场调整格局。虽然石油石化厂家报盘依旧坚挺，部分石化装置停车利好支撑，但是前期塑料和PP涨幅巨大，市场短期调整风险加大，今日美元走强，日内原油下跌令能化版块承压，L和PP主力破位下行。操作上短期减仓观望，多看少动为主
天然橡胶
泰国原料市场胶片50.78，烟片52.41，胶水48，杯胶39，泰国产区原料价格小幅上涨，产区天气晴好。华东地区14年全乳胶10200，保税区泰标船货报盘1280，保税区美金报盘坚挺，部分商家入市寻求低价货源回补空单。
结论：沪胶周一低开后震荡走高，主力盘中缩量并维持在5日均线之下，市场短期弱势格局。近期现货基本面变动不大，临近交割，近月交割压力较大，美元强势格局，利空国内商品，沪胶短期偏空格局。操作上建议保持谨慎，短期观望为主。
甲醇
西北大幅下调，北线1510-1530，南线1540，上周主要以区内烯烃采购为主，外发出货一般；关中下调，咸阳主力工厂下调40至1600，低端价格1560附近，区内工厂复工中，供给压力增加，本周价格与山东市场窗口关闭；山西稳定，主流出厂1530-1560，周边市场下调，有继续回调预期；河南稳定，主流出厂1680-1700，鹤煤装置已经恢复，目前区内主力装置均已恢复；鲁南稳定，兖矿零售1710-1720，合同1700，凤凰下调10至1710，苏北稳定，伟天稳定1720，沂州稳定1740，恒盛1760。外盘稳定，CFR中国稳定223美金，FOB美国海湾稳定225美金，国际装置稳定。华东阴跌，现货及8月下主流成交1845，纸货方面重心下滑，9月下成交1865-1860，10月下成交1890-1885,11月下成交1915-1910,12月下成交1910-1915。华南稳定，主流成交1920，实际报价偏高，但午后期货回调之后成交较差。河北稳定，当地工厂主流出厂1700-1710，出货一般，文安不含税送到主流成交1680，甲醛880，二甲醚2550；鲁中北下调，明水实际出货1670-1680，联盟下调20至1700，贸易商送到主流成交1720，后期有继续下调预期，MTBE4900-5000，丙烯7050，汽油4850-4950；鲁南稳定，临沂不含税送到主流成交1700，下游接货尚可，甲醛850，二甲醚2500。
结论：整体市场来看，本周内地主产区降价出货但个别地区依然无法对接销区，有继续下调的预期，港口方面，日内现货成交下破1850，偏弱为主。
动力煤
这几天北方港口贸易商报价又有上涨，5500大卡煤主流价495-500元，一些低硫煤价格有报到500-505元，5000大卡煤硫0.8平仓价450-455元。神木5500-5600大卡低硫煤发运至朔州再运至港口平仓的成本价要510元,但实际成交价达不到这么高。而且蒙煤发运到港口价格也不划算，因此上游煤企发运积极性不高。这两天港口煤价涨势较快，但因为没有货，电厂只能被动接受涨价。
产地动力煤价格持续上涨，其中山西晋北动力煤供应依然紧张，矿上即产即销，洗煤厂提前预定，基本都是零库存。坑口价格出现20元左右的上涨，大同5500大卡煤坑口价325-330元。
结论：港口依然处于供不应求的平衡上移形势中。近期供给侧改革对产区限制强度一直偏强，下游需求旺盛导致价格坚挺。政府微调政策短期仍不会影响市场供应，后期9月气温回落，需求不确定，可能对后市造成压力。可以确定的市场情况依然紧张，短期支撑煤炭现货维持强势，期货易涨难跌。郑煤期货1月合约被9月份拖累大幅下跌但并且低于空头交割成本，后期盘面压力有限，多单可继续持有或借机新多单进场。
玻璃
周末以来现货仍有上涨，但涨势较上周有所放缓，沙河价格整体稳定。在经历前期疯狂上涨后，现货涨势或有所放缓但上涨趋势暂没有逆转的迹象。期价再次高位回落，整个工业品市场氛围不佳再加上楼市收紧炒作加深了市场对未来需求回落的预期共同导致期价的高位回落。现货与期货一涨一跌间期货已经从先前的升水变为贴水。从玻璃期货的历史走势看，期货与现货之间价差在100-150也多有出现，所以目前价差也不能算很高。后市现货升水将长期存在，如果楼市政策继续收紧，期现价差或进一步走高。
结论：在现货上涨预期仍较足的情况下，期货短期连续大跌的概率也不大。后市或转向宽幅震荡，到现货见顶或者厂家库存开始增加时或许才是流畅趋势性下跌的开始。
螺矿
钢材现货价格弱稳，成交情况一般，热卷相对较好。铁矿石港口价格有所下行，钢厂采购积极性一般。逻辑看，宏观政策面临货币收紧预期，对于钢材需求预期较为不利，钢材或面临趋势性转折点，但由于现货需求尚可，且有旺季的需求预期，近月短期难深跌，建议远月空单持有。铁矿石由于有需求供给侧改革预期加上远期供给增加预期，远月价格偏空。
远月空单持有，或逢高做空
煤焦
29日国内焦煤现货市场继续偏强运行，煤源依旧紧张，其中山东某大矿欲再次提涨20元/吨，山西部分大矿亦有提涨意向；焦炭现货市场继续走强，各地普涨20-60元/吨，整体成交状况良好，目前下游库存偏低，焦企基本无库存，现货价格继续看涨。期货市场方面，本日煤焦期价继续偏弱运行，早盘低开后迅速上冲，随后低位震荡，整体呈探底回升走势。受益于钢厂高炉开工率的持续高位运行，煤焦下游需求良好，对价格的支撑较强。受环保以及煤源紧张等因素制约，焦炭供应持续紧张，现货价格持续看涨。而随着焦炭价格的持续上行，焦煤现货价格也开始走强，主流煤矿开始提涨。受此影响，煤焦期价近期整体呈现强势运行格局。但由于期价短期上涨过快，技术上存在一定回调压力。近日煤焦期价连续调整，短期风险得到有效释放，在基本面的强力支撑下，预计期价整体下行空间有限，因此建议投资者暂时观望为主。
煤焦现货支撑较强，期价短期调整空间有限，建议投资者暂时观望。
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