重量级利好信号，未来面粉市场显强势
中粮集团有限公司发布消息称“11月17日，首批中粮福临门、香雪品牌小包装面粉在大连港装船起航，驶向加拿大温哥华，标志着中粮正式启动小麦粉出口业务，进军国际市场。中粮出口小麦粉的工作得到了国家有关主管部委的高度重视和大力支持。中粮集团主粮团队将积极做好对外推销及合同执行工作，米面业务协同，服务好国家粮食宏观调控政策。”这可以说是我国制粉行业的一个里程碑事件，从下图可以看出，我国的面粉出口基本都是周边，仅有少量进入欧美市场，如今中粮开了个好头儿，再加上近期的人民币汇率明显下调，非常利于出口，这样未来我国面粉的出口量将有望大幅增加。如果实现面粉的大量出口，一方面缓解了国内竞争压力，另一方面也让我国面粉品牌有进军世界的可能，这对制粉业的提振作用是非常大的。
还要涨的小麦价格，未来粉企成本高
据笔者了解获悉，华北有相当一部分面粉企业11月22日开始小麦入厂价格上调0.01元/斤左右。这也就预示着华北面粉企业可能又要开始一轮小麦涨价风潮，以应对小麦供应不足对企业生产造成的影响。未来几日还会有相当一部分面粉企业跟进，华北小麦价格总体有继续上移的走势。而且即便粉企开始上调采购价格，但在天气、物流、库存不足等原因的限制下，粉企想要快速采购到足够量的当年产质量优良的小麦也是不大可能了。市场普遍预计这一轮小麦上涨势必会把国家库存小麦消耗一部分，但粉企普遍反映，国储麦到厂家也并不便宜，很多地区国储麦到厂价要在1.30-1.33元/斤之间，所以未来地方质量优良的小麦价格总体上移已是势不可挡。这样就导致未来粉企的加工成本将进一步提高，那么作为主产品的面粉，即便在终端需求仍显疲软的背景下，其价格也不得不强势上涨。
疯涨的麸皮要稳稳，未来粉企利润点转移
麸皮在近期市场利多因素集中发力的背景下，价格继续疯涨成为必然，但笔者还要提醒大家，由于年关的不断临近，面粉的需求高峰也在临近，粉企的开机率不会一直维持低位，必然会有所复苏，所以未来的麸皮供应有明显增长的预期，而且其增幅将会是全年最高的水平。届时麸皮的供需结构将会由当下的供应偏紧转变为一个供应相对宽松的状态。再加上江苏已经加入到2015年小麦拍卖的队伍中，未来安徽、河南、湖北等地的2015年小麦也将开启国储拍卖，届时小麦市场的供应偏紧情况将得到明显缓解，地方粮库也会放出一些轮换粮，这样中小型粉企也将有粮可用，麸皮的市场总供应量将会进一步提高。另外如下图所示，麸皮价格在0.80元/斤开始企稳，笔者预计短期麸皮的粉企出厂价格在0.80元/斤徘徊的可能性较大，后期的涨幅空间最多也就0.01-0.02元/斤。后期一旦市场小麦供应充足，粉企开机率提高，那么麸皮价格将会出现一波大幅下跌的走势，预计跌势在12月份出现的可能性较大。这样一来，在副产品上无法再获得更多的利润，甚至会减少利润，那么粉企的利润重心就要转移到面粉上来，面粉价格出现上涨就是大势所趋。
综上所述，笔者预计近期面粉可能要出现一波上涨行情，幅度不会太大，可能在0.02-0.04元/斤，随后在进入12月份后仍有进一步上涨可能，届时还要看市场其他因素的影响，才能判断具体涨幅空间。另外，由于2017年春节在1月份便到来，笔者预计，在进入12月份之后，面粉产量将大幅提升，需求方面同样也会增长，考虑到面企需要提前半个月甚至更早备货，那么预计在12月份初期小麦市场将会迎来采购的一个高峰阶段，直至延续到元旦过后，届时，如果政策粮的投放量没有“量”的飞跃，年底麦价很有可能再上新台阶，而接下来雨雪天气多发或将给粮食运输带来困扰，因此这段时间麦价都或将维持高位，局部或因供需不平衡继续走向高点。势必会促使面粉价格再度被迫推高。因此，虽说当下面粉价格已经创下年内高点，但再度攀高的可能性依然不小。中国粮油信息网
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