外盘情况：近日国际糖业组织（ISO）峰会上频传利空，主要是全球2016/17榨季全球供给短缺收窄，而17/18榨季有望达到供求紧平衡，当然，这些仅仅是部分机构的预估。但是，我们也要看到，近期的利空消息依然很多，一是雷亚尔的贬值令国际糖价承压，二是印度表示可能不需要进口让国际糖市萎靡，三是投机资金近期持续减持ICE原糖净多头头寸使期价连失支撑，四是中国传闻有可能缩减配额外进口而以抛国储、去库存来满足国内需要，五是欧盟等一些地区的增产消息也令原糖不振，如此等等，总之，原糖近期频传利空的结果就是其关键支撑相继陷落。
原糖指数在失守21.92、20.90和19.60关键支撑后，周五盘中再度失守18.60重要支撑，期价最低下探至18.56，但随后空头回补令期价出现快速反弹。之前我们多头提及18.60的重要支撑对ICE原糖指数的重要性，如该位置失守，其日线形态的上涨趋势将可能出现转势，同时该位置也是期价自10.70上涨以来的0.382的关键位置，之下的另一重要支撑17.18。周五期价触及该位置后快速反弹，说明18.60一线的支撑仍将有效，但能否由此引发一轮反弹行情，还需要基本面的配合，其上行短线压力18.95、重要压力依次为19.17、19.65-19.80。
盘面情况：郑糖1705周五触及7058（1701为6986）重要支撑后企稳调整并有所反弹，但反弹力度明显不足。盘中观察，期价在重要支撑7058一线缺乏做空动能，几乎整个上午都在极狭窄的区间内震荡调整，因此其向上的反弹也仅仅是一种受压情绪的宣泄，无论持仓变化还是反弹幅度均较为有限。夜盘原糖指数继续向下寻求支撑也拖累郑糖下行，期价再度于重要支撑7058一线陷于纠结，形态较为难看。
国内盘面：基本面而言，也是利空消息及各种传言较多，首先广西出糖率提高、产量有所提升，云南也提前开榨，等，至少在这个阶段，北半球全面进入开榨期后，供应相对充足，因此，后市需要看元旦、春节的备货采购是否会造成局部性供需矛盾，目前这种情况暂时还不存在。
操作建议：无论原糖指数还是国内1701、1705期价都到了一个非常关键的位置，该位置一旦被击穿并被压制，有望出现转势行情。但由于近期盘面仍旧是以多头为主导的行情，尚未出现明显的投机资金的打压，因此，仍建议谨慎的投资者观望为宜。前期基差交易者，在盘面已多次出现现货、期货双双盈利的情况，因此，适时的分批解消基差头寸也是对盘面的有效支撑。本月上半月，意大利修宪公投已失败，后面还有欧洲央行货币政策会议和美联储议息会议，激进的投资者可小止损短线参与，尤其是注意盘中出现异常大举增仓时的短线机会。（期货圈）
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