外盘情况：我们昨天罗列出了近期一系列对全球糖市的利空因素，近日，这些利空因为也一而再的被确认，福四通（INTL FCStone）周一表示，调降对于2016/17榨季全球糖市供应短缺预估220万吨至750万吨，之前其曾预估全球糖市供应短缺970万吨；其调降的原因主要是需求减少造成的，前期糖价上涨促使一些食品及饮料公司转向使用替代品，而巴西和中美洲的糖产量增长也是使缺口缩小的原因之一。除此之外，ICE原糖市场近期多头仍在继续撤离，据CFTC周五公布的数据显示，截止11月29日当周，投机客减持ICE原糖期货和期权净多仓4812手至154268手，这是自4月以来的最低水平，今年4月份，原糖指数处于14.40-16.35区间，之后随着投机客资金的大举介入，期价向上突破压力区域展开一轮强于一轮的上攻行情。
受到近期利空因素较多的影响，原糖指数反弹乏力、步履艰辛，期价下探18.56近期低点后曾有所反弹，但其反弹力度越来越弱，18.89、18.76递减下压，周一晚收盘，期价再度被压制于18.56一线，进入12月以来，期价三度触及18.56，且该位置与我们前期一再强调的重要支撑18.60一线极为接近，该支撑一旦被击穿并被压制，我们之前也曾判断过，这将可能走出转势行情。
盘面情况： 郑糖1705走势不稳不火，期价自见高7380后连收五连阴后企稳，其后郑糖1705围绕7078-7088上下震荡扩张，失去方向，结合持仓看，多头仍有控盘能力，除少数短线空头外，尚无主动性杀跌动能，震荡行情，调整为主，后市需要关注再度大幅增仓运行的方向。
国内盘面：基本面而言，也是利空消息及各种传言较多，首先广西出糖率提高、产量有所提升，云南也提前开榨，等，至少在这个阶段，北半球全面进入开榨期后，供应相对充足，因此，后市需要看元旦、春节的备货采购是否会造成局部性供需矛盾，目前这种情况暂时还不存在。
操作建议：尽管目前原糖利空因素较多，但对国内糖市来说，进口管控割裂了内外联动，如果再能遏制住走私渠道，那么对于国内市场来说，缺口是硬性的。前日有所传闻发改委要进一步限制进口，削减进口量至180万吨左右，如果该消息属实，则对原糖利空对郑糖仍是利多，后市对国内糖价的主要调控措施，就是抛储的节奏问题。目前1701快速大幅缩量，流动性有所缺失，郑糖1705围绕7078-7088上下震荡扩展，方向不明，激进的交易者建议参考该区域的得失少量小止损参与，稳健的交易者可耐心等待，如有大幅增仓可选择增仓运行方向少量跟随，否则观望为宜，不宜盲动。
风险揭示
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