今日行情处在小幅震荡中，现货相对疲软。今日产区报价：广西南华集团一级南宁新糖厂内车板报价6910元/吨，下调30元/吨。云南南华今日无报价，北方日照凌云海白砂糖暂无报价，绵白糖报价7410元/吨，持稳。从持仓上来来看，我们看到中粮等席位在近月增仓而中信建投在5月合约增多。从仓单日报来看，今日新糖仓单5191张，与前一日比维持增加691张，新糖预报25500张，与前一日比增加1919张，目前生成仓单全部在北方地区。
最近一期持仓报告显示截止上周二的投机净多头略有改变至186349手（边际下降了107手）。考虑到纽约11号糖3月合约在收盘价的基础上只跌了15点，市场其实预期了一个更大的下跌，因为在此期间它从19.99美分/磅的高点下跌超过100点至18.8美分/磅的低点。
如果我们进行更细的观察，我们将注意到自从9月末投机净多头达到248216的顶点后，净持仓下降主要是由于多头平仓同时也是来自一部分新增市场空头开仓，这样的情况一直持续到了11月22日。自此，在最近两个报告期，我们同时见到多头平仓和空头回补——在最近的时期几乎数量一致而这也是为什么净多头变化很小。这可能预示着不仅是持有多头头寸的基金放弃了糖牛市的观点而且投机者直接远离糖市，把甜蜜的提润装入口袋并寻找新的机会。考虑到在美国新政府上台前美元和其他资产明显的升值，他们的做法是明智的。
基金喜欢趋势市场而在这1年半糖有着非常确定的趋势。除了金融层面的考虑和资产比较，糖的基本面是非常是清晰的牛市，特别是伴随有两年结构性的缺口。这种情况看上去有所改变——或者至少不是那么情绪的牛市了——在对2017-18年的预计显示有剩余。但是即使这些预测证明是正确的，最终对价格的影响并不是简单明了的因为库存可能非常低。从根本上说看上去我们可能再次进入一个转换期，这次是从缺口转变成剩余，这可能反映在从现在开始的价格反弹力度。如果我们看到不清晰的基本面前景，在其他资产和强势美元（看上去继续走强）的背景下我们认为基金可能对糖失去信心，将目光转移到别的地方而不是转变成净空。如果是这样糖价可能不再受到非糖因素的支配。
盘面上，原糖继续震荡偏弱，而国内价格在白天因此而受压制，下午则跟随商品一起反弹，总体行情波动不大，白糖指数成交量创下了近期的新低。策略上，1705中期将继续维持震荡的观点，价格在6900-7300区间震荡。特别是在缺乏大的基本面消息情况下，这样的震荡有望持续一段时间。另外我们要继续密切跟踪糖厂开榨进度、报价与销售情况，并围绕现货进行滚动操作.目前最最要的是注意1701的持仓与仓单的量，目前1701合约持仓依然是同期的最高量，超过了2014年同期，并且今天还有资金入场，如果进入12月15日，1701合约持仓还在20万手之上，散空就需要格外小心，而对于主力空头而言，则需要开始做好交割的准备，而此时现货是否准备好就显得更外关键。；另外随着近期政策利多释放，有外盘账户的投资者则可以对内外反套进行止盈；月差方面，1701-1705价差目前在震荡中，总体近期价差有所缩小，目前来看未来SR1701-SR1705合约价差依然有机会出现平水，甚至不排除有近月升水的可能。
截止12月13日，广西2016/17榨季开榨糖厂家数为51家，同比减少1家；已开榨糖厂的日榨产能为43.32万吨，约占全区预计开榨糖厂总产能的67.11%。目前来看，广西糖厂已全部开榨的集团有：东亚集团、永鑫集团、贵糖集团、华盛集团、湘桂集团。同时12月15日凌晨3点，美联储将公布议息决议，值得关注。（华泰期货）
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