菜籽类观点:USDA报告继续调高南美大豆产量,预计近日菜粕期货价格维持区间运行
逻辑:上周沿海油厂菜籽压榨量下降,沿海菜籽库存量大幅增加,沿海菜粕库存量环比增加但同比减少,关注后期菜籽进口到港情况,菜粕供给相对平稳;菜粕需求方面,随着水产养殖旺季的临近,菜粕需求将逐步增加,预计后期菜粕供需逐渐趋紧。
豆粕方面,USDA5月供需报告继续调高南美大豆产量,但美国新旧作大豆期末库存均低于市场预期,该报告显示美豆供需偏紧,但全球大豆供需依然宽松,又目前巴西大豆销售进度偏慢、阿根廷大豆收割进度加快,后期需重点关注南北美天气变化。
国内方面,由于大豆进口量较大,港口大豆库存量维持在较高水平,预计后期国内大豆、豆粕供给仍然充足,又目前生猪存栏量较低,豆菜粕价差维持较低水平,豆粕对菜粕的影响较大。
技术上:昨日菜粕主力合约震荡偏强调整,日K线收阳,持仓量和成交量小幅减少,近日关注菜粕主力合约下方2400一线支撑的有效性。综上分析,预计近期菜粕期价维持区间运行。
单边策略:观望。
套利策略:做空OI709/RM709(2月22日进场,入场点2.86,反弹止盈2.85)。
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