联合国粮农组织（FAO）并不认同谷物后市上涨的预期，而是预计小麦价格将会走低，粗粮库存整体充足，并对油籽价格上涨的预期表示警惕。
FAO指出全球小麦供应前景不错，并将2017/18年度全球小麦产量预测数据上调280万吨，为7.432亿吨。虽然最新的产量数据仍比上年减少约1700万吨，但是远远高于其他机构的预测，例如美国农业部预计全球小麦产量为7.378亿吨，国际谷物理事会（IGC）的预测为7.359亿吨。FAO更加看好俄罗斯和欧盟的小麦产量前景。俄罗斯是全球头号小麦出口国。虽然欧盟近几个月天气干燥，制约西部地区的小麦单产潜力，但是整体单产仍有望增加。
就库存而言，FAO预计2017/18年度全球谷物期末库存将达到创纪录的2.574亿吨，比早先预测值高出980万吨，不过大部分增幅集中在中国。中国的库存对全球价格并不敏感，因为这些库存不会交易。主要出口国家的小麦期末库存相对需求而言可能有些吃紧，但是库存用量比预计为18.5%，仍高于五年平均水平。FAO称，2017/18年度小麦供应依然充足，造成国际价格走低，尤其是上半年。美国小麦期货价格近来上涨，因为美国、澳大利亚和加拿大小麦产区天气高温干燥。不过麦价仍要低于近期历史高位。
就大麦、玉米和高粱等粗粮而言，FAO也指出供应前景明朗，2017/18年度全球期末库存预测数据上调360万吨，为2.745亿吨。虽然库存比上年减少880万吨，但是降幅主要集中在中国。中国的粗粮库存对于全球价格并不敏感。事实上，FAO提高阿根廷、巴西和加拿大玉米期末库存预测数据，这些增幅超过美国的降幅。FAO称，巴西玉米丰收，可能造成玉米期末库存增长两倍，达到1150万吨。
就油籽而言，虽然FAO尚未发布2017/18年度供需数据，但是也质疑油籽价格的反弹潜力。虽然油籽价格受到压制，但相对于竞争性农作物而言，油籽在农户的播种计划中表现依然强劲。
FAO预计2017/18年度全球油籽产量将达到本年度创纪录的水平。未来几个月油籽、植物油和油粕价格将稳定在目前偏低的水平，除非出现意料不到的供应问题。
虽然整体前景掩饰了油粕产量不足的前景，不过跟植物油不同，由于大豆和豆粕期末库存达到创纪录的水平，因此油粕产量不足并不会造成油籽和制成品供应吃紧。
作者：XXX；来源：中华粮网；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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