一、 豆油库存小幅减少
截止8月4日，国内主要地区豆油库存在129.13万吨，较前一周减少1.71万吨。全国各地区库存华北、山东、华东地区有所减少，华南地区较上周有所增加。其中，两广地区增幅明显。上月同期库存117.74万吨，去年同期库存112.37万吨。
二、 豆油未执行合同量小幅增加
本周油厂未执行合同量小幅增加，截止周五国内主要地区豆油未执行合同量在71.19万吨，较前一周增加1.23万吨，其中，山东、华东、广西地区小幅增加，华北、广东、福建地区小幅减少。
三、 基差整体走强，广东地区趋弱
受华北、山东、华东地区环保停机影响，开机率减少，基差较为坚挺；两广地区维持正常开机率，基差相对较弱。下游需求仍无明显改善，大工厂有为节前备货计划，贸易商及工厂乘机挺基差。周五天津地区基差y1709+60，较前一周五涨80元/吨；山东y1709-20，较前一周五涨110元/吨；华东y1709+50，较前一周五涨80元/吨；广东y1709-100，较前一周五跌20元/吨。
四、 豆棕价差缩小，豆菜价差扩大
本周现货豆棕价差有所缩小。周五华东地区一级豆油与24度棕榈油价差在400元/吨，较前一周五跌30元/吨。本周菜豆价差有所扩大，周五华东地区一菜与一豆现货价差在588元/吨，较前一周五跌58元/吨。
五、 豆油进口套盘利润倒挂有所扩大
本周豆油进口成本有所上调，进口倒挂有所扩大。8月4日阿根廷9月船期对Y1801倒挂542元/吨；10-12月船期对Y1801倒挂567元/吨。
六、 油粕比略有回升
本周受外盘美豆影响，油粕类均震荡走弱，油粕比稍有回升。 8月4日9月合约油粕比2.158，较前一周五2.141上涨0.017。现货方面，由于受北方环保停机影响，油厂开机率下降，豆油供应压力稍有缓解，对部分地区豆价有所支撑，周五华东地区现货油粕比2.180，呈现出油粕走强格局。
七、 总结
上周美豆产区天气转好叠加美豆优良率上调至59%，一定程度上制约豆价反弹，CBOT美豆跌至近一个月低点，料短期内期价维持震荡思路，继续关注天气情况以及美农即将发布的月度供需报告带来的影响。国内豆价依旧被动追随美豆走势，受美豆下跌打压，连盘豆油震荡走低，盘面回调。上周受北方地区环保停机影响，开机率下降，基差整体偏强；华南地区开机率正常，基差相对较弱。截止上周五国内豆油库存有所减少，料供应压力正在逐步缓解中，接下来进入节日备货以及传统消费旺季后望需求有所回升，豆油消费预期比较乐观，依照往年规律四季度库存呈下降趋势，短期内维持观望。
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