我的集购网
掌上集购网

掌上集购网

集购网客户端

客服服务
交易时间:工作日 9:00-17:00
您好,欢迎来到农产品集购网!

菜油涨势能延续多长时间?

2017-08-14

0评论

分享给朋友:

  8月份以来,油脂期货触底反弹,三大油脂中,基本面最强的当属菜油,豆棕油则因美豆波动和东南亚复产压力影响而稍显弱势。以菜油主力合约1801为例,从8月1日的最低点6182元/吨上涨至8月11日收盘的6932元/吨,大涨750元/吨,涨幅为10.82%。 周四晚间,因报告意外利空令美盘遭遇暴跌,但今日国内油脂期货并未受外盘太大影响,表现明显抗跌,其中郑商所菜油期货表现最强劲,逆势上涨,而这种涨势能延续多久呢?我们现在来分析一下:


 1、加拿大油菜籽旧作和新作期末库存未明显降低

          

 加拿大油菜籽和菜油总供应占全球九成以上市场,该国供需情况对菜籽油价格有重要影响。加拿大油籽加工商协会(COPA)上周五公布的周度压榨报告显示,截至8月2日当周,加拿大油菜籽压榨量为169148吨,较前一周的141544吨增加19.50%,油菜籽需求非常强劲。加上2016/2017年度前10个月出口总量为944.12万吨,总共消费了1814.4万吨。根据美国农业部7月供需报告,2016/2017年度加拿大油菜籽总产量为1850万吨,上年度的期末库存为201.6万吨,照此测算,当前加拿大油菜籽库存仅为237.2万吨,如果后面2个月按照往年同期平均出口总量和加拿大国内压榨量测算,加拿大油菜籽旧作供应会非常紧张。


      附:加拿大压榨量走势图

 

  而从2017/2018年度供需情况看,美国农业部显示的加拿大产量数据为2100万吨,加拿大农业暨农业食品部发布的该国产量数据为1900万吨,均是创纪录的产量,但由于加拿大国内需求和对外出口强劲,2017/2018年度加拿大油菜籽期末库存并未出现明显提高,这将长期支撑国际市场菜籽价格走势。


 附:加拿大供需平衡表走势图


 

 2、国内油脂供应充足,利空菜油市场


 (1)、菜籽方面:截至8月11日,国内沿海进口菜籽总库存为51.3万吨,较上周的55.35万吨,减少4.05万吨,降幅7.32%,较去年同期的58.7万吨,减少12.61%。其中两广及福建地区菜籽库存降至36.8万吨,较上周38.7万吨,降幅4.91%,但较去年同期47.7万吨减少22.85%。从目前来看,8月份到港菜籽数量虽然不大,但基本还不会出现菜籽供应断档的现象。加拿大油菜籽全部为春油菜,一般为5月上旬播种,8月底收获。而本周油厂开机率大幅回升,但菜油出货速度不快,导致本周(截止8月11日当周),两广及福建地区菜油库存增加至124550吨,较上周116750吨增加7800吨,增幅达6.68%,较去年同期104000吨,增幅达19.76%;加上未消化的拍卖菜油,总体来看,三季度国内菜籽和菜油供应非常充足。四季度一般是国内油菜籽进口旺季,从进口菜籽盘面压榨利润来看,一直未给出进口利润,买船偏少,利多远月合约。


  附:菜油库存走势图


 

 (2)、棕榈油方面:马来西亚棕榈油局(MPOB)周四公布的数据显示,马来西亚7月末棕榈油库存较上月增加16.8%至178万吨。马来西亚7月棕榈油产量较6月增加20.7%至183万吨。出口增加1.3%至140万吨。分析师此前预估7月末棕榈油库存增长6.5%至163万吨,分析师预估产量增加11%至168万吨,出口预估增加4%至143万吨。MPOB产量高于预期而出口不及预期,共同导致库存大幅增加,而船运调查机构ITS周四公布的数据显示,马来西亚8月1-10日棕榈油出口量为355,009吨,较7月1-10日出口的360,114吨下降1.4%。产量增长较快而出口较弱,马棕库存重建加速,预计三季度末或回升至200万吨。均令马盘承压,如果美豆没有出现大的天气问题,预计9月末之前BMD棕榈油主力合约可能再度跌破2500令吉大关。


 (3)、豆油方面:油厂开机率仍高企,且未来两周有望重新提升,目前的豆油库存仍处历史高位,截止8月10日,国内豆油商业库存总量140.17万吨,较上周同期的142万吨降1.83万吨降幅为1.29%,较上个月同期的129万吨增11.17万吨增幅为8.66%,较去年同期的115万吨增25.17万吨增21.87%。


  附:豆油库存走势图


 

 3、国内豆油库存压力大,挤占菜油消费


 国内菜油消费的主要替代油品为豆油。据Cofeed实时调查统计,7月份国内港口进口大豆实际到港138船881.67万吨,明显低于此前预告的923.06万吨。因大豆压榨亏损,加上豆粕出货缓慢,令豆粕胀库,而不少油厂大豆推迟至8月份,或取消船期。往年7月份大豆进口情况:2013年7月720万吨,2014年7月747万吨,2015年7月950万吨,2016年7月776万吨,5年平均为645万吨。目前的豆油库存已接近历史高位,而豆油库存量的历史高位是在2012年11月20日,为145.36万吨,当前豆油库存量离当年的历史高位也仅差5.19万吨,可谓是供应压力巨大。在油厂压榨开机率超高的背景下,预计豆油库存还将继续增长。以沿海地区豆菜油价格为例,沿海一级豆油主流价位在6000-6180元/吨,沿海菜油报6400-6560元/吨,两者价差在380-400元/吨,处于低值,豆油必将挤占菜油市场份额,短期菜油消费难言乐观。


  附:豆菜油现货价格走势图


 

  综合来看,三大油脂中,基本面最强的当属菜油。但另一方,目前豆菜油供应充足,且豆菜油价差扩大,豆油替代性较强,导致菜油出货缓慢。因资金做多油脂期货,短线菜油现货仍跟盘偏强运行,但涨幅将落后于期货,且仍可能跟盘频繁震荡。买家暂不宜过分追高。

 


作者:XXX;来源:天下粮仓网;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
诚邀您加入油脂油料行业精英群,QQ群号375357006。


农产品集购网16988-全国大宗农产品电商交易平台;【白糖、油脂、玉米、大豆、小麦、棉花、豆粕】 免费资源发布、采购对接;报价-下单看行情;灵活、便捷更省心; 点击前往报价,查看大宗农产品行情 http://www.16988.com



评论 登录

验证码: 点击更换验证码

最新评论

更多

相关新闻

实时行情 更多

    产品 交割地 成交价
    (元/吨)
    成交量
    (吨)

相关推荐