昨日APEX棕榈油期货合约跳空低开后小幅震荡上行，日内修复跳空缺口。主力合约PF11期价小幅下跌0.38%收于584.75美元/吨，合约单边成交74044手；次主力合约PF09期价与上一交易日持平，收于580.75美元/吨，合约单边成交47091手。隔夜行情方面，主力合约PF11期价小幅上涨0.38%收于587美元/吨。
棕油产区天气状况良好，市场机构调查数据显示出口数据下滑，主要由于中国终端消费需求不足所致，相较之下，印度进口量出现恢复性增长，预计后期将维持稳定，关税上调影响渐散。中国方面，油脂现货市场成交活跃，低位买货居多，预计将给期价带来阶段性反弹行情。
基差套利跟踪
由于APEX精炼棕榈油合约采用FOB船货交割，与现货贸易一致，交割方便快捷，且交割港口均位于马六甲海峡两岸的印尼和马来棕油产区，现货资源丰富，为市场提供了很好的基差交易机会。从目前的基差跟踪情况(附表一)来看，PF09/10/11合约基差套利空间全部出现，且实际基差水平远高于套利成本，通过运用APEX期货合约与现货市场的反向操作，可实现丰厚的基差套利收益。
进口利润套利跟踪
由于APEX精炼棕榈油交割标准品为24度精炼棕榈油，是目前国际贸易中的通用品种。买方通过支付2美元/吨的升贴水即可通过交割获得符合中国国标的棕榈油。因此APEX精炼棕榈油的上市，为中国棕榈油加工贸易企业打通了一条新的购货渠道。
从目前实际的进口利润(附表二)来看，APEX盘面价格与中国现货价格价差扩大，在覆盖进口成本的基础上均有不同程度的进口利润出现，中国企业可运用APEX精炼棕榈油合约参与交割，进口至国内获得稳定的进口利润，同时为进出口贸易增加一条崭新的路径。
跨境及跨期套利跟踪
PF11成为主力合约极大的方便了APEX与DCE（大连商品交易所）跨境套利交易机会，由于DCE主力合约分布固定为1、5、9月份，APEX交割月份为合约月份的后一个月，加上棕榈油产地到中国的船运以及境内外交易所交割需要的时间，APEX主力合约提前于DCE主力合约两个月最为合适，既保证了交易交割时间上的安全性，也能最大限度节省套利交易成本。
从套利实际方面(附表三)来看，跨境价差方面，DCE棕榈油与APEX棕榈油价差为157.74美元/吨，较理论值偏低，价差收益难以覆盖套利成本，跨境套利机会尚需时日。月间价差方面，PF10/PF11合约与PF09价差均出现套利机会，可通过两合约反向操作获取无风险套利收益。
作者：XXX；来源：新加坡APEX；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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