行业数据与重大新闻跟踪
1）鉴于印度糖产量预计连续两年创纪录，该国制糖业希望政府允许在2018/19（10/9月）年度出口800万吨原糖，2018/19年度该国可能生产3300万吨糖。根据最低指示性出口配额制度，本年度印度已经下令出口200万吨糖。然而，由于海外白糖买家极少，糖厂出口遭遇困境。到目前为止，印度仅签署了20万吨的出口合同。随着季风的爆发，港口交通堵塞将导致食糖发运减少。
2）荷兰合作银行（Rabobank )表示，甶于泰囯和印度糖产量大增，国际糖市料连续两年供应过剩。2017/18年度全球糖市料供应过剩1050万吨，比该行上次季度预估高出300万吨，因其上调印度和泰囯产量预估；预期2018/19年度全球糖市预计仍将供应过剩500万吨，尽管全球产量料整体减少。
3）行业高管称，印度2017/18年度料出口糖50万吨，仅相当于政府估计数量的四分之一，这主要是因为该国国内糖价走高。印度糖出口量下降料能支撑囯际糖价，但印度下一年度的期初库存料飙升至纪录高位。交易商称，印度国内糖价约为每吨31,000卢比，而出口价格则不足每吨21,000卢比。印度国内糖价一个月内跳涨了20% ，因政府采取措施扶持亏损的糖厂和数百万蔗农。
基本面分析与市场研判
国际方面，因巴西甘蔗老化及持续干燥的天气影响，且巴西糖厂仍倾向于更多甘蔗生产乙醇，机构对巴西中南部产量预期下调；印度出口目前仍存在较大难度，17/18年度印度出口量可能低于市场预期，这为国际糖价提供支撑。不过，印度下年度产量预期继续增加，巴西减产预期被抵消，下年度全球仍处于供应过剩格局中，且尽管巴西央行干预加大，但雷亚尔仍面临着较强的贬值压力，ICE原糖期货预计难有起色，短期料维持低位震荡。国内主产区广西集团报价本周继续下调，南宁南华站台价5530元/吨，厂内车板报价5390-5470元/吨，成交一般。目前市场氛围悲观，价格下调并未对市场买盘带来大的刺激，夏季消费旺季需求也没有明显改善，糖厂库存销售压力仍然存在。但中间商库存普遍处于较低水平，销区库存薄弱，且期现基差仍处于高位，郑糖弱势格局暂难改，但下方空间不看好。
基本面投资建议
郑糖弱势暂难改，但下方空间不看好，追空仍需谨慎，建议轻仓交易为宜。
作者：XXX；来源：东证期货；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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